Belakangan ini saya memperhatikan sebuah fenomena, imbal hasil obligasi sedang naik, dan pasar saham tampaknya juga mulai mengikuti tren penurunan. Sebelumnya, ketika Bitcoin turun dari posisi tertingginya ke sekitar 60.000 dolar AS, pasar saham juga mengalami penyesuaian secara bersamaan, sekarang BTC sudah rebound ke sekitar 74K, tetapi kinerja pasar saham masih agak tertinggal.

Rasa saya, logika penurunan pasar saham kali ini berbeda dari sebelumnya. Biasanya, kenaikan imbal hasil obligasi akan terlebih dahulu mempengaruhi saham pertumbuhan dan teknologi, tetapi kali ini bahkan saham blue-chip tradisional pun tidak luput. Tampaknya tekanan dari dana yang keluar dari pasar saham cukup besar, seperti sedang mengejar penurunan Bitcoin sebelumnya.

Sekarang pertanyaannya, apakah imbal hasil obligasi akan terus naik? Jika iya, pasar saham mungkin masih akan terus tertekan. Sebaliknya, jika imbal hasil obligasi stabil, pasar saham berpotensi rebound. Intinya, hubungan antara pasar saham dan pasar kripto akhir-akhir ini memang semakin menguat, patut terus diamati.