Baru saja melihat ke ruang berita investasi tanah jarang, dan ada perusahaan USA Rare Earth yang akhir-akhir ini mendapatkan banyak perhatian. Berikut apa yang menarik perhatian saya.

Jadi pada dasarnya, China mendominasi permainan magnet saat ini - sekitar 94% dari magnet permanen sintered berasal dari sana pada tahun 2024. Setiap perangkat yang Anda pegang, baik itu laptop atau ponsel, kemungkinan besar memiliki magnet tanah jarang buatan China. Pemerintah AS jelas khawatir tentang ini dan mendorong perusahaan untuk membangun produksi domestik. Di situlah USA Rare Earth masuk.

Mereka sedang mengerjakan strategi dari tambang ke magnet yang jujur terdengar cukup ambisius. Mereka memiliki Deposit Round Top di Texas, yang besar dan mengandung 15 dari 17 unsur tanah jarang plus lithium. Rencananya adalah mengekstraksi bijih dari sana, memprosesnya di fasilitas Oklahoma yang sedang mereka bangun, dan memproduksi magnet berkinerja tinggi untuk EV, turbin angin, sistem pertahanan - pada dasarnya segala sesuatu yang membutuhkan tenaga kerja magnet ini.

Apa yang membuat ini menarik untuk investasi tanah jarang adalah bahwa mereka juga mengembangkan teknik pemrosesan mereka sendiri di laboratorium R&D Colorado mereka untuk menurunkan biaya dan mengurangi dampak lingkungan. Jika mereka berhasil, mereka akan menjadi salah satu dari sedikit perusahaan tanah jarang yang sepenuhnya terintegrasi di luar China. Beberapa logam seperti disprosium dan terbium tidak memiliki kapasitas produksi domestik dalam skala besar, jadi USA Rare Earth berpotensi menjadi satu-satunya pemasok domestik bahan tertentu.

Tapi di sinilah kenyataannya: perusahaan ini saat ini tidak memiliki pendapatan yang berarti. Mereka membakar uang untuk mendanai riset dan kegiatan tahap awal. Semua rencana besar itu - penambangan, pemrosesan, manufaktur - hanyalah rencana. Tidak ada rekam jejak, fasilitas produksi, atau output magnet saat ini. Fasilitas magnet Oklahoma diperkirakan selesai di Q1 2026, tetapi Round Top tidak akan memproduksi sampai akhir 2028. Itu adalah celah yang harus mereka atasi.

Selain itu, ini bukan bisnis yang sederhana. Anda berbicara tentang tiga operasi utama - penambangan, pemrosesan, manufaktur - yang memperbesar risiko pelaksanaan. Satu gangguan di mana saja dalam rantai bisa menggagalkan semuanya.

Kapitalisasi pasar sekitar $2,7 miliar meskipun tidak ada pendapatan, jadi saham diperdagangkan sepenuhnya berdasarkan narasi bahwa strategi ini berhasil. Jika berhasil, investor awal bisa melihat keuntungan besar. Tapi Anda harus memahami apa yang Anda hadapi.

MP Materials adalah pemain lain di ruang investasi tanah jarang yang patut diperhatikan. Mereka sudah memiliki tambang di Mountain Pass, California, yang memproduksi konsentrat tanah jarang, dan mereka telah membangun pabrik magnet. Mereka sudah lebih maju daripada USA Rare Earth, meskipun mereka juga memiliki risiko pelaksanaan sendiri.

Jadi jika Anda memikirkannya: USA Rare Earth adalah permainan spekulatif tentang masa depan penambangan tanah jarang AS. Investor agresif yang tahu risikonya mungkin mulai kecil, tetapi jika Anda konservatif, menunggu hasil nyata masuk akal. Bagaimanapun, ini adalah jenis cerita berita investasi tanah jarang yang bisa memakan waktu bertahun-tahun untuk terwujud.