Baru saja melihat grafik BTC dan ada sesuatu yang menarik perhatian saya. Kita sedang memantul-mantul di sekitar $74k tetapi investor ritel terus mengakumulasi - dompet di bawah 0,1 BTC mencapai bagian tertinggi mereka sejak pertengahan 2024. Tampaknya bullish di permukaan, kan? Tidak benar-benar. Inilah masalahnya: pemain besar, paus dan hiu yang memegang 10k hingga 10k BTC, telah menjual sejak Oktober. Mereka menjual di setiap kenaikan sementara ritel terus membeli. Itu resep untuk pergerakan yang tidak pasti.

Data dari Santiment menunjukkan bahwa posisi ritel telah bertambah 2,5% sejak puncak Oktober, tetapi kategori paus sejati turun 0,8%. Ini seperti menyaksikan hiu kecil dan ikan kecil mencoba mendorong batu besar ke atas bukit sementara paus yang sebenarnya berjalan pergi. Beberapa minggu yang lalu setelah crash Februari ke $60k, ada akumulasi nyata di berbagai ukuran dompet - skor Glassnode mencapai 0,68, tertinggi sejak November. Tapi melihat gambaran yang lebih besar, pemegang besar itu masih secara bersih negatif sejak Oktober. Dompet berukuran sedang mungkin telah membeli saat panik, tetapi pemegang terbesar terus mendistribusikan.

Intinya: permintaan ritel saja tidak cukup untuk menggerakkan jarum dalam jangka panjang. Bitcoin membutuhkan uang besar untuk berhenti menjual dan benar-benar mulai membeli lagi. Tanpa itu, setiap kenaikan akan dijual oleh orang-orang yang seharusnya memberikan bahan bakar nyata. Para shrimp melakukan tugas mereka. Kita hanya menunggu paus muncul.