Sedang mengamati 3M (MMM) akhir-akhir ini dan ada sesuatu yang cukup signifikan yang sedang berkembang di sini yang bisa mengubah seluruh narasi aristokrat dividen tentang saham ini.

Jadi begini - 3M telah mempertahankan status aristokrat dividen selama lebih dari 60 tahun, secara konsisten menaikkan pembayaran kepada pemegang saham. Itu sebenarnya mengesankan di pasar ini. Saat ini, hasilnya sekitar 5,72%, yang jujur saja salah satu hasil tertinggi di sektor industri. Tapi ada bayangan besar yang menggantung di atasnya.

Perusahaan sedang menghadapi sekitar 300.000 klaim terkait dengan earplug busa yang cacat yang dijual kepada personel militer AS. Pembicaraan penyelesaian sudah berlangsung, dan analis memperkirakan ini bisa menelan biaya 3M lebih dari 10 miliar dolar. Di atas itu, ada masalah litigasi lain - gugatan pencemaran bahan kimia PFAS dari pemerintah kota. Itu berpotensi menambah lagi sekitar 10 miliar dolar dalam penyelesaian. Ya, kamu benar membacanya.

Ketika menggabungkan keduanya, kita berbicara tentang skenario di mana 3M mungkin dipaksa untuk memangkas dividen mereka hanya agar tetap bertahan. Dan itu yang penting - jika mereka memotong dividen, mereka kehilangan status aristokrat dividen. Ini bukan hanya label; itu mempengaruhi bagaimana investor institusional melihat saham ini.

Wolfe Research sudah memangkas target harga mereka menjadi $92, dan konsensusnya menjadi cukup bearish. Rasio pembayaran saat ini sehat di angka 63%, tetapi angka itu akan berubah secara dramatis begitu penyelesaian ini tercatat.

Sekarang, ada satu potensi penyelamat - 3M sedang memisahkan bisnis kesehatan mereka menjadi perusahaan publik terpisah. Mereka berencana mempertahankan sekitar 19,9% dan bisa mendapatkan lebih dari 3,2 miliar dari kesepakatan itu. Plus, unit kesehatan ini seharusnya membayar dividen sekali saja sebesar 6,7 miliar kepada induk. Itu uang tunai nyata yang masuk.

Tapi di sinilah masalahnya - bahkan dengan suntikan dana tersebut, analis tidak berpikir itu akan cukup untuk menutupi biaya litigasi dan mempertahankan tingkat dividen saat ini. Pendapat RBC Capital adalah bahwa setelah spin-off, 3M menjadi perusahaan yang lebih kecil dengan pembayaran dividen yang lebih rendah, dan ya, kemungkinan besar kehilangan mahkota aristokrat dividen itu.

Saham ini turun 14% tahun ini, dan jujur saja, bayangan litigasi adalah alasan utama. Jika kamu mempertimbangkan MMM untuk pendapatan dividen, mungkin lebih baik menunggu dan melihat bagaimana penyelesaian ini benar-benar berjalan. Status aristokrat dividen bisa saja dalam waktu yang dipinjamkan.