CITIC Futures: Properti ganda perak tertekan, volatilitas meningkat secara signifikan

Perak memiliki sifat sebagai logam mulia dan logam industri, dan sementara sektor logam mulia secara keseluruhan mengalami tekanan, pasar juga terbebani oleh penurunan ekspektasi pertumbuhan global dan preferensi risiko, sehingga penurunan harga biasanya lebih besar daripada emas. Kenaikan harga perak sebelumnya cukup cepat dan posisi lebih padat, sehingga saat ekspektasi makro berubah dengan cepat, lebih mudah memicu pengambilan keuntungan dan pengurangan posisi secara pasif, menyebabkan koreksi harga menunjukkan efek penguatan. Jika ETF emas keluar, suku bunga naik, dan penurunan harga komoditas secara bersamaan, perak akan menghadapi tekanan ganda dari penurunan atribut keuangan dan pendinginan atribut industri, sehingga kinerja jangka pendek biasanya lebih lemah. Prospek: Dalam jangka pendek, perak kemungkinan masih akan mengalami penyesuaian dengan amplitudo tinggi, menunggu penyelesaian rebalancing harga minyak, dolar AS, dan hasil obligasi AS; jika pasar selanjutnya secara bertahap beralih dari kekhawatiran “re-inflasi” ke “perlambatan pertumbuhan + pelonggaran”, elastisitas perak relatif terhadap emas masih diharapkan dapat kembali tercermin. Pada tahap saat ini, sebaiknya menganggap perak sebagai aset dengan volatilitas tinggi, dan memperhatikan peluang pemulihan yang dihasilkan dari perubahan ekspektasi makro. (CITIC Futures)