Harga meningkat dua kali lipat dalam empat bulan, berapa lama lagi kartu memori akan naik?

Judul asli: Harga Melipat Dua dalam Empat Bulan, Berapa Lama Lagi Kartu Memori Akan Naik?

Penulis asli:律动BlockBeats

Sumber asli:

Repost: Mars Finance

Sejak awal tahun ini, harga NAND flash memasuki siklus kenaikan cepat yang baru, dengan harga eceran produk penyimpanan kelas konsumen paling terdampak. Pada Oktober 2025, satu kartu microSD SanDisk Extreme 128GB dijual seharga 17 dolar di Amazon. Pada Februari tahun ini, harga kartu yang sama mendekati 40 dolar. Kurang dari empat bulan, naik 130%.

Pertama-tama perlu dijelaskan perbedaan antara RAM dan kartu memori, keduanya bukan produk yang sama. RAM (memori utama) adalah penyimpanan sementara di dalam komputer, digunakan untuk membaca dan menulis data saat menjalankan program, dan data hilang setelah listrik dipadamkan. Kartu memori (seperti microSD) adalah penyimpanan eksternal yang diperluas, digunakan untuk menyimpan foto, video, dan file lain secara jangka panjang, dan data tidak hilang saat listrik dipadamkan. Kenaikan harga yang dibahas di sini adalah untuk yang kedua, yaitu kartu memori dan chip NAND flash di baliknya.

Kenaikan harga kartu memori yang terus berlanjut didukung oleh penyesuaian harga sistemik di seluruh pasar NAND flash, dengan titik awal penyesuaian harga adalah pusat data AI yang bersaing untuk satu wafer yang sama.

Harga kontrak naik 50%, saat sampai ke tanganmu naik 130%

Mari kita bahas apa yang sedang terjadi.

Harga kontrak NAND flash global sejak akhir tahun lalu meningkat pesat. Menurut laporan dari lembaga riset pasar TrendForce yang dirilis Februari tahun ini, harga kontrak NAND secara keseluruhan diperkirakan naik sekitar 55–60% pada kuartal pertama 2026 dibandingkan kuartal keempat tahun lalu, termasuk kenaikan 53–58% untuk Enterprise SSD, memecahkan rekor kenaikan kuartalan. TrendForce juga memprediksi bahwa harga kontrak NAND secara keseluruhan akan naik lagi 70–75% di kuartal kedua.

Angka-angka ini adalah harga kontrak yang ditandatangani secara massal antara pelanggan besar, tidak langsung sama dengan harga eceran di platform e-commerce. Tetapi harga eceran konsumen justru naik lebih cepat dari harga kontrak. Pada gambar 1, kolom paling kanan menunjukkan kenaikan 130% yang benar-benar dirasakan oleh konsumen biasa sebagai dampak harga.

Mengapa kenaikan harga ritel jauh melebihi kontrak? Karena pasar ritel adalah “pasar distribusi sisa”. Produsen NAND saat menentukan jadwal pengiriman, prioritasnya adalah memenuhi pelanggan besar yang menandatangani perjanjian kerangka jangka panjang, termasuk pusat data AI dan penyedia layanan cloud skala besar. Setelah pasokan ini dikirim, sisa stok baru masuk ke saluran distribusi pasar konsumen. Pasokan yang terbatas menyebabkan buffer terhadap kenaikan harga di pasar grosir hampir nol, sehingga kenaikan di pasar ritel menjadi lebih tajam daripada di kontrak.

Perusahaan Kingston secara terbuka mengonfirmasi bahwa biaya pembelian wafer NAND mereka meningkat 246% dibandingkan setahun lalu. Ini adalah dampak biaya bahan baku, yang akhirnya diteruskan secara bertahap ke harga produk kepada konsumen.

Bagaimana harga kartu penyimpanan didorong oleh AI

Gambar ini memiliki dua titik kunci yang layak dibahas secara terpisah.

Yang pertama adalah sekitar Oktober 2025, saat pasar masih bisa membeli kartu penyimpanan dengan harga relatif rendah. Saat itu adalah akhir dari siklus kelebihan pasokan sebelumnya. Dari 2023 hingga 2024, banyak produsen penyimpanan menumpuk stok dalam kondisi permintaan melemah, harga terus turun. Para fotografer, kreator, dan gamer mengisi kembali stok mereka dengan harga terendah dalam sejarah selama periode ini.

Titik kedua adalah kuartal keempat 2025. Samsung, Kioxia, Micron, dan SK Hynix secara berturut-turut mengumumkan pengurangan produksi dan kenaikan harga, dan situasi berbalik total dalam waktu singkat. Kenaikan harga Samsung untuk pelanggan korporat lebih dari 100%, Kioxia secara tegas menyatakan bahwa kapasitas produksi mereka untuk tahun 2026 sudah seluruhnya pre-sold ke pelanggan besar, sehingga pasokan ke pasar konsumen langsung dipotong.

Sejak saat itu, harga eceran kartu penyimpanan terus naik, diperkirakan akan mencapai 50–60 dolar pada pertengahan 2026, tanpa peluang koreksi sepanjang tahun. Ini bukan spekulasi pasar, melainkan penyesuaian mekanisme distribusi secara struktural. Sebelum pusat data AI menjadi pembeli utama pasar NAND, produk konsumen dan produk perusahaan berpartisipasi secara seimbang dalam distribusi kapasitas produksi. Sekarang, pasar konsumen berada di ujung rantai distribusi.

Kali ini, berbeda total dari 2017

Industri NAND biasanya mengalami siklus harga setiap tiga sampai empat tahun. Kenaikan harga yang paling khas terjadi pada 2016–2017, berlangsung hampir dua tahun. Penyebabnya adalah transisi teknologi dari NAND 2D ke NAND 3D. Proses stacking baru memperlambat tingkat yield selama fase peningkatan, sehingga pasokan menjadi ketat dan harga naik. Tetapi begitu yield lini produksi NAND 3D stabil, Samsung, SK Hynix, dan Micron secara bersamaan memperluas kapasitas besar-besaran, stok cepat beralih dari kekurangan ke kelebihan, dan harga mulai turun kembali pada awal 2018.

Kali ini, kekuatan pendorongnya berbeda, sehingga jalur pemulihannya juga berbeda.

Menurut data TrendForce, permintaan NAND global diperkirakan tumbuh 20–22% pada 2026, sementara pertumbuhan pasokan hanya 15–17%. Selisih ini tidak besar secara absolut, tetapi dalam pasar yang besar, beberapa poin persentase perbedaan pasokan dan permintaan dapat memicu reaksi harga yang sangat kuat. Lebih penting lagi, kekurangan ini bukan disebabkan oleh masalah teknologi, melainkan pergeseran kebutuhan secara struktural. Pusat data AI terus-menerus dan dalam jumlah besar mengonsumsi kapasitas NAND, dan volume permintaan ini tidak memiliki batas atas.

Penambahan kapasitas baru untuk mengurangi ketegangan pasokan akan terjadi paling cepat pada akhir 2027 hingga 2028. Kapasitas NAND di pabrik P4 di Pyeongtaek, Korea Selatan milik Samsung, pabrik wafer baru Micron di Idaho, dan ekspansi pabrik Kioxia di Iwate semuanya mengarah ke jendela waktu ini. 2026 adalah tahun dengan kekurangan pasokan terbesar, bukan titik balik harga.

Produsen bukan tidak punya kapasitas, melainkan secara aktif menjual kapasitas ke penawar tertinggi

Gambar berikut menunjukkan mekanisme utama dari kenaikan harga ini. Dalam struktur pendapatan industri NAND, pangsa produk enterprise (seperti SSD pusat data dan penyimpanan server umum) sedang berkembang pesat. Menurut perkiraan dari lembaga industri, pangsa produk enterprise dalam total pendapatan NAND telah meningkat dari sekitar 45% pada 2024 menjadi sekitar 62% pada 2026, sementara pangsa pasar konsumen dan klien turun dari 55% menjadi sekitar 38%.

Alasan utama di balik pergeseran ini sangat langsung: dengan luas wafer yang sama, margin keuntungan per unit untuk pembuatan SSD QLC berkapasitas tinggi untuk enterprise 3–5 kali lebih tinggi daripada untuk kartu memori konsumen. Produsen seperti Kioxia dan Samsung mengikuti prinsip maksimisasi keuntungan bisnis, menempatkan wafer terbaik untuk pembeli dengan tawaran tertinggi.

Mekanisme ini juga memiliki efek tersembunyi: ketika stok yang tersedia di pasar konsumen berkurang, distributor dan pengecer akan mempercepat persiapan stok untuk mengantisipasi kenaikan harga di masa depan, yang semakin mempercepat pengurangan stok di pasar konsumen dan membentuk siklus penguatan harga secara mandiri.

Bagi konsumen, harga kartu memori akan tetap tinggi untuk waktu yang cukup lama, bukan karena kapasitas wafer tidak cukup, tetapi karena prioritas distribusi di pasar konsumen secara sistemik telah menurun. Ketika pembangunan infrastruktur komputasi AI melambat, kapasitas wafer berlebih baru akan kembali ke rantai pasokan produk konsumen, tetapi itu akan terjadi setelah 2027.

Kartu SD di kamera kamu dan pusat data AI terbesar di dunia menggunakan wafer yang sama. Sekarang kamu tahu siapa yang menang.