Belakangan ini saya kembali melihat narasi tentang RWA yang diunggah ke blockchain, sejujurnya semua orang paling suka memperhatikan "jumlah TVL/transaksi di chain" untuk mengira-ngira likuiditas, tapi saya selalu merasa ada sedikit ilusi di dalamnya: bisa diperdagangkan tidak sama dengan bisa dicairkan, terutama saat menghadapi pengujian tekanan, bagaimana klausul pencairan ditulis, siapa yang memiliki hak interpretasi akhir, berapa lama antrean… hal-hal ini yang benar-benar penting. Angka-angka di chain terkadang lebih mirip pengukur suhu ketenaran, bukan arus kas. Kebetulan, akhir-akhir ini alat data on-chain dan sistem label sering dikritik karena terlambat/menyesatkan, saya juga bisa memahaminya, menempelkan label seperti memberi cap pada cerita, terlalu mudah membuat orang malas. Bagaimanapun, saya sendiri perlu diingatkan: yang saya beli adalah klausul dan kemampuan eksekusi, bukan sekadar rasa "dapat dipindahtangankan" di halaman. Begitu dulu, akan terus diamati.