Belakangan ini saya sering memikirkan tentang reksa dana, terutama untuk orang yang tidak ingin menghabiskan seluruh hari meneliti saham-saham individual. Masalahnya, memahami tingkat pengembalian reksa dana tidak semudah yang terlihat.

Jadi pada dasarnya, reksa dana hanyalah portofolio yang dikelola oleh para profesional. Anda memasukkan uang, mereka menangani pekerjaan beratnya, dan Anda mendapatkan paparan ke berbagai aset tanpa harus memilih saham secara individual. Kedengarannya bagus secara teori, kan? Masalahnya, sebagian besar dana sebenarnya berkinerja di bawah pasar.

Inilah yang menarik tentang tingkat pengembalian reksa dana secara historis. Indeks S&P 500 rata-rata sekitar 10,70% per tahun selama rentang 65 tahun. Tapi sekitar 79% dari reksa dana tidak mengalahkan tolok ukur tersebut pada tahun 2021, dan kesenjangan itu hanya membesar menjadi sekitar 86% underperformance selama dekade terakhir. Ini adalah statistik yang cukup memalukan jika Anda memikirkan pengelolaan pasif.

Melihat angka-angkanya, dana saham berkapitalisasi besar dengan kinerja terbaik mencapai sekitar 17% pengembalian selama 10 tahun terakhir, meskipun periode itu didorong oleh pasar bullish yang panjang. Rata-rata pengembalian tahunan selama jendela waktu itu sekitar 14,70%. Dalam 20 tahun, para peraih performa tertinggi mencapai 12,86%, sementara S&P 500 sendiri mengembalikan 8,13% sejak 2002. Jadi, pasti ada variasi tergantung kapan Anda mengukurnya.

Yang membuat tingkat pengembalian reksa dana begitu tidak dapat diprediksi adalah bahwa dana menargetkan sektor dan ukuran perusahaan yang berbeda-beda. Saham energi melesat di tahun 2022, jadi dana yang berat di energi tentu mengungguli yang tidak memiliki eksposur sama sekali. Semuanya tergantung di mana posisi Anda.

Jika Anda membandingkan reksa dana dengan opsi lain, ETF patut dipertimbangkan. Mereka diperdagangkan seperti saham, memiliki likuiditas lebih tinggi, dan biasanya mengenakan biaya yang lebih rendah. Hedge fund adalah makhluk yang berbeda sama sekali—hanya untuk investor terakreditasi dan membawa risiko yang jauh lebih besar karena mereka menggunakan posisi short dan derivatif.

Pertanyaan utama sebelum berinvestasi di reksa dana apa pun adalah apakah Anda nyaman dengan biaya (rasio biaya bisa menggerogoti pengembalian) dan apakah jangka waktu Anda cocok dengan strategi dana tersebut. Kebanyakan dana tidak mengalahkan pasar, jadi Anda harus jelas tentang apa yang sebenarnya Anda bayar. Periksa rekam jejaknya, pahami biaya-biayanya, dan ketahui toleransi risiko Anda sendiri. Itulah cara Anda benar-benar mengevaluasi tingkat pengembalian reksa dana daripada sekadar mengejar kinerja masa lalu.