Sudah cukup lama bertrading opsi dan saya rasa salah satu konsep yang paling diremehkan dan sering mengejutkan orang adalah waktu decay. Serius, saya pernah melihat trader benar-benar hancur karena mereka tidak memahami bagaimana cara kerjanya.

Jadi begini tentang waktu decay dalam opsi - itu tidak linier. Itu mempercepat. Eksponensial. Semakin dekat opsi Anda ke tanggal kedaluwarsa, nilainya semakin cepat menyusut. Inilah mengapa memegang opsi call dengan harapan akan kembali naik seringkali merupakan permainan yang merugikan.

Biarkan saya jelaskan apa yang sebenarnya terjadi. Setiap opsi memiliki dua komponen harga: nilai intrinsik (berapa banyak uangnya) dan nilai waktu (premi yang Anda bayar untuk potensi). Waktu decay pada dasarnya adalah pengurangan nilai waktu tersebut. Semakin dekat Anda ke tanggal kedaluwarsa, semakin kecil nilai waktu yang tersisa karena memang waktu untuk pergerakan saham agar menguntungkan Anda semakin sedikit.

Di sinilah menariknya - waktu decay dalam opsi mempengaruhi call dan put secara berbeda. Jika Anda memegang posisi long call, waktu decay bekerja melawan Anda setiap hari. Tapi jika Anda menjual call? Waktu decay menjadi teman terbaik Anda. Inilah mengapa banyak trader berpengalaman lebih suka menjual opsi daripada membelinya. Anda secara harfiah dibayar sementara waktu bekerja mendukung posisi Anda.

Matematikanya cukup sederhana. Katakan XYZ diperdagangkan di 39 dan Anda membeli call 40. Dengan perhitungan waktu decay dasar, jika ada 365 hari sampai kedaluwarsa, Anda kehilangan sekitar 7,8 sen per hari hanya karena waktu yang berlalu. Tidak terdengar banyak sampai Anda menyadari ini mempercepat secara dramatis dalam minggu-minggu terakhir sebelum kedaluwarsa.

Yang benar-benar penting adalah memahami bahwa waktu decay dalam opsi menjadi sangat brutal dalam bulan terakhir. Opsi yang berada di dekat harga pasar dengan 30 hari tersisa bisa kehilangan sebagian besar nilai ekstrinsiknya dalam dua minggu saja. Inilah mengapa Anda melihat opsi yang hanya tersisa beberapa hari sampai kedaluwarsa diperdagangkan dengan harga sangat murah - hampir tidak ada apa-apa lagi.

Intisarinya: jika Anda memegang opsi long, Anda sedang berlomba melawan waktu. Saham harus bergerak cukup untuk mengimbangi erosi harian dari waktu decay, dan Anda juga perlu pergerakan itu terjadi sebelum decay semakin mempercepat kerugiannya. Inilah mengapa manajemen posisi sangat penting - Anda tidak bisa sekadar pasang dan lupakan.

Jika Anda berpikir untuk masuk ke trading opsi, memahami bagaimana waktu decay bekerja bukanlah pilihan. Itu adalah perbedaan antara keuntungan konsisten dan kerugian konsisten. Pasar tidak peduli apakah Anda benar tentang arah pergerakan - jika waktu decay menggerogoti posisi Anda sebelum pergerakan terjadi, Anda tetap kalah.