Baru saja melihat saham semikonduktor akhir-akhir ini dan ada sesuatu yang menarik tentang TSMC yang menarik perhatian saya. Sementara sebagian besar saham semikonduktor terbaik untuk dibeli saat ini diperdagangkan dengan valuasi yang cukup gila, TSMC sebenarnya terlihat cukup terjangkau dibandingkan dengan posisi pasar dalam ledakan AI.

Jadi begini - TSMC pada dasarnya adalah tulang punggung manufaktur chip dunia. Anda memiliki perusahaan seperti Nvidia dan AMD yang merancang chip, tetapi TSMC yang benar-benar memproduksinya. Dan daftar pelanggan mereka adalah siapa saja yang penting di bidang teknologi: Nvidia, AMD, Apple, Intel, Qualcomm. Itu adalah konsentrasi pasar yang serius di sana.

Angkanya juga cukup gila. TSMC mengendalikan sekitar 70% pasar foundry global berdasarkan data kuartal kedua tahun lalu. Samsung Electronics berada di posisi kedua dengan hanya 7%. Itu bahkan tidak dekat. Dominasi semacam ini dalam manufaktur semikonduktor adalah alasan mengapa TSMC terus muncul dalam daftar saham semikonduktor terbaik untuk dibeli saat mencari sesuatu dengan keunggulan kompetitif yang nyata.

Yang benar-benar menonjol adalah sudut pandang valuasi. TSMC diperdagangkan sekitar 28 kali laba masa depan saat ini. Bandingkan dengan Nvidia yang sekitar 40 kali laba masa depan. Jika Anda mencari saham semikonduktor terbaik yang tidak memerlukan pembayaran premi mutlak, TSMC jauh lebih cocok daripada sebagian besar pesaingnya. Pasar sangat menghargai narasi AI sehingga Anda sebenarnya memiliki jendela langka di mana perusahaan dengan dominasi pasar seperti ini tidak diperdagangkan dengan multipel yang gila.

Basis pelanggan saja sudah memberi tahu Anda sesuatu tentang profil risiko di sini. Ketika klien utama Anda mencakup hampir semua perancang chip utama di planet ini, Anda tidak benar-benar terpapar masalah dari satu perusahaan saja. Itu adalah tingkat stabilitas yang tidak Anda dapatkan dari banyak saham semikonduktor lainnya.

Saya tidak mengatakan ini adalah permata tersembunyi atau apa pun - TSMC sudah menjadi sorotan cukup lama. Tapi ketika Anda benar-benar berusaha membangun posisi di saham semikonduktor dan menginginkan sesuatu dengan keunggulan kompetitif yang sah dan tidak diperdagangkan dengan valuasi euforia puncak, ini layak diperhatikan. Posisi pasar mereka benar-benar dapat dipertahankan, konsentrasi pelanggan sebenarnya adalah kekuatan, bukan kelemahan, dan valuasi memberi Anda sedikit ruang bernapas lebih banyak daripada yang Anda lihat di sektor lain.

Jelas lakukan riset sendiri dan pikirkan strategi portofolio Anda sendiri, tetapi jika Anda secara khusus mencari saham semikonduktor terbaik untuk dibeli saat ini dan menginginkan sesuatu dengan keunggulan nyata dan harga yang masuk akal, TSMC layak untuk dilihat lebih dekat. Model bisnis foundry juga terbukti cukup tangguh melalui siklus pasar.