Sudah lama menonton kebuntuan di Washington tentang regulasi aset digital ini, dan jujur saja ini sangat membuat frustrasi karena solusinya sebenarnya sudah ada di depan mata dan tidak ada yang mau mengambilnya.

Jadi inilah yang sebenarnya sedang terjadi. Bank dan platform kripto terjebak dalam debat hasil dan imbalan atas stablecoin. Bank mengatakan bahwa perusahaan kripto yang menawarkan imbalan pada stablecoin terlihat terlalu mirip dengan rekening tabungan bank dan bisa mengalihkan simpanan. Perusahaan kripto membantah bahwa mereka hanya melakukan apa yang sudah diizinkan oleh undang-undang GENIUS yang ditandatangani Trump tahun lalu. Dan meskipun kedua belah pihak bersuara tentang risiko sistemik, masalah sebenarnya jauh lebih sederhana—ini hanyalah pertanyaan tentang bagaimana pembayaran bekerja.

Hal yang sering terlewatkan orang adalah bahwa kompromi sudah ada. Berikut langkahnya: Kongres secara eksplisit mengizinkan bank yang diatur secara federal—termasuk bank komunitas—untuk menawarkan hasil atas stablecoin pembayaran. Bank mendapatkan aliran pendapatan baru dan peluang akuisisi pelanggan di ruang aset digital. Platform kripto mempertahankan struktur insentif yang diharapkan penggunanya. Semua orang menang.

Saya terus mendengar framing bahwa stablecoin adalah ancaman eksistensial bagi perbankan komunitas. Tapi data tidak mendukung itu. Analisis terbaru menunjukkan tidak ada korelasi berarti antara adopsi stablecoin dan pengeluaran simpanan yang sebenarnya. Ternyata orang menggunakan stablecoin untuk transaksi, bukan tabungan. Itu sebenarnya membuka peluang bagi bank komunitas untuk memodernisasi infrastruktur pembayaran mereka dan bersaing lebih baik.

Menurut saya, pertanyaan nyata yang perlu diajukan Kongres bukanlah apakah harus memilih pihak dalam pertarungan bank versus kripto ini. Tapi apakah Amerika ingin memimpin generasi berikutnya dari infrastruktur keuangan atau menyerahkannya ke negara lain. Kejelasan regulasi tentang struktur pasar aset digital bukanlah masalah niche kripto—ini adalah fondasi bagaimana keuangan beroperasi di abad ke-21.

Senat memiliki alat untuk mendorong ini maju. Gedung Putih sudah menunjukkan kepemimpinan. Yang hilang adalah kemauan politik untuk mengambil kompromi yang sebenarnya sudah ada di meja. Gagal bertindak saat ini akan menjadi sebuah pilihan, bukan batasan.