Membahas bagaimana investor serius sebenarnya membuat langkah mereka, dan ada alat SEC yang jujur saja tidak cukup mendapatkan perhatian. Memahami apa yang benar-benar ditunjukkan oleh pengajuan 13F bisa mengubah total pendekatan Anda terhadap riset portofolio.

Jadi begini tentang pengajuan 13F - mereka pada dasarnya adalah gambaran kuartalan tentang apa yang dipegang oleh manajer uang institusional besar. SEC memperkenalkan persyaratan ini kembali pada tahun 1975 secara khusus untuk menciptakan transparansi tentang apa yang dilakukan para pemain besar dengan modal mereka. Setiap manajer investasi institusional yang mengelola $100 juta dolar atau lebih dalam sekuritas yang memenuhi syarat harus mengajukan satu.

Apa yang memenuhi syarat? Kita berbicara tentang ekuitas yang terdaftar di bursa AS, saham NASDAQ, opsi, waran, saham dana tertutup, dan utang konversi tertentu. Sekuritas asing dan dana bersama terbuka tidak termasuk. Batas waktu pengajuan adalah 45 hari setelah setiap kuartal berakhir, jadi Anda selalu mendapatkan jendela ke posisi terbaru mereka.

Sekarang, mengapa Anda harus peduli tentang pengajuan 13F? Sudut pandang praktisnya cukup menarik. Anda secara harfiah bisa melacak apa yang ada di portofolio dana seperti Berkshire Hathaway atau Bridgewater Associates dari kuartal ke kuartal. Pengajuan Ray Dalio, misalnya, menunjukkan sektor mana yang dia rotasi - sinyal semacam ini bisa memberi informasi tentang strategi alokasi sektor Anda sendiri.

Langkah kekuatan sebenarnya adalah mempelajari kepemilikan dana yang telah mengungguli dari waktu ke waktu. Aktivitas pembelian mereka, penjualan mereka, konsentrasi sektornya - semuanya ada di sana secara jelas. Anda secara esensial mendapatkan pelajaran langsung tentang pemikiran institusional tanpa harus membayar untuk itu.

Namun, ada batasan nyata yang perlu diakui. Keterlambatan 45 hari berarti data sudah berumur satu setengah bulan saat dipublikasikan. Dana tahu ini, jadi beberapa sengaja menunggu sampai batas waktu untuk mengajukan, menjaga strategi mereka tetap tertutup. Plus, pengajuan hanya menangkap posisi panjang - penjualan pendek dan lindung nilai tidak muncul. Jadi Anda tidak melihat gambaran lengkap tentang bagaimana manajer ini benar-benar menghasilkan uang.

Tetap saja, jika Anda serius memahami apa yang bisa diajarkan pengajuan 13F tentang posisi pasar dan keyakinan institusional, ini layak menjadi bagian dari rutinitas riset Anda. Basis data EDGAR milik SEC membuatnya dapat dicari, dan datanya benar-benar gratis. Anda mendapatkan akses langsung ke keputusan investasi dari beberapa pengelola terbaik dunia. Itu bukan sesuatu yang boleh diabaikan.