Baru saja melihat perusahaan apa yang dimiliki Bill Gates dan jujur, konsentrasinya sangat luar biasa. Kepercayaan yayasannya pada dasarnya mempertaruhkan 79% dari portofolio $48 miliar pada hanya empat saham. Itu adalah keyakinan berani atau pelajaran utama dalam berinvestasi fokus.

Microsoft berada di puncak dengan 27% dari portofolio, yang masuk akal mengingat sejarah Gates di sana. Lebih dari 26 juta saham bernilai sekitar $13 miliar. Perusahaan ini baru saja mengalami kenaikan besar-besaran, terutama dengan Azure menjadi penyedia cloud terbesar kedua dan tumbuh 34% tahun ke tahun. Pendapatan cloud saja sekarang menyumbang 39% dari total pendapatan. Selain itu, Microsoft telah secara konsisten menaikkan dividen sejak 2004 - itu 16 tahun berturut-turut. Saham ini memberikan pengembalian 140% dalam lima tahun, jadi dia tidak hanya duduk di aset yang tidak produktif.

Berkshire Hathaway mengambil 25% dengan lebih dari 24 juta saham bernilai sekitar $11,7 miliar. Gates dan Buffett sudah lama bersahabat dengan Giving Pledge, jadi kepemilikan ini secara filosofis masuk akal. Portofolio bisnis Berkshire menyediakan diversifikasi yang solid dan aliran kas yang stabil. Saham ini naik 135% selama lima tahun, mengalahkan pengembalian S&P 500 yang sebesar 96%. Dengan Buffett yang mundur, ada kesinambungan dalam manajemen, yang mungkin memberi Gates kepercayaan diri.

Waste Management adalah 15% dari kepemilikan - lebih dari 32 juta saham bernilai sekitar $7,4 miliar. Terlihat tidak glamor, tetapi bisnis ini menghasilkan aliran kas yang konsisten. Mereka juga mulai berkreasi, mengubah limbah organik menjadi energi hijau. Dividen telah ditingkatkan selama 21 tahun berturut-turut dengan hasil 1,5%. Itulah jenis bisnis yang membosankan dan dapat diandalkan yang benar-benar mendanai pekerjaan amal.

Canadian National Railway melengkapi empat besar dengan 12% - sekitar 55 juta saham bernilai $5,7 miliar. Kereta api pada dasarnya adalah strategi Buffett untuk infrastruktur yang efisien. CNI menghubungkan tiga pantai dan memiliki hambatan masuk yang besar. Dua puluh tahun kenaikan dividen berturut-turut dengan hasil 2,7%. Rasio pembayaran cukup rendah sehingga kenaikan di masa depan kemungkinan akan berlanjut.

Yang menarik adalah pola di sini. Gates tidak mengejar saham pertumbuhan atau permainan meme. Dia memegang perusahaan dengan puluhan tahun keandalan dividen, parit kompetitif yang kuat, dan penghasilan kas yang konsisten. Ini adalah jenis kepemilikan yang mendanai $100 miliar dalam sumbangan amal selama 25 tahun. Yayasan telah menyumbangkan lebih dari $100 miliar, dan aliran pendapatan yang stabil ini yang membuat semuanya mungkin. Ini pengingat bahwa membosankan bisa benar-benar brilian ketika berpikir jangka panjang.