Baru saja saya mulai menyelami sesuatu yang semakin menarik seiring adopsi EV yang semakin cepat secara global. Sektor daur ulang baterai sedang membentuk dirinya menjadi salah satu peluang yang sering diabaikan yang bisa secara diam-diam menghasilkan pengembalian serius dalam beberapa tahun ke depan.

Pikirkan ini: kita melihat hampir 300 juta kendaraan listrik yang berpotensi di jalan pada tahun 2030. Itu adalah masalah rantai pasokan besar yang sebenarnya tidak banyak dibicarakan orang. Ketika baterai EV tersebut mencapai akhir masa pakainya, mereka tidak hilang begitu saja. Material berharga di dalamnya—litium, nikel, kobalt, unsur tanah jarang—mereka harus pergi ke suatu tempat. Di situlah perusahaan daur ulang baterai masuk, dan jujur saja, ekonomi dari industri ini mulai masuk akal.

Li-Cycle Holdings adalah salah satu pemain yang lebih mapan di sini. Mereka baru saja meningkatkan operasi di Jerman dengan kapasitas pengolahan mencapai 30.000 ton per tahun, yang cukup signifikan untuk benua tersebut. Plus, mereka mendapatkan pinjaman bersyarat sebesar $375 juta dari DOE untuk memperluas kapasitas di Amerika Utara. Dukungan institusional seperti ini menunjukkan bahwa ini bukan sekadar hype—pemerintah serius memperhatikan daur ulang baterai.

Lalu ada Umicore yang beroperasi di seluruh AS, China, Belgia, dan Jerman. Mereka sudah diversifikasi di bidang katalis dan material, tetapi divisi daur ulang baterai mereka bisa menjadi mesin pertumbuhan yang mengubah keadaan mereka. Margin dari operasi daur ulang mulai terlihat menarik seiring stabilnya harga material.

Beberapa perusahaan daur ulang baterai yang lebih kecil memang lebih berisiko tetapi berpotensi lebih eksplosif. RecycLiCo berusaha membangun sesuatu dari nol di bidang ini, mengubah limbah katoda menjadi bahan prekursor. Pabrik demo mereka mulai beroperasi pada akhir 2022, dan mereka mulai mendapatkan validasi dari pemasok bahan baterai. Masih tahap awal, tetapi patut diwaspadai.

Ganfeng Lithium menarik karena mereka sudah besar dalam produksi lithium primer di Afrika, Australia, Argentina, dan Meksiko. Menambahkan operasi daur ulang baterai ke infrastruktur yang sudah ada? Itu adalah langkah integrasi vertikal yang alami. Mereka diam-diam membangun kapasitas daur ulang di provinsi Jiangxi selama ini.

American Battery Technology mempelopori teknologi daur ulang siklus tertutup yang benar-benar mampu memulihkan dan memurnikan bahan kritis secara efisien. Fasilitas mereka di Nevada dapat memproses 20.000 MT per tahun secara skala besar. Teknologi ini lebih penting daripada hype di sini.

Bahkan perusahaan besar pun mulai serius dengan ini. Apple berkomitmen untuk menggunakan 100% kobalt daur ulang dalam baterai mereka pada 2025 dan mendaur ulang magnet tanah jarang dalam perangkat mereka. BYD bermitra dengan Itochu pada 2020 untuk mengubah baterai EV yang dibuang menjadi sistem penyimpanan energi, yang cerdas karena memperpanjang siklus hidup baterai sebelum didaur ulang sepenuhnya.

Yang menarik di sini adalah konvergensi: tekanan regulasi, mandat ESG, kelangkaan bahan mentah, dan ekonomi yang semakin membaik semuanya mengarah ke arah yang sama. Perusahaan daur ulang baterai tidak lagi hanya sebagai permainan lingkungan—mereka menjadi infrastruktur penting untuk rantai pasokan EV. Jika Anda mempertimbangkan alokasi portofolio untuk 3-5 tahun ke depan, sektor ini layak dipertimbangkan secara serius. Valuasi mereka masih masuk akal dibandingkan dengan potensi nilai saat infrastruktur daur ulang benar-benar berkembang.