Menyadari sesuatu yang menarik - Bhutan diam-diam telah menjual cadangan bitcoin-nya secara konsisten sejak akhir 2024. Mereka telah memindahkan sekitar $42,5 juta sejauh tahun ini melalui apa yang tampak seperti kesepakatan OTC yang direncanakan, sebagian besar kepada pihak lawan yang sama. Kepemilikan mereka telah turun dari sekitar 13.000 BTC di puncaknya menjadi sekitar 5.400 BTC sekarang - itu pengurangan 58% dalam jumlah koin. Dampak dolar bahkan lebih buruk dengan BTC turun dari $119K di puncaknya ke sekitar $74K hari ini.

Yang luar biasa adalah mereka menambang sebagian besar ini menggunakan surplus tenaga hidro, jadi biaya dasar mereka pada dasarnya nol. Setiap penjualan adalah keuntungan murni bagi mereka, tanpa tekanan untuk menahan atau menjual panik. Hanya di bulan Februari mereka memindahkan $30,7 juta melalui kombinasi transfer dan deposit ke perusahaan perdagangan seperti QCP Capital. Pola ini menunjukkan bahwa ini adalah strategi cadangan yang disengaja daripada terpaksa dijual karena tekanan pasar.

Pada bulan Desember mereka mengumumkan Janji Pengembangan Bitcoin ini yang berkomitmen hingga 10.000 BTC untuk mendanai proyek Kota Kesadaran mereka. Jadi penjualan ini masuk akal - mereka mengelola likuiditas untuk inisiatif strategis mereka sambil menunggu keuntungan unrealized yang besar. Di puncaknya, jumlah mereka bernilai lebih dari $1,5 miliar. Bahkan dengan harga saat ini, nilainya tetap $374 juta. Kasus studi yang cukup menarik tentang bagaimana sebuah negara dengan tenaga murah dapat membangun posisi cadangan dan mengelolanya secara strategis, terutama dibandingkan dengan pendekatan Hong Kong dan pusat keuangan lain terhadap aset digital.