Dalam beberapa hari terakhir, melihat Bitcoin naik mendekati 75.000 dolar, saya sempat berpikir bahwa pemulihan besar-besaran akhirnya telah datang, tetapi segera turun ke sekitar 74.000 dolar. Dari sudut pandang trader harian, terlihat tidak stabil, tetapi jika dilihat dalam satu minggu, hampir semua saham utama naik lebih dari 5%. Ethereum naik lebih dari 13%, XRP juga mengalami kenaikan dua digit. Dogecoin juga meningkat lebih dari 9%. Saya merasa ini adalah tren kenaikan yang cukup luas sejak situasi tegang di Iran.

Yang menarik adalah bahwa kenaikan ini dimulai dari penyesuaian posisi derivatif. Singkatnya, posisi short besar-besaran dilikuidasi, dan market maker terpaksa membeli kembali spot. Ini lebih dipengaruhi oleh posisi daripada permintaan mendasar. Namun, data yang tidak boleh diabaikan adalah masuknya dana ke ETF Bitcoin spot yang mencapai sekitar 7,67 miliar dolar minggu lalu. Ini sudah tiga minggu berturut-turut terjadi inflow positif, menunjukkan perubahan drastis dari keluarnya dana besar di awal tahun.

Baru-baru ini saya menyadari fenomena konvergensi antara Bitcoin dan emas. Sejak awal Maret, Bitcoin menunjukkan performa lebih dari 13% di atas emas, dan koefisien korelasi 90 hari keduanya mengalami fluktuasi besar. Rasanya narasi tentang emas digital kembali hidup. Melihat tren konvergensi ini, saya benar-benar merasakan bahwa pergerakan institusi investasi benar-benar berubah.

Selain itu, kita menunggu hasil pertemuan Federal Reserve. Kenaikan suku bunga hampir pasti dipertahankan, tetapi dengan dot plot dan pernyataan Ketua Powell, arah risiko aset masa depan bisa berubah secara signifikan. Harga minyak sudah melewati 100 dolar, jadi risiko stagflasi tidak bisa diabaikan, dan kelemahan pasar tenaga kerja juga menjadi perhatian. Kita perlu memantau bagaimana langkah selanjutnya.