Sering memikirkan pertanyaan ini akhir-akhir ini: berapa banyak saham yang harus saya beli saat baru memulai? Sebenarnya ini lebih rumit daripada yang disadari kebanyakan orang.

Jadi kamu sudah melakukan pekerjaan rumahmu, menentukan gaya investasi, dan siap untuk menekan tombol transaksi pertama. Tapi sebelum kamu melakukannya, ada hal yang lebih penting untuk dipastikan. Pertanyaan sebenarnya bukan tentang jumlah saham sama sekali—tapi tentang seberapa agresif kamu sebenarnya ingin berinvestasi.

Inilah intinya. Jika kamu memilih jalur pertumbuhan, kamu perlu memikirkan dalam hal ukuran posisi. Beberapa investor langsung masuk semua ke satu saham. Itu adalah agresivitas maksimum. Pergerakan 10% pada posisi itu akan menggeser seluruh portofoliomu sebesar 10%. Potensi keuntungan besar, tapi risiko kerugian juga brutal. Kebanyakan portofolio pertumbuhan serius biasanya memiliki sekitar 10 sampai 12 saham. Itu yang saya sebut moderat sampai agresif.

Setelah kamu memutuskan tingkat agresivitasmu, perhitungannya menjadi sederhana. Misalnya kamu punya $10.000 yang dialokasikan untuk saham pertumbuhan dan ingin menjalankan 10 posisi. Itu berarti $1.000 per posisi. Sekarang harga saham menentukan berapa banyak saham yang kamu beli. Jika ada yang diperdagangkan di harga $10, kamu beli 100 saham. Jika saham itu $327 , mungkin kamu beli 3 saham. Jumlah saham hanyalah hasil sampingan dari strategi ukuran posisi yang kamu terapkan.

Ini sering membingungkan investor pemula. Mereka berpikir ada sesuatu yang ajaib tentang lot bulat atau "posisi 100 saham." Itu sudah kuno. Zaman dulu, saat kamu punya broker yang melakukan pekerjaan, lot bulat berarti potongan komisi kecil. Broker online? Mereka tidak peduli apakah kamu beli 3 saham atau 300. Jadi saat kamu bertanya berapa banyak saham yang harus saya beli, sebenarnya kamu menanyakan pertanyaan yang salah terlebih dahulu. Tentukan dulu ukuran posisi dalam dolar, lalu biarkan harga yang bekerja.

Ukuran posisi adalah segalanya. Ini adalah pengaman yang mencegahmu kehilangan semuanya karena satu taruhan buruk. Apapun nilai belinya, $1.000 atau $10.000, prinsipnya sama: bagi alokasi dana kamu menjadi bagian yang sama, sesuaikan ukuran posisi, dan biarkan harga saham menentukan jumlah saham. Itulah pendekatan yang benar sebagai investor pertumbuhan yang serius.

Berpindah topik sebentar—ada sesuatu yang menarik tentang bagaimana kekaisaran mengelola peluang dan risiko. Ambil sejarah maritim Tiongkok. Pada awal 1400-an, mereka punya Zheng He, seorang eunuch Muslim yang melayani Kaisar Zhu Di, yang memimpin tujuh ekspedisi laut besar mulai tahun 1404. Kita bicara tentang 317 kapal dan 28.000 orang di pelayaran pertama itu. Kapal harta karun saja panjangnya 127 meter dengan sembilan tiang layar. Kapal Columbus bisa muat di salah satu dari mereka.

Mereka memetakan garis pantai dari Tiongkok sampai Afrika, membangun jalur perdagangan, menekan bajak laut, membawa kembali jerapah dan utusan dari 30 negara berbeda. Saat itu, Tiongkok bisa saja mendominasi perdagangan maritim global selama berabad-abad. Tapi kemudian kaisar baru berkuasa lagi pada 1424, para cendekiawan Konfusian kembali berpengaruh, dan mereka mematikan semua itu. Dilarang membangun kapal laut. Ada orang yang membangun kapal bertiang banyak? Hukuman mati. Seluruh operasi itu didanai ulang. Kapalnya membusuk. Energi dialihkan ke Tembok Raksasa.

Sungguh luar biasa memikirkan apa yang bisa terjadi jika mereka terus melanjutkan. Mungkin penjelajah Tiongkok mencapai Amerika Utara sebelum bangsa Eropa. Mungkin struktur kekuatan global terlihat berbeda. Tapi mereka menarik diri dari permainan sama sekali. Butuh berabad-abad untuk pulih dari kesalahan strategis itu.

Paralel investasi yang jelas. Kamu tidak bisa hanya menguasai satu bidang dan mengabaikan semuanya yang lain. Jika kamu punya eksposur ke saham pertumbuhan, kamu harus memperhatikan semua sudut. Kamu harus menghindari memegang saham yang merugi saat tren turun, tapi juga harus agresif terhadap pemenang saat pasar sedang bullish. Pasar menguji kamu di semua aspek, sama seperti sejarah mengajarkan.

Yang membuat saya tertarik adalah sesuatu yang saya perhatikan. L&L Energy menarik perhatian saya setelah saya melihat berita tentang Norman Mineta—mantan Menteri Transportasi dan Perdagangan AS—yang bergabung ke dewan mereka. Itu saja sudah membuat saya ingin menyelidiki lebih dalam.

Ternyata L&L adalah perusahaan batu bara dari China dengan sudut pandang yang menarik. Kebanyakan penambang batu bara hanya menggali. L&L menemukan bahwa lebih murah mengakuisisi tambang yang sudah ada daripada membangun yang baru. China menutup tambang yang memproduksi kurang dari 300.000 ton per tahun, jadi ada gelombang peluang akuisisi. Mereka sudah membeli tiga tambang yang beroperasi, dua fasilitas pencucian batu bara, fasilitas kokas, dan jaringan distribusi.

Angkanya cukup menarik. Mereka menunjukkan pertumbuhan tiga digit baik dari pendapatan maupun laba dalam tiga kuartal terakhir. Rasio P/E hanya 9. China membakar hampir 43% batu bara global dan mendapatkan 71% energinya dari situ. Jadi kamu sedang melihat perusahaan yang berada dalam cerita permintaan struktural besar.

Itulah situasi di mana kamu bertanya pada dirimu sendiri: berapa banyak saham yang harus saya beli? Kamu mundur dari kerangka ukuran posisi. Kamu tidak terjebak pada jumlah saham. Kamu sesuaikan ukurannya dengan benar, biarkan harga menentukan jumlah saham, dan percayai prosesmu. Itulah cara membuat perhitungan bekerja menguntungkanmu.