Sedang mengamati dua saham teknologi yang benar-benar dihajar tahun lalu tetapi mungkin sedang menyiapkan sesuatu yang menarik di tahun 2026. Adobe dan Salesforce keduanya turun sekitar 20% di tahun 2025 sementara seluruh teknologi merayakan hype AI. Sangat aneh bagaimana mereka tertinggal.

Apa yang menarik perhatian saya adalah momentum yang mereka tunjukkan sekarang. Adobe baru saja melaporkan penjualan kuartal keempat yang mencatat rekor dan telah mencatat pertumbuhan dua digit selama sembilan kuartal berturut-turut. Strategi mereka tentang pengiriman cloud dan fitur AI jelas mendapatkan resonansi - mereka menyematkan otomatisasi dan kemampuan generatif ke dalam produk yang sudah tidak bisa hidup tanpa itu. Hal tentang produk Adobe adalah begitu Anda terikat, Anda benar-benar terikat. Itu adalah parit kompetitif yang nyata.

Cerita valuasi juga menarik. Diperdagangkan dengan 14,2X laba masa depan, ini memiliki diskon sekitar 40% dibandingkan S&P 500. Konsensus memperkirakan pertumbuhan EPS yang disesuaikan sebesar 12% tahun ini dan 13,4% tahun depan. Untuk perusahaan dengan paparan AI sebesar ini, itu bukan titik masuk yang buruk jika Anda memikirkan perdagangan rebound.

Salesforce menunjukkan sinyal serupa. Kewajiban kinerja yang tersisa mencapai 59,5 miliar, naik 12% dari tahun ke tahun. Arus kas operasional melonjak 17% menjadi 2,3 miliar. Mereka juga mengembalikan uang ke pemegang saham - 3,8 miliar dalam buyback dan 395 juta dalam dividen. Kemudian mereka menaikkan panduan tahun penuh mereka, yang sebenarnya membalik sentimen negatif yang menekan saham tersebut.

Yang menarik adalah kedua perusahaan benar-benar berada di gelombang AI, tetapi pasar semacam lupa tentang mereka saat mengejar nama lain. Laporan pendapatan terbaru mereka menunjukkan permintaan nyata - bukan sekadar hype. CRM memandu pertumbuhan penjualan sebesar 9,5% tahun ini, dan keduanya melihat pelanggan benar-benar mengadopsi alat AI baru mereka.

Jadi begini - narasi rebound saham ini kadang terjadi saat pasar menyadari bahwa mereka terlalu bereaksi. Adobe dan Salesforce keduanya didukung oleh fondasi yang kuat. Mereka memiliki basis pelanggan yang melekat, penciptaan kas nyata, dan adopsi AI yang nyata sedang berlangsung. Setelah dihajar tahun lalu, saham-saham ini sebagai kandidat rebound terasa layak diperhatikan menjelang sisa tahun 2026.

Jika Anda mencari saham teknologi yang oversold, kedua perusahaan ini mungkin layak dilihat lebih dekat. Teori rebound sebenarnya didukung oleh momentum laba, bukan sekadar harapan.