Meja alarm itu lagi-lagi saya tekan berkali-kali... Baru-baru ini melihat LST dan staking ulang, rasanya seperti menyalakan beberapa alarm: hasilnya terdengar menarik, sebenarnya intinya adalah “siapa yang membayar untuk keamanan dan likuiditas”. Sebagian adalah staking dasar itu sendiri, dan sebagian besar waktu adalah subsidi protokol/ekspektasi poin/biaya layanan baru yang ditumpuk, singkatnya adalah ada orang yang bersedia menukar uang mereka agar aset mereka terkunci dalam aturan mereka.

Risikonya juga cukup sederhana: terlalu banyak lapisan tumpukan, jika korelasi rusak, semuanya akan runtuh bersamaan; diskon harga + antrean keluar + garis likuidasi yang menumpuk menjadi satu, begitu area panas di chain muncul, saya langsung berkeringat dingin. Dan “hasil tambahan” itu, begitu subsidi berhenti, yang tersisa hanyalah Anda yang menanggung fluktuasi.

Ngomong-ngomong tentang perang mulut soal royalti NFT itu: semua orang ingin mendapatkan lebih banyak, tapi likuiditas di pasar sekunder hilang begitu saja… Di sisi LST juga hampir sama, ingin menambah hasil, gesekan dan risiko ekor pun ikut bertambah. Bagaimanapun, saya sekarang lebih suka sedikit mendapatkan hasil yang lebih sedikit, alarm berbunyi langsung cabut, jangan tunggu sampai lima menit terakhir.