Sering melihat banyak kebingungan di komunitas tentang EPS vs ROE, jadi saya pikir akan saya jelaskan mengapa kedua metrik ini sangat berbeda dan mengapa hal itu sebenarnya penting.

Mari mulai dengan dasar-dasarnya. Earnings per share secara harfiah adalah apa yang terdengar - Anda mengambil laba bersih perusahaan dan membaginya dengan jumlah saham yang beredar. Jadi EPS sama dengan laba bersih dibagi jumlah saham. Itu saja. Bagian yang rumit? Perusahaan bisa secara harfiah menerbitkan sebanyak mungkin saham yang mereka inginkan, yang berarti jumlahnya sangat bervariasi antar perusahaan.

Di sinilah menariknya. Netflix mungkin memiliki 437 juta saham beredar sementara AT&T memiliki 5,9 miliar. Pada periode yang sama, skala yang benar-benar berbeda. Inilah mengapa membandingkan EPS antara dua perusahaan hampir tidak memberikan informasi yang berguna. Anda mungkin melihat satu perusahaan dengan EPS lebih tinggi dan mengira itu lebih menguntungkan, tetapi itu bisa saja karena mereka menerbitkan lebih sedikit saham. Itulah kekurangan mendasar dari EPS untuk perbandingan antar perusahaan.

Return on equity adalah makhluk yang sama sekali berbeda. ROE mengukur seberapa efektif sebuah perusahaan menggunakan uang pemegang saham untuk menghasilkan laba. Ini adalah laba bersih dibagi ekuitas pemegang saham, dinyatakan sebagai persentase. Dan inilah perbedaan utama - ROE sebenarnya DAPAT dibandingkan antar perusahaan karena ini adalah pengembalian persentase, bukan jumlah dolar yang sewenang-wenang.

Pikirkan seperti ini: EPS memberi tahu Anda laba per saham, tetapi ROE memberi tahu Anda pengembalian nyata dari modal yang diinvestasikan. Satu hanyalah angka per saham yang bergantung pada berapa banyak saham yang ada. Yang lain adalah metrik efisiensi yang nyata.

Mengapa ini penting untuk analisis EPS vs ROE? Karena ROE menarik data dari laporan laba rugi dan neraca, memberi Anda gambaran yang lebih lengkap tentang profitabilitas. Ini menunjukkan tidak hanya apakah perusahaan menghasilkan uang, tetapi seberapa efektif perusahaan menggunakan ekuitas pemegang saham untuk menghasilkan uang tersebut. Itu adalah informasi yang jauh lebih berharga.

Untuk perbandingan historis dari satu perusahaan, pertumbuhan EPS bisa berguna. Tapi jika Anda mencoba membandingkan profitabilitas antar perusahaan atau memahami efisiensi operasional yang sebenarnya, ROE adalah metrik Anda. Inilah mengapa investor serius fokus pada ROE saat mengevaluasi kinerja manajemen - karena ini benar-benar mencerminkan seberapa baik perusahaan menggunakan modal pemegang saham.

Jadi lain kali Anda melihat pengumuman laba, jangan terlalu terjebak pada angka EPS saja. Selidiki ROE dan Anda akan mendapatkan gambaran yang jauh lebih jelas tentang apa yang sebenarnya terjadi dengan bisnis tersebut.