Saya mengikuti situasi para penambang BTC dan tampaknya kita mendekati akhir dari salah satu capitulasi terbesar yang pernah kita lihat di sektor ini. Banyak orang keluar dari penambangan dalam beberapa bulan terakhir, mesin-mesin dimatikan, kode penambangan dioptimalkan atau ditinggalkan oleh operasi kecil yang tidak mampu bersaing.

Ketika saya melihat gelombang capitulasi ini, secara historis biasanya menandakan bahwa dasar harga sedang mendekat. Para penambang biasanya yang terakhir keluar, karena mereka harus menutupi biaya operasional. Jika bahkan mereka keluar secara massal, itu berarti margin sangat ketat.

Yang menarik adalah bahwa selama fase-fase ini, kode penambangan dan infrastruktur tidak hilang — hanya terkonsentrasi di tangan mereka yang memiliki modal untuk bertahan dari kekeringan ini. Dan ketika pasar berbalik, operasi besar ini yang keluar terlebih dahulu. Harga BTC saat ini sekitar 73 ribu, tetapi dinamika capitulasi mungkin menandakan bahwa kita mendekati titik balik.

Beberapa penambang yang saya ikuti sedang menyesuaikan kode penambangan untuk efisiensi maksimal, berusaha memperpanjang sebanyak mungkin. Mereka yang memiliki ketahanan untuk bertahan sampai akhir fase ini bisa keluar dengan posisi yang baik. Setidaknya, itulah yang ditunjukkan oleh sejarah siklus sebelumnya.