Baru saja melihat bagaimana perusahaan serius sebenarnya mengelola cadangan kas mereka, dan ada metrik ini yang tidak cukup dibicarakan - rumus rasio interval defensif. Ini pada dasarnya berapa hari sebuah perusahaan bisa menjaga operasinya hanya dengan aset likuid mereka, tanpa pendapatan baru yang dibutuhkan.

Ini halnya: kebanyakan orang fokus pada rasio lancar atau rasio cepat, tetapi rumus rasio interval defensif memberi tahu Anda sesuatu yang berbeda. Ini secara khusus tentang waktu bertahan operasional. Anda ambil kas Anda, sekuritas yang dapat dipasarkan, dan piutang usaha - hal-hal yang cepat dikonversi menjadi kas - dan bagi dengan rata-rata pengeluaran operasional harian Anda. Itu memberi Anda jumlah hari.

Saya mulai menyelidiki ini karena sebenarnya ini mengungkap banyak tentang bagaimana perusahaan mempersiapkan diri untuk penurunan. Perusahaan teknologi atau pengecer mungkin mempertahankan hasil rumus rasio interval defensif yang lebih tinggi karena pendapatan mereka sangat fluktuatif. Tapi perusahaan utilitas? Mereka bisa beroperasi lebih efisien karena arus kas mereka dapat diprediksi. Rumus rasio interval defensif pada dasarnya menunjukkan siapa yang siap menghadapi masalah dan siapa yang hidup dari gaji ke gaji.

Perhitungan itu sendiri cukup sederhana. Jumlahkan biaya barang terjual dan biaya operasional Anda, keluarkan hal-hal non-kas seperti depresiasi, bagi dengan 365. Bandingkan tingkat pembakaran harian itu dengan aset likuid Anda. Itulah rumus rasio interval defensif dalam aksi.

Yang mengejutkan saya adalah seberapa banyak ini bervariasi menurut industri. Beberapa sektor menganggap 30-60 hari sebagai angka yang solid. Yang lain merasa nyaman dengan 10-15 hari. Ini bukan tentang angka mutlak - ini tentang apakah perusahaan memiliki bantalan yang cukup untuk model bisnis spesifik mereka. Dan jujur saja, jika Anda mencoba menentukan apakah sebuah perusahaan benar-benar bisa bertahan dari kejutan pendapatan, rumus rasio interval defensif ini memberi tahu Anda jauh lebih banyak daripada sebagian besar metrik neraca.

Layak dihitung untuk perusahaan mana pun yang serius Anda pertimbangkan untuk diinvestasikan. Ini salah satu hal yang membedakan perusahaan yang benar-benar siap dari yang terlihat bagus sampai mereka tidak lagi.