Membahas kembali beberapa pergerakan pasar lama dan memperhatikan sesuatu yang menarik tentang saham bahan dasar dari beberapa tahun lalu. Ada periode di mana permainan komoditas benar-benar meroket, terutama saat inflasi sedang panas. Produsen baja seperti Nucor mencetak uang, tetapi pertanyaan utama selalu apakah Anda membayar terlalu mahal di puncaknya.

Namun demikian, bahkan ketika uang mudah mulai mengering, masih ada peluang solid yang tersembunyi di sektor bahan dasar jika Anda melihat lebih dalam. Izinkan saya uraikan tiga yang menarik perhatian saat itu.

Pertama adalah Hawkins, perusahaan produk kimia yang pada dasarnya memasok setengah dunia industri - pabrik pengolahan air, produsen makanan, laboratorium riset, dan lain-lain. Pertumbuhan laba sangat luar biasa, melonjak dari $1,33 per saham pada 2020 menjadi perkiraan $3,40 pada tahun fiskal 2024. Itu pertumbuhan 155% dalam lima tahun. Saham sudah naik 52% tahun itu tetapi masih diperdagangkan dengan valuasi yang wajar sekitar 16,9X laba masa depan, hampir sejalan dengan industri.

Lalu ada PPG Industries, perusahaan pelapis dan cat. Mereka memperkirakan pertumbuhan laba sebesar 24% menjadi $7,51 per saham, dengan tambahan 10% yang diharapkan tahun berikutnya. Yang membuatnya menarik dari perspektif nilai adalah rasio PEG mereka sekitar 1,03 - hampir di titik manis di bawah 1,0 di mana pertumbuhan tidak terasa terlalu mahal. Dengan 18,2X laba masa depan, Anda tidak terlalu dibebani valuasi sambil mendapatkan ekspansi yang berarti.

Yang ketiga adalah Livent, produsen bahan kimia litium. Ini yang paling menarik secara teori karena sahamnya masih diperdagangkan dekat level terendah 52 minggu meskipun potensi laba besar. Mereka memproyeksikan pertumbuhan laba sebesar 53% dengan pendapatan diperkirakan melonjak 33% tahun itu saja. Diperdagangkan hanya pada 10,2X laba masa depan, terlihat benar-benar murah relatif terhadap jalur pertumbuhan yang akan datang, terutama dengan kendaraan listrik yang mulai meningkat.

Melihat saham bahan dasar ini secara bersamaan, benang merahnya adalah semuanya menawarkan sesuatu yang nyata - bukan sekadar permainan komoditas siklikal, tetapi perusahaan dengan pendorong permintaan nyata dan valuasi yang masuk akal. Apakah itu rantai pasok kimia, pelapis industri, atau bahan baterai, ini bukan taruhan spekulatif. Pengaturan risiko-imbalan masuk akal jika Anda memiliki horizon menengah dan mampu menanggung beberapa volatilitas di sektor ini.