Baru sadar bahwa banyak orang yang memperdagangkan opsi sebenarnya tidak benar-benar memahami apa yang membentuk harga opsi. Ada pembagian mendasar antara nilai intrinsik dan nilai ekstrinsik yang mengubah segalanya tentang bagaimana Anda harus mendekati perdagangan ini.

Mari saya jelaskan. Nilai intrinsik pada dasarnya adalah keuntungan yang akan Anda peroleh jika Anda menjalankan opsi tersebut sekarang. Untuk opsi panggilan, itu adalah selisih antara harga saham yang diperdagangkan dan harga strike Anda. Jika Anda memiliki opsi panggilan dengan $50 strike dan saham berada di $60, Anda memiliki $10 nilai intrinsik yang sudah terbangun. Untuk opsi put, ini berbalik - jika saham berada di $45 dan Anda memiliki put $50 , itu adalah $5 nilai intrinsik.

Namun, yang perlu diingat adalah - sebagian besar dari apa yang Anda bayar untuk sebuah opsi bukanlah nilai intrinsik sama sekali. Itu adalah nilai ekstrinsik, kadang disebut sebagai nilai waktu. Ini adalah premi tambahan yang dibayar trader karena opsi tersebut masih memiliki waktu untuk bergerak menguntungkan mereka. Sebuah opsi yang diperdagangkan dengan $8 total dengan $5 nilai intrinsik? Selisih itu adalah nilai ekstrinsik.

Apa yang mempengaruhi nilai ekstrinsik? Utamanya ada tiga hal. Pertama adalah waktu - semakin banyak hari sampai kedaluwarsa, semakin besar peluang aset dasar bergerak menguntungkan. Kedua adalah volatilitas. Ketika pasar bergejolak, opsi menjadi lebih mahal karena ada potensi untuk pergerakan besar. Ketiga adalah suku bunga dan dividen, yang memiliki pengaruh kecil tetapi nyata.

Hubungan antara nilai intrinsik dan nilai ekstrinsik memberi tahu Anda banyak tentang risiko. Opsi yang berada dalam uang (in-the-money) lebih mahal karena sudah memiliki nilai intrinsik. Opsi yang berada di luar uang (out-of-the-money) lebih murah - mereka adalah potensi murni, murni nilai ekstrinsik. Tidak ada jaminan keuntungan.

Mengapa ini penting untuk perdagangan Anda? Memahami nilai intrinsik vs nilai ekstrinsik mengubah cara Anda menentukan waktu perdagangan. Saat mendekati kedaluwarsa, nilai ekstrinsik akan berkurang. Trader yang paham ini menjual opsi saat nilai ekstrinsik masih besar dan menarik, atau menahan sampai mendekati kedaluwarsa untuk menangkap nilai intrinsik. Anda juga bisa menggunakan kerangka ini untuk menilai peluang mana yang sesuai dengan toleransi risiko Anda.

Pada dasarnya, setiap opsi memiliki kedua komponen ini yang bekerja bersama. Nilai intrinsik melindungi posisi dalam uang, sementara nilai ekstrinsik adalah apa yang memberi opsi di luar uang daya spekulatifnya. Mengetahui pembagian ini membantu Anda memahami apakah Anda membeli nilai nyata atau hanya membayar harapan.