Bahan ultra murni "menghadapi tantangan" dengan masalah? Keterkaitan antara sekretaris perusahaan dan lembaga audit menarik perhatian, pertumbuhan kinerja disertai berbagai kontroversi

Tanya AI · Bagaimana hubungan profesional antara sekretaris perusahaan dan lembaga audit mempengaruhi proses peninjauan IPO?

Fenghuang Wang Caijing “Pengamatan IPO”

Chengdu Chaochun Applied Materials Co., Ltd. sedang memajukan proses IPO, perusahaan ini didirikan oleh Chai Jie pada tahun 2005, sebagai perusahaan lokal di bidang komponen pelapis khusus perangkat semikonduktor, Chai Jie saat ini menjabat sebagai Ketua Dewan dan General Manager, bersama dengan saudaranya Chai Lin sebagai pihak yang berkoordinasi secara bersama-sama mengendalikan 68,84% hak suara perusahaan, menjadi pengendali inti perusahaan.

Berkat gelombang penggantian domestik, perusahaan mencapai pertumbuhan pendapatan dan laba secara bersamaan, tetapi dokumen penawaran umum juga mengungkapkan banyak kontroversi seperti konsentrasi tinggi pelanggan dan pemasok, piutang tinggi, investasi R&D yang lemah, tata kelola perusahaan dan rasionalitas penggalangan dana, sehingga kualitas pertumbuhan dan daya tahan jangka panjangnya menjadi perhatian pasar.

Dari sudut pandang operasional dan kepatuhan perusahaan sendiri, banyak poin kontroversi yang cukup menonjol, dan latar belakang sekretaris perusahaan juga memicu kekhawatiran pasar terhadap independensi audit. Diketahui bahwa sekretaris perusahaan saat ini, Zhou Zhe, pernah bekerja lama di Tianjian Certified Public Accountants, dan selama menjabat, dia memiliki pengalaman bersama dengan auditor penandatangan dari lembaga audit IPO kali ini, Li Yuanliang, dalam proyek audit yang sama, dan keduanya memiliki hubungan profesional yang jelas.

Menurut persyaratan terkait independensi audit, lembaga audit dan auditor penandatangan harus menjaga independensi yang cukup dari pihak-pihak kunci dalam perusahaan yang diaudit, menghindari hubungan yang dapat mempengaruhi keadilan audit, dan pengalaman kerja sama sebelumnya antara sekretaris perusahaan dan auditor penandatangan menimbulkan keraguan di pasar terhadap independensi pekerjaan audit IPO ini, serta kekhawatiran bahwa hal tersebut dapat mempengaruhi objektivitas dan keadilan kesimpulan audit.

“Dengan menjaga pintu masuk penerbitan dan listing, serta mencegah ‘pengajuan yang bermasalah’,” hubungan ini menjadi fokus utama perhatian dan pertanyaan pengawasan dari luar.

Dari segi data keuangan, kontroversi Chengdu Chaochun Materials juga cukup menonjol. Skala piutang perusahaan sangat tinggi, tekanan pengumpulan dana terus muncul, dari 2023 hingga 2025, piutang masing-masing adalah 90 juta yuan, 156 juta yuan, dan 207 juta yuan, rasio perputaran piutang kurang baik, yaitu 1,83 kali/tahun pada 2023, 1,8 kali/tahun pada 2024, dan meskipun sedikit meningkat pada 2025, secara keseluruhan masih di bawah rata-rata industri.

Selain itu, konsentrasi pelanggan dan pemasok perusahaan juga tinggi, lima pelanggan utama menyumbang lebih dari 89% pendapatan, dua pelanggan terbesar menyumbang lebih dari 60%, termasuk pihak terkait, dan proporsi pembelian dari lima pemasok utama juga tinggi, menunjukkan kekuatan tawar-menawar yang lemah terhadap hulu dan hilir, serta stabilitas operasional yang sangat bergantung pada satu mitra.

Dalam hal investasi R&D, tingkat biaya R&D tahunan pada 2025 semakin menurun, tidak sesuai dengan karakteristik industri komponen semikonduktor yang berteknologi tinggi, sehingga keraguan terhadap daya saing teknologi jangka panjang tetap ada.

Apakah IPO Chengdu Chaochun Materials ini dapat berjalan lancar tidak hanya bergantung pada kinerja stabil mereka di tahun 2025, tetapi juga pada kemampuan mereka untuk secara spesifik menyelesaikan masalah inti yang disebutkan sebelumnya, terutama hubungan terkait antara sekretaris perusahaan dan lembaga audit yang sangat menonjol dan tidak boleh diabaikan. Sebagai faktor utama yang mempengaruhi independensi audit, hubungan profesional masa lalu antara sekretaris perusahaan dan auditor penandatangan IPO ini telah menjadi fokus utama pertanyaan pengawasan dan perhatian pasar. Kemampuan mereka untuk menanggapi kontroversi ini secara tepat dan menjaga objektivitas serta keadilan pekerjaan audit adalah prasyarat penting untuk keberhasilan IPO mereka.

Selain itu, perusahaan juga perlu berupaya mengoptimalkan struktur pelanggan dan pemasok yang sangat terkonsentrasi, mengurangi tekanan piutang, dan meningkatkan intensitas investasi R&D. Hanya dengan menawarkan solusi yang nyata dan dapat dilaksanakan, serta secara efektif mengatasi berbagai potensi risiko termasuk kontroversi independensi audit, mereka dapat secara bertahap menghilangkan keraguan pasar terhadap potensi pertumbuhan jangka panjangnya, dan mewujudkan pertumbuhan yang berkelanjutan dan stabil dalam gelombang penggantian domestik di industri semikonduktor.