Pernah bertanya-tanya seberapa besar kendali presiden sebenarnya terhadap inflasi? Saya sedang menyelidikinya akhir-akhir ini karena ini adalah topik yang sangat hangat saat ini, dan datanya cukup menarik.

Jadi begini tentang inflasi di bawah presiden — ini jauh lebih rumit daripada yang orang pikirkan. Tentu, mereka membuat keputusan tentang pajak, pengeluaran, dan paket stimulus yang bisa mempengaruhi inflasi ke berbagai arah. Tapi ketika guncangan eksternal seperti perang, kekacauan rantai pasokan, atau bencana alam terjadi, semua rencana itu bisa dengan cepat berantakan. Mungkin itulah mengapa orang Amerika sangat khawatir tentang hal ini saat ini. Survei terbaru menunjukkan 62% melihat inflasi sebagai masalah yang sangat besar, yang jujur saja masuk akal mengingat apa yang telah kita alami.

Melihat kembali data sejak Eisenhower, pola-pola tersebut sebenarnya cukup menarik. Eisenhower menjaga stabilitas dengan inflasi tahunan rata-rata 1,4% dengan bersikap konservatif dalam pengeluaran dan menjaga anggaran yang seimbang. JFK memiliki keberhasilan serupa dengan 1,1% meskipun menjalankan defisit, terutama karena suku bunga rendah dan pemotongan pajak. Tapi kemudian situasinya mulai memanas. Pengeluaran LBJ untuk program sosial dan Perang Vietnam mendorong inflasi ke 2,6%, dan pada akhir masa jabatannya inflasi merayap mendekati 6%.

Nixon mewarisi kekacauan itu dan situasinya menjadi lebih buruk — rata-ratanya 5,7%. Dia mencoba membekukan upah dan harga selama 90 hari pada tahun 1971, yang membantu sementara tapi kemudian malah menimbulkan masalah. Ford menghadapi kondisi yang lebih sulit dengan inflasi rata-rata 8%, menghadapi stagflasi dan embargo minyak tahun 1973. Lalu datang Carter, yang melihat inflasi terburuk di era tersebut dengan rata-rata 9,9%. Krisis minyak 1979 benar-benar menghancurkan ekonomi.

Reagan mengubah pola permainan sepenuhnya. Setelah lebih dari satu dekade inflasi tinggi, dia memotong pajak, mengurangi pengeluaran sosial, dan deregulasi bisnis. Hasilnya — inflasi turun dari 13,5% di tahun 1980 menjadi 4,1% pada tahun 1988. Itu adalah perubahan yang cukup dramatis.

Dua dekade berikutnya, inflasi di bawah presiden tetap relatif moderat. Clinton mengalami kondisi terbaik dengan rata-rata 2,6%, berkat periode damai dan pertumbuhan ekonomi yang kuat. Bush menghadapi resesi dan 9/11, yang sebenarnya menjaga inflasi tetap rendah di 2,8%. Obama rata-rata 1,4% selama pemulihan dari Resesi Hebat, dan Trump rata-rata 1,9% meskipun pandemi COVID-19 melanda keras.

Lalu kepresidenan Biden membawa sesuatu yang berbeda. Rata-ratanya adalah 5,7% dengan inflasi melonjak ke level tertinggi 40 tahun sebesar 9% pada 2022 sebelum menurun ke sekitar 3% pada 2024. Masalah rantai pasokan dari pandemi dan biaya energi dari situasi Ukraina menjadi faktor utama yang membentuk inflasi di bawah presiden selama periode ini.

Kesimpulannya? Inflasi di bawah presiden dipengaruhi oleh begitu banyak faktor yang bergerak — kebijakan mereka penting, tetapi peristiwa global sama pentingnya. Jarang sesederhana menyalahkan atau mengkredit satu orang.