Melampaui Era "Keuntungan Tipis": Perubahan Mendalam di Balik Laporan Tahunan Enam Bank Utama Tahun 2025

Mengapa Margin Bunga Bersih Menjadi Tantangan Struktural dalam Keuntungan Bank?

Pendapatan sebesar 3,5 kuadriliun yuan, laba bersih 1,42 kuadriliun yuan, total aset melampaui 220 triliun yuan, dividen lebih dari 420 miliar yuan, dan pendapatan serta laba bersih keduanya tetap menunjukkan pertumbuhan positif—laporan tahunan enam bank milik negara untuk tahun 2025 menyajikan catatan pencapaian yang “stabil namun berkembang”. Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) bahkan dengan total aset 53,48 kuadriliun yuan, menjadi bank komersial pertama di dunia yang melampaui batas 50 kuadriliun yuan, mencapai puncak tertinggi dalam sejarah.

Namun, di balik data yang mencolok, sebuah perubahan mendalam sedang berlangsung secara diam-diam. Di balik tampilan pendapatan dan laba yang meningkat, terdapat rekonstruksi model keuntungan, pergeseran pusat risiko, dan transformasi logika pertumbuhan.

Model Lama Menghadapi Tekanan: Mengapa Margin Bunga Bersih Menjadi Tak Terelakkan?

Pada tahun 2025, margin bunga bersih dari keenam bank semuanya menurun. Bank Pembangunan Pos tetap memimpin dengan margin 1,66%, diikuti oleh Construction Bank dengan 1,34%, ICBC dan Agricultural Bank masing-masing 1,28%, Bank of China 1,26%, dan Bank of Communications turun ke 1,20%, menjadi yang terendah di antara keenam bank.

Di balik angka-angka ini, tersembunyi tantangan struktural yang tak bisa dihindari.

Penyesuaian berulang-ulang LPR (Loan Prime Rate) yang menurunkan suku bunga pinjaman adalah pendorong utama penurunan margin bunga. Pada tahun 2025, rata-rata tertimbang suku bunga pinjaman baru turun sekitar 30 basis poin dari awal tahun, dan efek penyesuaian ulang harga pinjaman yang ada semakin mengikis pendapatan bunga. Sementara itu, biaya simpanan menunjukkan karakter “kaku”. Meskipun suku bunga deposito yang tertera banyak kali diturunkan, keinginan masyarakat untuk menabung tetap kuat, proporsi deposito berjangka terus meningkat, dan kecepatan penurunan biaya di sisi kewajiban jauh lebih lambat dibandingkan penurunan hasil di sisi aset.

Tren ini bukan sekadar fluktuasi siklus, melainkan hasil dari transformasi struktural yang tak terelakkan. Ketika reformasi pasar suku bunga semakin mendalam, dan biaya pembiayaan ekonomi riil terus ditekan, era bank yang mengandalkan “selisih bunga” untuk meraih keuntungan sudah tidak lagi relevan.

Dalam konferensi pelaporan kinerja, beberapa eksekutif bank memberikan tanggapan mengenai tren margin bunga dan strategi pengelolaan di tahun 2026.

Presiden Bank Pembangunan Pos, Lu Wei, menyatakan, “Untuk tahun ini, langkah-langkah seperti penurunan suku bunga simetris oleh Bank Sentral, penguatan mekanisme disiplin diri, dan berbagai langkah melawan kompetisi tidak sehat dari otoritas pusat, secara nyata menunjukkan adanya kekuatan eksternal yang turut berperan, dan dampaknya terhadap stabilisasi margin bunga cukup signifikan. Bagi Bank Pembangunan Pos, kami akan terus memperkuat pengelolaan, memperkokoh keunggulan, dan berupaya mempercepat kestabilan margin bunga. Di tingkat cabang, juga perlu memperkuat penilaian dan menegakkan tanggung jawab, agar margin bunga di cabang dapat segera stabil.”

Wakil Presiden ICBC, Yao Mingde, memperkirakan bahwa tren margin bunga di tahun 2026 kemungkinan akan menunjukkan pola “L”. “Pada tahun 2025, tren penurunan margin bunga ICBC secara bertahap menyempit, dengan penurunan tahunan sekitar 5 basis poin. Meskipun masih menurun, penurunan tersebut melambat, dan kami percaya tren ini berkelanjutan. Jika tidak mempertimbangkan perubahan besar pada LPR dan suku bunga deposito yang tertera, kami perkirakan pendapatan bersih bunga tahun ini akan kembali positif dibanding tahun sebelumnya, dan titik balik akan tercapai, serta penurunan margin bunga akan lebih terkendali dibandingkan 2025.”

Wakil Presiden Bank of Communications, Zhou Wanfu, menyatakan bahwa bank akan menjaga kestabilan margin bunga dari tiga aspek: pertama, mengelola secara ketat keseimbangan volume dan harga simpanan dan pinjaman; kedua, menerapkan pengelolaan penetapan harga pinjaman dan simpanan secara rinci sesuai mekanisme disiplin diri; ketiga, mengoptimalkan struktur aset dan kewajiban secara ilmiah, dengan penyesuaian dinamis berdasarkan faktor likuiditas dan risiko suku bunga.

Wakil Presiden Bank of China, Liu Chenggang, memperkirakan bahwa margin bunga bersih Bank of China akan menyempit secara signifikan. “Lingkungan eksternal saat ini penuh ketidakpastian, perubahan geopolitik membatasi ruang penurunan suku bunga utama, dan industri perbankan domestik masih menghadapi lingkungan suku bunga rendah. Bank of China percaya dapat memanfaatkan peluang dari pelaksanaan kebijakan baru yang beragam, mengandalkan keunggulan global dan karakteristik komprehensif, serta secara solid menyeimbangkan ‘volume, harga, risiko, dan efisiensi’, untuk meningkatkan ketahanan operasional dan kemampuan berkelanjutan.”

Perang Kekuatan Baru: Pendapatan Non-Bunga Sebagai Kunci Sukses Transformasi?

Ketika ruang pendapatan bunga tradisional terus menyempit, pendapatan non-bunga semakin menjadi penopang utama keuntungan bank.

Pada tahun 2025, pendapatan non-bunga ICBC mencapai 2031,44 miliar yuan, meningkat 10,2% YoY; pendapatan bersih dari biaya dan komisi Bank Pembangunan Pos meningkat 16,15%, dan pendapatan non-bunga lainnya meningkat 19,73%; proporsi pendapatan non-bunga Bank of China mencapai 33,06%, mencapai rekor tertinggi, dengan kontribusi besar dari pengelolaan kekayaan, settlement dan clearing, serta transaksi pasar keuangan; pendapatan non-bunga Bank of Communications meningkat 2,22% YoY; dan Agricultural Bank mencapai 880,85 miliar yuan dari biaya dan komisi, naik 16,6%, termasuk pertumbuhan 87,8% dari bisnis agen, yang dijelaskan sebagai hasil dari percepatan transformasi pengelolaan kekayaan dan peningkatan pendapatan dari produk pengelolaan kekayaan dan penjualan dana.

Namun, jika dilihat secara terpisah: pertumbuhan pendapatan non-bunga, apakah benar-benar hasil dari “transformasi sejati” atau sekadar “topeng”?

Secara struktural, pertumbuhan pendapatan non-bunga terutama berasal dari tiga aspek. Pertama, pengelolaan kekayaan, termasuk produk pengelolaan kekayaan, penjualan dana, dan asuransi, yang bernilai tinggi dan berkelanjutan, tetapi sangat sensitif terhadap kondisi pasar; kedua, bisnis kartu kredit, yang terbatas pertumbuhannya karena konsumsi yang lemah; ketiga, layanan settlement dan custodial yang relatif stabil namun memiliki elastisitas pertumbuhan terbatas.

Masalah yang lebih dalam adalah: berapa banyak dari pertumbuhan pendapatan non-bunga saat ini benar-benar lepas dari “turunan” dari bisnis kredit? Berapa banyak bank yang masih sangat bergantung pada cross-selling produk pengelolaan kekayaan kepada nasabah kredit? Jika dipisahkan dari bisnis kredit, seberapa kuat kemampuan pengelolaan kekayaan berbasis pasar yang independen?

Dari pengalaman internasional, bank besar seperti JPMorgan Chase dan HSBC umumnya memiliki proporsi pendapatan non-bunga di atas 40%, sementara bank-bank domestik masih berkisar sekitar 20%. Ini menunjukkan bahwa transformasi dari “bank kredit” menjadi “platform layanan keuangan terpadu” masih panjang jalan yang harus ditempuh.

Perubahan Arah Risiko: Mengapa Kredit Ritel Berubah dari “Batu Penopang” Menjadi “Pusat Badai”?

Ini adalah sinyal paling penting dari laporan tahunan 2025 yang perlu diwaspadai: risiko bank sedang berpindah dari bidang korporasi tradisional ke bisnis ritel pribadi.

NPL (Non-Performing Loan) Pos melambung menjadi 0,95%, dan proporsi pinjaman yang masuk kategori perhatian meningkat, mencerminkan akumulasi risiko kredit ritel yang tidak bisa diabaikan.

“Pinjaman pribadi memang menjadi titik tekanan terhadap kualitas aset kami, rasio NPL adalah 1,42%, dan proporsi pinjaman pribadi cukup tinggi, mencapai 50,2%,” kata Wakil Presiden Postal Savings Bank, Yao Hong. “Pada tahun 2025, rasio NPL, pinjaman dalam perhatian, dan pinjaman macet semuanya meningkat, masing-masing naik 0,05, 0,62, dan 0,11 poin persentase. Khususnya, rasio perhatian meningkat cukup besar, karena kami melakukan penanganan khusus terhadap nasabah yang memiliki niat baik untuk membayar kembali tetapi mengalami kesulitan sementara, dan kami memasukkan sebagian pinjaman ini ke kategori perhatian secara hati-hati.”

Pada akhir 2025, NPL pribadi ICBC mencapai 1.423,37 miliar yuan, meningkat 395,10 miliar yuan, dengan rasio NPL 1,58%, naik 0,43 poin persentase. Rasio NPL pinjaman perumahan pribadi naik dari 0,73% menjadi 1,06%, dan pinjaman konsumsi pribadi dari 2,39% menjadi 2,58%.

Rasio NPL pinjaman pribadi dan kredit jaminan Bank of China naik dari 0,98% menjadi 1,19%, dan rasio NPL pinjaman pribadi Bank of Communications dari 1,08% menjadi 1,58%.

Mengapa risiko berpindah ke sektor ritel? Secara makro, ketidakpastian pendapatan masyarakat dan tekanan pasar kerja secara langsung mempengaruhi kemampuan pembayaran kembali. Secara mikro, operasi “pengalihan pinjaman usaha ke pinjaman perumahan” selama beberapa tahun terakhir, dalam siklus penyesuaian pasar properti, mulai menunjukkan efek samping. Selain itu, risiko bersama kartu kredit dan kredit berganda, serta pemberian kredit berlapis, juga semakin mempercepat eksposur risiko selama siklus penurunan ekonomi.

Apa langkah ke depan? Wakil Presiden Bank of China, Li Jianjiang, menjawab di konferensi kinerja, “Menghadapi meningkatnya risiko di bidang ritel dalam beberapa tahun terakhir, bank ini secara besar-besaran mengoptimalkan mekanisme pengelolaan risiko kredit ritel, memperkuat pengendalian risiko di proses kredit, dan mendorong pelaksanaan pengelolaan risiko terpusat untuk kredit ritel. Pada tahun 2025, berbagai langkah pengendalian risiko ini mulai menunjukkan hasil, dan kenaikan rasio NPL pribadi berkurang secara tahunan.” Li Jianjiang menambahkan, dari tren saat ini, pengendalian risiko di bidang ritel akan tetap menjadi fokus utama.

Wakil Presiden ICBC, Wang Jingwu, juga menyatakan bahwa kualitas aset pinjaman pribadi bank ini selalu cukup baik, tetapi dalam dua tahun terakhir, di tengah transformasi ekonomi, penyesuaian pasar properti, dan ketidakseimbangan penawaran dan permintaan, rasio NPL cenderung meningkat dalam jangka pendek, mengikuti tren industri secara umum. Namun, dengan percepatan pelaksanaan kebijakan dan terus berlanjutnya manfaat kebijakan, fondasi pasar kredit pribadi akan membaik secara bertahap, dan kualitas aset pinjaman pribadi akan kembali ke tingkat yang wajar.

“Untuk mengatasi perubahan pasar, ICBC telah melakukan penyesuaian struktur dan fungsi internal, membentuk divisi bisnis kredit pribadi yang terpusat dan profesional, meningkatkan tingkat pengelolaan. Selain itu, memperkuat pemberdayaan digital dan kecerdasan, memperkaya inovasi produk di bidang konsumsi pribadi, menyeimbangkan pengembangan dan keamanan, serta berupaya mengatasi berbagai risiko tersembunyi, dan melakukan penanganan aset bermasalah secara solid,” kata Wang Jingwu.

Peran Teknologi: Variabel Kunci Masa Depan

Perlu dicatat bahwa keenam bank milik negara secara khusus mengungkapkan kemajuan penerapan teknologi AI dalam laporan tahunan 2025, dengan mengintegrasikan kemampuan AI secara mendalam ke seluruh proses bisnis.

Laporan tahunan Bank of China menunjukkan bahwa, berdasarkan platform komputasi, teknologi, dan data, bank ini membangun dua mekanisme tata kelola AI yang gesit, efisien, aman, dan andal, serta membangun enam aplikasi utama seperti tanya jawab cerdas dan pembuatan laporan di platform model besar BOCAI, serta mengimplementasikan model besar seperti DeepSeek dan Qwen3, dan membangun lebih dari 400 asisten cerdas yang mendukung bidang kredit, pemasaran, operasi, administrasi, layanan pelanggan, dan teknologi secara mendalam.

Presiden Bank of China, Zhang Hui, menyatakan bahwa bank ini akan terus membangun ekosistem keuangan “AI+”; Construction Bank juga secara sistematis mendorong pembangunan aplikasi AI, dengan teknologi yang telah di-scale dan digunakan di 398 skenario utama, menyentuh bidang pengelolaan kekayaan, keuangan inklusif, manajemen risiko, dan R&D teknologi secara mendalam.

ICBC mengungkapkan bahwa mereka meluncurkan inisiatif “Leading AI+”, dengan lebih dari 500 aplikasi AI di lebih dari 30 bidang bisnis, dan AI digital staff yang menangani 55.000 pekerjaan per tahun. Selain itu, bank ini mengikuti perkembangan teknologi dan membangun sistem kolaborasi “satu super dan banyak spesialis” berbasis kecerdasan buatan. ICBC menyatakan akan terus mengikuti tren revolusi teknologi, memanfaatkan peluang “AI+”, dan memperkuat daya dorong digitalisasi dan kecerdasan, serta memperdalam transformasi digital dan cerdas dalam pengelolaan dan pengendalian risiko.

Presiden Agricultural Bank, Wang Zhiheng, menyatakan bahwa bank ini secara aktif mengikuti gelombang perkembangan teknologi AI, dengan membentuk kantor pembangunan bank cerdas dan memperkuat pengelolaan pembangunan bank cerdas secara terpadu. Selain itu, mereka menegaskan penggunaan aplikasi berbasis kecerdasan buatan sebagai langkah utama dan penggerak kebutuhan proyek, serta terus menyempurnakan sistem kemampuan “AI+”, untuk mendorong penerapan AI yang cerdas dan inklusif.

Wakil Presiden Agricultural Bank, Lin Li, juga menyatakan bahwa saat ini bank ini memperkuat pemberdayaan teknologi dan memperluas kemampuan pengendalian risiko, termasuk peluncuran “Lobster” versi Agricultural Bank. “Ini bukan sekadar tren, tetapi alat yang digunakan untuk otomatisasi analisis data dan pembuatan laporan due diligence secara cerdas, sehingga proses pemberian pinjaman menjadi lebih cepat, efisien, dan aman.”

Tiga Penilaian: Long-termism dalam Variabel Lambat

Era fokus mendalam dan teliti selama lima tahun ke depan telah dimulai. Berdasarkan analisis mendalam terhadap data laporan tahunan bank-bank besar milik negara, dapat diambil tiga penilaian tegas:

Margin bunga bersih telah memasuki “era 1%” di bagian bawah, tetapi rebound-nya lemah. Dengan stabilnya LPR dan penyelesaian bertahap dari penyesuaian biaya simpanan, ruang penurunan margin bunga secara besar-besaran terbatas. Namun, karena biaya pembiayaan ekonomi riil masih perlu ditekan, margin ini pun sulit untuk mengalami kenaikan tren. Bank harus menerima bahwa “margin tipis” akan menjadi norma, dan mencari jalan bertahan dalam kondisi ini.

Pengelolaan risiko akan beralih dari “risiko kredit” ke “kemampuan pengelolaan pelanggan”. Kompetisi di bisnis ritel pada dasarnya adalah kompetisi dalam skenario, data, dan model risiko. Siapa yang mampu mengenali pelanggan berkualitas tinggi secara akurat, mengelola risiko kredit secara efektif, dan membangun kemampuan penetapan harga yang berbeda, dia akan memegang keunggulan di pasar ritel. Persaingan kredit ritel bukan lagi soal skala, tetapi soal pengelolaan pelanggan.

Logika valuasi bank akan mengalami penilaian ulang total. Pasar tidak lagi menilai bank besar semata-mata berdasarkan skala, melainkan berdasarkan kemampuan mereka melewati siklus ekonomi. Siapa yang mampu membuktikan bahwa mereka telah lepas dari ketergantungan margin bunga, mengendalikan risiko ritel, dan membangun keunggulan pendapatan non-bunga, dia akan mendapatkan premi valuasi. Perbedaan bank di masa depan tidak hanya akan terlihat dari data operasional, tetapi juga dari valuasi di pasar modal.

Ketika skala bukan lagi simbol keamanan, ketika margin bunga bukan lagi pelindung keuntungan, ketika ritel berubah dari buah manis menjadi mawar berduri, dan ketika AI menjadi variabel kunci, para bankir harus menjawab pertanyaan mendasar: Apa sebenarnya bentuk lembaga keuangan yang ingin kita capai?

Apakah kita akan terus berjuang di lautan merah kredit tradisional, atau benar-benar bertransformasi menjadi penyedia layanan keuangan yang mampu mengelola siklus, risiko operasional, dan menciptakan nilai?

Enam bank besar telah memberikan jawaban tahapannya sendiri. Tetapi, akhir sejatinya masih akan terbuka secara perlahan dalam variabel lambat yang akan berkembang di masa depan.