Baru-baru ini saya menyelami dunia uranium dan jujur saja, dinamika produksinya jauh lebih menarik daripada yang kebanyakan orang sadari. Jika Anda bertanya negara mana yang memiliki produksi uranium terbanyak, jawabannya sangat jelas - Kazakhstan benar-benar mendominasi, dan itu bahkan tidak dekat. Mereka telah menjadi pemimpin sejak 2009 dan pada tahun 2022 saja memproduksi 21.227 metrik ton, yang secara harfiah 43 persen dari pasokan global. Itu luar biasa jika dipikirkan.

Seluruh sektor ini telah mengalami perjalanan yang liar. Produksi mencapai puncaknya kembali pada 2016 dengan 63.207 metrik ton secara global, lalu jatuh tajam karena kelebihan pasokan dan harga yang rendah setelah Fukushima. Pada 2022, produksinya menyentuh titik terendah di 49.355 metrik ton. Tapi di sinilah yang menarik - pasar mulai berbalik mulai tahun 2021. Awal 2024 harga melonjak ke US$106 per pound, tertinggi dalam 17 tahun, didorong oleh kembalinya energi nuklir sebagai sumber energi rendah karbon utama.

Dominasi Kazakhstan dibangun di atas cadangan besar mereka dan operasi penambangan in-situ yang efisien. Kazatomprom adalah produsen terbesar di dunia dengan jauh, dan ketika mereka memberi sinyal kemungkinan kekurangan produksi untuk 2024-2025, itu saja sudah cukup untuk mendorong uranium melewati batas US$100 . Tambang Inkai mereka dengan Cameco sebagai mitra JV adalah kekuatan besar - menghasilkan 8,3 juta pound U3O8 pada 2023.

Kanada berada di posisi kedua dengan 7.351 metrik ton pada 2022, jauh dari puncak mereka di 2016 yang mencapai 14.039 MT. Tapi mereka sedang bangkit kembali. Operasi Cameco di Saskatchewan - Cigar Lake dan McArthur River - benar-benar kelas dunia. Kedua tambang ini memiliki kadar uranium 100 kali lipat dari rata-rata global. McArthur River sempat ditutup pada 2018 tetapi kembali beroperasi pada November 2022. Tahun lalu, Cameco mencapai 23,1 juta pound produksi uranium, melampaui panduan mereka.

Namibia melengkapi tiga besar dengan 5.613 metrik ton. Mereka secara bertahap meningkat - bahkan sempat menyalip Kanada sementara pada 2020-2021 sebelum kembali turun. Negara ini memiliki tiga tambang utama termasuk Langer Heinrich, yang Paladin Energy restart pada Q1 2024 setelah menutupnya pada 2017.

Australia, Uzbekistan, Rusia, Niger, China, India, dan Afrika Selatan membentuk sisa dari 10 besar, tetapi jarak antara mereka dan Kazakhstan sangat besar. Australia memiliki cadangan besar - 28 persen dari uranium yang dapat dipulihkan secara global - tetapi hanya memproduksi 4.087 metrik ton pada 2022. Sebagian besar berasal dari produk sampingan dari operasi Olympic Dam milik BHP.

Yang menarik adalah bagaimana energi nuklir benar-benar kembali. Saat ini 10 persen listrik global berasal dari nuklir, dan angka itu diperkirakan akan tumbuh secara signifikan. Harga uranium telah stabil di sekitar US$70 per pound hingga pertengahan 2025, dan struktur pasar masih menunjukkan ketidakseimbangan pasokan-permintaan yang menguntungkan para bullish. Ini bukan sekadar hype - ini adalah investasi infrastruktur nyata dan pergeseran kebijakan energi.

Jika Anda mengikuti sektor ini, memahami negara mana yang memiliki uranium terbanyak dan alasannya sangat penting. Dominasi Kazakhstan atas pasokan memberi mereka leverage geopolitik yang serius, dan gangguan di sana akan berdampak besar ke seluruh pasar. Siklus restart di tambang-tambang utama secara global menunjukkan bahwa kita sedang memasuki periode bull yang berkelanjutan untuk komoditas ini.