Akhir-akhir ini saya cukup sering memantau pergerakan harga Bitcoin, dan memang ada dinamika tekanan likuiditas yang sedang berlangsung yang bisa mendorong harga lebih rendah dalam jangka pendek. Struktur buku pesanan dan aliran dana menunjukkan bahwa kita mungkin akan melihat penurunan lebih lanjut sebelum ada pemulihan yang nyata.

Tapi inilah intinya - dan saya rasa banyak trader terlalu terjebak dalam keributan harian sehingga tidak menyadari ini - kasus bullish jangka panjang untuk Bitcoin masih cukup utuh. Fundamental terkait adopsi, minat institusional, dan narasi kelangkaan belum berubah. Ini hanyalah sebuah peristiwa likuiditas, bukan perubahan rezim.

Apa yang saya perhatikan adalah di mana level capitulation yang sebenarnya. Jika kita menembus zona support tertentu, tentu saja, mungkin akan ada lebih banyak rasa sakit. Tapi setiap kali saya memperbesar pandangan dan melihat gambaran makro, saya selalu kembali ke kesimpulan yang sama: kasus struktural untuk Bitcoin tetap kokoh.

Trader jangka pendek pasti sedang merasakannya sekarang - tekanan itu nyata. Tapi jika Anda berpikir dalam jangka bulan dan tahun daripada hari dan minggu, volatilitas semacam ini sudah biasa. Peristiwa likuiditas seperti ini cenderung menyaring tangan lemah dan menciptakan peluang bagi orang yang mampu menahan penurunan.

Saya tertarik melihat bagaimana ini berkembang dalam beberapa minggu ke depan, tapi saya tidak kehilangan tidur karenanya. Gambaran jangka panjang yang lebih penting.