Jadi Cipher Digital baru saja melaporkan pendapatan yang benar-benar meleset dari ekspektasi, tetapi sahamnya melonjak 6% saja. Gila, kan? Perusahaan ini dulu fokus pada penambangan bitcoin, tapi sekarang mereka beralih keras ke pusat data HPC, yang tampaknya cukup disukai investor sehingga mereka mengabaikan kekurangannya.

Angka Q4 memang cukup buruk — pendapatan mencapai $60M padahal Wall Street memperkirakan $84,4 juta. Mereka mencatat kerugian sebesar $0,14 per saham alih-alih perkiraan $0,06. Tapi yang penting: mereka mendapatkan kapasitas baru sebesar 600 megawatt selama kuartal ini, termasuk kesepakatan besar selama 15 tahun, 300 MW dengan AWS dan 300 MW lagi dengan Fluidstack dan Google. Itulah cerita utama yang membuat orang bersemangat.

Mereka juga mengumpulkan dana sebesar $3,73 miliar melalui penawaran obligasi untuk membiayai dua proyek pusat data besar dan sepenuhnya keluar dari joint venture penambangan bitcoin lama mereka dengan menjual 49% saham mereka seharga sekitar $40M dalam bentuk saham. Manajemen menggambarkan tahun 2025 sebagai tahun mereka benar-benar bertransformasi menjadi pemain infrastruktur pusat data, yang saya rasa cukup resonan dengan trader meskipun pendapatan sebenarnya kurang mengesankan. BTC saat ini berada di sekitar $73.63K sebagai konteksnya. Menarik bagaimana pasar kadang lebih fokus pada narasi beralih daripada kekurangannya.