Saya telah memantau situasi NuScale Power cukup dekat, dan sebenarnya ada banyak hal yang perlu diurai di sini. Sahamnya benar-benar terpukul selama beberapa bulan terakhir - kita berbicara penurunan 55% - dan sekarang semua orang bertanya-tanya apakah ini peluang membeli atau tanda bahaya.

Jadi begini. NuScale bertaruh semuanya pada perusahaan reaktor nuklir mini yang menjadi permainan energi besar berikutnya. Model mereka seluruhnya dibangun di sekitar reaktor modular kecil yang dapat diproduksi massal di pabrik alih-alih dibangun di lokasi seperti pembangkit nuklir tradisional. Kedengarannya menarik, kan? Lebih kecil, lebih aman, lebih cepat untuk diluncurkan. Potensinya memang ada.

Tapi dan ini adalah hal besar - mereka belum menjual satu reaktor pun. Mereka masih dalam tahap pengembangan, menghabiskan uang, bekerja sebagai konsultan untuk proyek-proyek. Peluang utama mereka adalah kesepakatan RoPower di Rumania, yang akan menggunakan enam reaktor mereka. Itu seharusnya ditutup akhir 2026 atau awal 2027, asalkan utilitas Rumania bisa mendapatkan pembiayaan. Beberapa bulan lalu mereka mengatakan awal 2026. Jadi ya, penundaan sedang terjadi.

Di sinilah menjadi menarik dari sudut pandang psikologi pasar. Ketika berita tentang perusahaan reaktor nuklir mini dan dorongan energi nuklir yang lebih luas menjadi positif, investor masuk. Ketika menjadi negatif, mereka panik jual. Kita baru saja menyaksikan kepanikan besar-besaran. Pertanyaannya adalah apakah Anda percaya pada tesis jangka panjang atau tidak.

Bagi investor konservatif, ini mungkin masih terlalu berisiko. NuScale adalah startup yang merugi dan dengan teknologi yang belum terbukti. Mereka perlu mencapai tonggak - benar-benar mengirimkan reaktor pertama, mengamankan lebih banyak pelanggan, membuktikan bahwa model bisnisnya berhasil. Itu tidak akan terjadi besok.

Tapi jika Anda tipe agresif dan benar-benar percaya bahwa tenaga nuklir, khususnya teknologi reaktor modular kecil, akan menjadi bagian utama dari campuran energi ke depan, maka valuasi saat ini mungkin sebenarnya menarik. Ini kontra, tentu saja. Tapi di situlah terkadang peluang tersembunyi.

Risiko sebenarnya? NuScale bisa kehabisan waktu sebelum mencapai tonggak kritis. Peluang nyata? Jika mereka berhasil menyelesaikan kesepakatan RoPower dan membuktikan bahwa perusahaan reaktor nuklir mini benar-benar bisa mengeksekusi, potensi upside-nya bisa besar. Terserah pada toleransi risiko dan tingkat keyakinan Anda.