Jadi saya telah mengamati penurunan terbaru di saham teknologi, dan jujur saja, ada peluang menarik yang terbentuk jika Anda bersedia berpikir jangka panjang. Pasar menjadi takut karena gangguan geopolitik awal minggu ini, tetapi dasar-dasar di baliknya sebenarnya cukup solid. Pendapatan dan suku bunga masih mendukung, dan jika Anda melihat apa yang benar-benar menggerakkan jarum, cerita pengeluaran modal AI jauh dari selesai.

Taiwan Semi sudah memandu pengeluaran modal tahun 2026 sebesar $52-56 miliar pada bulan Januari—jauh di atas $40,9 miliar tahun 2025. Dan para hyperscaler? Mereka diperkirakan akan menghabiskan sekitar $530 miliar dalam pengeluaran modal tahun ini, naik dari sekitar $400 miliar tahun lalu. Itu tidak melambat. Sementara itu, perkiraan pendapatan sektor teknologi Q1 2026 melonjak menjadi pertumbuhan 24% dari hanya 18% sebulan yang lalu. Ini adalah latar belakang di mana membeli saat harga turun sebenarnya masuk akal.

Saya telah memantau ServiceNow (NOW) cukup dekat. Harga sahamnya dihancurkan—turun hampir 50% dari puncak Januari—tapi itu sebenarnya menarik karena perusahaan itu sendiri menjalankan dengan baik. Mereka bukan dinosaur perangkat lunak yang terganggu oleh AI; mereka secara aktif mengintegrasikannya ke dalam semua yang mereka lakukan. Kemitraan yang diperkuat dengan OpenAI, memperluas integrasi Claude dengan Anthropic, membangun apa yang mereka sebut "menara kendali AI untuk inovasi bisnis." Angka Q4 menunjukkan 244 transaksi lebih dari $1 juta dalam ACV bersih baru, naik 40% dari tahun ke tahun. Pendapatan mencapai $13,28 miliar di 2025, lebih dari dua kali lipat dari 2021. Laba GAAP tumbuh 22% menjadi $1,67 per saham.

Wall Street memproyeksikan pertumbuhan pendapatan 20% untuk 2026 dan 18% untuk 2027, dengan laba yang disesuaikan meningkat 18% dan 20% secara berturut-turut. CEO Bill McDermott baru saja membeli $3 juta saham sendiri, menyebutnya sebagai titik masuk terbaik dalam beberapa waktu. Target harga rata-rata saham menunjukkan potensi kenaikan sekitar 70% dari sini. Jika kembali ke puncak Januari itu, Anda akan melihat potensi kenaikan hampir 100%. Itulah jenis risiko-imbalan yang masuk akal untuk investor yang sabar.

Sekarang, Celestica (CLS) adalah makhluk yang berbeda—lebih seperti permainan alat-alat dalam ruang infrastruktur AI. Mereka merancang dan membangun server, switch, dan perangkat keras pusat data yang benar-benar dibutuhkan hyperscaler. Pendapatan tumbuh 29% di 2025 menjadi $12,39 miliar, dan mereka lebih dari dua kali lipat pendapatan sejak 2021. Laba yang disesuaikan melonjak 56% tahun lalu, EPS GAAP lebih dari 90%. Perusahaan baru saja memandu untuk momentum berkelanjutan hingga 2027, dengan pertumbuhan pendapatan 37% diproyeksikan untuk 2026.

CLS turun sekitar 25% dari puncak November lalu, dan diperdagangkan pada 30x laba mendatang—50% di bawah puncaknya baru-baru ini. Itu adalah peluang masuk yang cukup menarik untuk saham yang sedang melesat. Panduan tersebut menunjukkan pendapatan sebesar $23,66 miliar pada 2027, dengan laba yang disesuaikan meningkat 46% dan 43% dalam dua tahun ke depan. Analis memiliki 15 dari 18 rekomendasi sebagai Strong Buy, dan Zacks Rank baru saja naik ke #2 Buy.

Inti dari semuanya di sini adalah bahwa saham teknologi ini sedang terkena dampak jangka pendek, tetapi permintaan struktural untuk infrastruktur AI dan solusi AI perusahaan tidak akan hilang. Jika Anda memiliki horizon waktu yang lebih panjang dan bisa mentolerir volatilitas, penurunan semacam ini adalah saat yang tepat untuk mulai mengakumulasi kualitas. Pertumbuhan pendapatan ada, siklus pengeluaran modal sedang mempercepat, dan valuasi telah menyusut cukup untuk menawarkan margin keamanan nyata. Itulah setup yang sedang saya pantau saat ini.