Fulin Transport berencana untuk diubah kepemilikannya lagi: Keuntungan sementara Yongfeng Group melebihi 257 juta yuan, catatan "prestasi" pemilik baru sebelumnya kurang memuaskan

Sumber: Titanium Media

(Gambar dihasilkan AI)

Setelah 7 tahun, Futian Yunye (002357.SZ) berencana untuk diubah kepemilikannya lagi.

Pada malam tanggal 1 April, perusahaan mengumumkan bahwa pemegang saham pengendali mereka, Yongfeng Group Co., Ltd.( selanjutnya disebut “Yongfeng Group”), dan perusahaan manajemen kemitraan perusahaan manajemen perusahaan yang terletak di Dongyang, Dongwang Lianhang (selanjutnya disebut “Dongwang Lianhang”) menandatangani perjanjian transfer saham, Yongfeng Group berencana mentransfer 56.428 juta saham perusahaan (menguasai 18% dari total saham perusahaan) kepada Dongwang Lianhang dengan harga 14,18 yuan per saham, total transaksi sebesar 800 juta yuan. Pada saat yang sama, Yongfeng Group berjanji akan melepaskan hak suara dari 5% saham yang tersisa dari 11,9% kepemilikan selama 36 bulan. Setelah transaksi selesai, Dongwang Lianhang akan menjadi pemegang saham pengendali perusahaan, dan pengendali sebenarnya secara resmi akan diubah menjadi Kantor Pengawasan Aset Milik Negara Pemerintah Daerah Dongyang (selanjutnya disebut “Kantor Aset Negara Dongyang”).

Perusahaan mencatat bahwa ini adalah kali kedua perusahaan ini mengalami perubahan kepemilikan sejak go public. Pada tahun 2018, Yongfeng Group mengambil alih dari pemilik asli An Zhifu, dan kini berencana untuk mengalihkan ke Kantor Aset Negara Dongyang, dengan keuntungan yang telah melebihi 257 juta yuan. Namun, karena operasi modal dari pemilik baru sebelumnya dan janji kinerja dalam perjanjian ini tidak memiliki banyak ruang imajinasi, investor pasar sekunder “menggunakan kaki mereka untuk memilih.”

Pada tanggal 2 April, Futian Yunye membuka dengan harga tinggi lalu langsung jatuh dan dengan cepat menyentuh batas penurunan. Hingga penutupan, harga saham adalah 13,01 yuan, turun 10,03%.

Setelah dua kali perubahan kepemilikan sejak listing, sebagian keuntungan Yongfeng Group telah direalisasikan

Berdasarkan pengumuman, rincian inti dari perubahan kepemilikan kali ini cukup jelas dan tegas: Yongfeng Group berencana mentransfer 18% saham, dengan harga 14,18 yuan per saham, secara sekaligus mendapatkan keuntungan sebesar 800 juta yuan; mereka juga berjanji akan melepaskan hak suara dari 5% saham dari 11,9% yang tersisa selama 36 bulan ke depan. Ini berarti, Yongfeng Group menyerahkan kendali, hanya menyisakan sebagian kecil saham.

Saham-saham ini adalah yang diperoleh Yongfeng Group dari pemegang saham pengendali dan pemilik kendali sebelumnya pada tahun 2018.

Kembali ke Juni 2018, pemegang saham pengendali dan pemilik kendali asli Futian Yunye, Futian Group dan An Zhifu, menandatangani perjanjian transfer saham dengan Ningbo Taihong di bawah Yongfeng Group, berencana mentransfer 93,73 juta saham (menguasai 29,90% dari total saham perusahaan), dengan harga awal 11,2873 yuan per saham, total 1,058 miliar yuan. Pada bulan Agustus tahun yang sama, kedua belah pihak menandatangani perjanjian tambahan, menyesuaikan skema transfer: 45,59 juta saham dialihkan ke Ningbo Taihong (menguasai 14,5428%), dan 48,14 juta saham dialihkan ke Yongfeng Group (menguasai 15,3572%), harga transfer disesuaikan menjadi 10,97 yuan per saham, dan total harga berubah menjadi 1,028 miliar yuan. Pada 12 September 2018, proses transfer saham selesai, dan Liu Feng menguasai kendali Futian Yunye.

Pada Mei 2019, Ningbo Taihong mengalihkan seluruh saham yang dimilikinya ke Yongfeng Group, yang kemudian meningkatkan kepemilikan menjadi 29,90%, menjadi pemegang saham pengendali tunggal, dan memegang saham hingga saat ini.

Setelah transfer ini, keuntungan investasi Yongfeng Group dapat dihitung secara kasar. Sisa 11,9% saham berdasarkan harga penutupan 13,01 yuan per saham pada 2 April diperkirakan bernilai sekitar 485 juta yuan. Ditambah dengan dana transfer 800 juta yuan, keuntungan dari investasi Yongfeng Group kali ini telah melebihi 257 juta yuan.

Selain itu, sejak 2019 hingga saat ini, Futian Yunye telah melakukan 6 kali dividen, total distribusi tunai sebesar 131,6656 juta yuan, dan Yongfeng Group sesuai proporsi kepemilikan memperoleh sekitar 39,368 juta yuan.

Perlu dicatat bahwa pada Mei 2019, bersamaan dengan penyelesaian integrasi kepemilikan oleh Yongfeng Group, Futian Group juga mentransfer 60,08 juta saham (menguasai 19,17% dari total saham) kepada tiga individu, yaitu Guan Dafu, Luo Jiajun, dan Wang Chengsheng, dengan harga 6,94 yuan per saham. Dengan ini, Futian Group benar-benar keluar dari daftar pemegang saham Futian Yunye.

Kantor Aset Negara Dongyang berencana mengambil alih, rekam jejak kinerja investasi sebelumnya mengkhawatirkan

Setelah Yongfeng Group mundur, pengganti baru adalah Kantor Aset Negara Dongyang, siapa mereka?

Pengamatan perusahaan menemukan bahwa mereka bukanlah pemain yang tidak dikenal di pasar A-share. Dalam beberapa tahun terakhir, Kantor Aset Negara Dongyang sering melakukan operasi modal dan mempercepat penempatan di perusahaan tercatat A-share. Sebelumnya, mereka telah mengakuisisi Dongwang Times (600052.SH), Zhongtian Jingzhuang (002989.SZ), China High-Tech (600730.SH), Delong Hui Neng (000593.SZ), dan beberapa target lainnya, dan mereka langsung menguasai kendali di Dongwang Times dan Zhongtian Jingzhuang, serta melakukan akuisisi bersama dan menjadi salah satu pemilik kendali di China High-Tech, serta berpartisipasi secara tidak langsung di Dulong Hui Neng. Ruang lingkup penempatan mereka meliputi budaya, konstruksi, pendidikan, energi, dan bidang lainnya.

Namun, dari kinerja target yang diambil alih oleh Aset Negara Dongyang sebelumnya, hasilnya tidak terlalu memuaskan. Sebagai contoh, Dongwang Times, pada tahun 2021, melalui lelang eksekusi pengadilan, memperoleh 28,98% saham Guangxia Holdings (pendahulu Dongwang Times), sehingga Aset Negara Dongyang menjadi pemilik kendali baru Guangxia Holdings.

Setelah masuk, mereka mendorong perusahaan untuk bertransformasi dari bisnis utama di bidang film dan televisi ke pengelolaan sistem pasokan air panas universitas, dan pada tahun 2022 mengubah nama menjadi “Dongwang Times”, tetapi laba tetap sulit. Pada tahun 2021-2024 dan Januari-September 2025, Dongwang Times mencatat pendapatan masing-masing 2,33 miliar yuan, 2,20 miliar yuan, 4,08 miliar yuan, 4,47 miliar yuan, dan 4,63 miliar yuan, serta laba bersih setelah pajak masing-masing -40,0021 juta yuan, -213 juta yuan, 113 juta yuan, -367 juta yuan, dan 66,0384 juta yuan. Diperkirakan, kerugian tahun 2025 akan mencapai -450 juta yuan.

(Metode perubahan kinerja Dongwang Times)

Lihat juga Zhongtian Jingzhuang, setelah Aset Negara Dongyang masuk pada Juni 2024, mereka memimpin perusahaan untuk bertransformasi dari bisnis dekorasi tradisional ke rantai industri semikonduktor. Tetapi, sejak awal transformasi, kinerja perusahaan semakin memburuk, dari penurunan sebelumnya menjadi kerugian berkelanjutan. Pada tahun 2024 dan Januari-September 2025, perusahaan mencatat pendapatan masing-masing 3,62 miliar yuan dan 2,12 miliar yuan, serta laba bersih setelah pajak masing-masing -428 juta yuan dan -62,0467 juta yuan. Diperkirakan, kerugian tahun 2025 akan berkisar antara 128 juta yuan hingga 190 juta yuan.

(Metode perubahan kinerja Zhongtian Jingzhuang)

Fokus pada Futian Yunye sendiri, operasinya juga menghadapi tekanan besar. Sebagai perusahaan transportasi jalan tradisional, ruang pertumbuhan utama mereka terbatas, dan keuntungan selama beberapa tahun terakhir terutama berasal dari hasil investasi di Mianyang Commercial Bank (kepemilikan 6,5450%) dan Santai Rural Commercial Bank (9,6264%), karena kemampuan menghasilkan laba dari bisnis utama mereka sendiri tidak cukup. Selama lebih dari 7 tahun sejak kedatangan Yongfeng Group, meskipun perusahaan tetap membagikan dividen, mereka belum mencapai perkembangan utama, dan kinerja mereka juga belum mengalami perubahan substansial.

Sebagai contoh, data semester pertama tahun 2024 dan 2025 menunjukkan bahwa Futian Yunye mencatat pendapatan masing-masing 856 juta yuan dan 405 juta yuan, dengan perubahan tahunan -1,05% dan -5,56%; laba bersih setelah pajak masing-masing 122 juta yuan dan 115 juta yuan, dengan perubahan tahunan -18,77% dan +41,05%. Pada tahun 2024, keuntungan dari investasi di Mianyang Commercial Bank sebesar 103,5233 juta yuan, menyumbang 84,69% dari laba bersih; dan keuntungan dari investasi di Santai Rural Commercial Bank sebesar 12,54 juta yuan, menyumbang 10,26%. Pada tahun 2025, keuntungan dari investasi di Mianyang Commercial Bank sebesar 84,4226 juta yuan, menyumbang 73,34%, dan dari Santai Rural Commercial Bank sebesar 9,9038 juta yuan, menyumbang 8,60%.

(Metode perubahan kinerja Futian Yunye)

Perjanjian transfer saham ini menetapkan janji kinerja, jika dalam 3 tahun setelah transaksi (2026-2028), laba operasi rata-rata dari bisnis utama Futian Yunye kurang dari 28 juta yuan, maka pemilik baru berhak menunjuk tim manajemen baru yang berbasis pada bisnis utama, dan pemilik asli akan melakukan kompensasi kepada perusahaan tercatat atas selisih kinerja tersebut.

(Kondisi janji kinerja dan kompensasi, sumber: Pengumuman Futian Yunye)

Namun, ambang batas laba operasi ini tidak terlalu optimis. Apakah akan ada transformasi lanjutan, masih harus dilihat waktu, dan bahkan jika dilakukan seperti target lainnya, keberhasilannya pun belum pasti. (Tulisan | Pengamatan Perusahaan, Penulis | Su Qitao, Editor | Cao Shengyuan)

Pernyataan khusus: Isi di atas hanya mewakili pandangan atau posisi penulis sendiri, tidak mewakili pandangan atau posisi Sina Finance Headlines. Jika ada masalah terkait konten karya, hak cipta, atau lainnya yang perlu dikonfirmasi dengan Sina Finance Headlines, silakan hubungi dalam waktu 30 hari setelah publikasi konten tersebut.