​Aset fisik inti mengalami penilaian ulang nilai, ETF minyak bumi招商（159197） hari ini上市

Dalam konteks penyesuaian mendalam terhadap pola energi global dan percepatan kemajuan strategi keamanan energi, aset minyak dan gas sedang berada di persimpangan berbagai logika, harga minyak internasional pernah menembus batas 100 dolar AS dan mencatat rekor tertinggi selama bertahun-tahun. Pada 2 April 2026, ETF Minyak 招商 (159197) resmi terdaftar di Bursa Efek Shanghai.

Berbeda dari indeks yang terfokus pada satu segmen tertentu, ETF Minyak 招商 (159197) mengikuti Indeks Minyak dan Gas Nasional yang mencakup seluruh rantai industri minyak dan gas seperti eksplorasi dan pengembangan, layanan peralatan, penjualan pengilangan, distribusi gas, dan lain-lain, mewujudkan alokasi menyeluruh terhadap rantai industri hulu dan hilir minyak dan gas. Hingga 31 Maret, bobot dari “Tiga Perusahaan Minyak” mencapai 39,82%, dan sepuluh besar total 69,48%.

Saat ini, ketidakpastian geopolitik global meningkat, keamanan energi telah naik ke posisi strategis utama nasional. Dalam Rencana Lima Tahun ke-14 di Tiongkok, keamanan energi dimasukkan sebagai tugas utama, dan modal di sektor hulu minyak dan gas domestik terus meningkat. Menurut statistik, pada 2025, produksi minyak dan gas Tiongkok oleh China National Petroleum Corporation (CNPC), China Petrochemical Corporation (Sinopec), dan China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) masing-masing tumbuh 2,5%, 1,9%, dan 6,9% secara tahunan, serta mempertahankan pengeluaran modal tinggi yang difokuskan pada eksplorasi dan pengembangan minyak dan gas domestik, gas shale, dan sumber daya laut dalam, langsung mendorong permintaan peralatan jasa minyak, dan menjadi kekuatan utama dalam menjaga pasokan energi, serta diharapkan dapat menikmati manfaat dari percepatan pengembangan energi domestik saat ini.

Dari perspektif jangka menengah hingga panjang, kinerja historis Indeks Minyak dan Gas Nasional menunjukkan hasil yang luar biasa. Data Wind menunjukkan bahwa hingga 31 Maret 2026, kenaikan kumulatif lima tahun indeks mencapai 103,60%, dengan rasio Sharpe tahunan sebesar 0,8, dan rasio risiko-imbalan lebih baik dibanding indeks minyak dan gas sejenis.

Sumber data: Wind, hingga 31 Maret 2026. Perubahan indeks hanya sebagai referensi, tidak menunjukkan kinerja masa depan dan tidak mewakili kinerja dana tertentu. Volatilitas tahunan: periode perhitungan dipilih mingguan, metode pengembalian menggunakan pengembalian biasa, volatilitas tahunan = volatilitas * 52^0,5. Rasio Sharpe tahunan: periode perhitungan dipilih mingguan, metode pengembalian menggunakan pengembalian biasa, tingkat pengembalian bebas risiko dipilih dari suku bunga deposito satu tahun(sebelum pajak). Sharpe(tahun)= (Rata-rata pengembalian tahunan - tingkat pengembalian bebas risiko) / volatilitas tahunan. Rasio Sharpe adalah indikator pengembalian yang disesuaikan dengan risiko total, biasanya semakin besar nilai rasio Sharpe, semakin tinggi pengembalian excess per unit risiko total. Kinerja masa lalu indeks tidak menjamin kinerja di masa depan dan tidak merupakan jaminan hasil investasi dana atau saran investasi apa pun. Waktu operasional indeks relatif singkat dan tidak mampu mencerminkan semua tahap perkembangan pasar.

Dari sudut pandang tahun alami, selama lima tahun penuh dari 2021 hingga 2025, indeks meningkat masing-masing sebesar 33,93%, 0,05%, 7,01%, 10,90%, dan 10,13%, secara penuh menunjukkan nilai alokasi aset inti energi dan kemampuan melewati siklus ekonomi.

Kinerja indeks minyak utama selama lima tahun alami terakhir:

Sumber data: Wind, hingga 31 Desember 2025. Perubahan indeks hanya sebagai referensi, tidak menunjukkan kinerja masa depan dan tidak mewakili kinerja dana tertentu. Kinerja masa lalu indeks tidak menjamin kinerja di masa depan dan tidak merupakan jaminan hasil investasi dana atau saran investasi apa pun. Waktu operasional indeks relatif singkat dan tidak mampu mencerminkan semua tahap perkembangan pasar.

Dari perspektif jangka menengah hingga panjang, seiring dengan kenaikan pusat harga komoditas global, aset fisik diharapkan mengalami penilaian ulang. Menurut pandangan CITIC Construction Investment, seiring perlambatan pertumbuhan ekonomi dan peningkatan ketegangan geopolitik, minyak, gas, dan batu bara sebagai aset strategis yang tak tergantikan, tidak hanya memiliki ketahanan terhadap inflasi, tetapi juga menunjukkan karakter fluktuasi lebar atau kenaikan pusat yang jelas lebih baik daripada aset keuangan umum dalam lingkungan stagflasi. Logika investasi perusahaan energi bertransformasi menjadi aset dividen dengan “arus kas bebas + dividen tinggi + pembelian kembali saham yang berkelanjutan.”

Hingga saat ini, rasio harga terhadap laba (TTM) Indeks Minyak dan Gas Nasional sekitar 16,79 kali, dan rasio dividen sekitar 3,32%, menunjukkan keunggulan yang jelas di antara indeks sejenis. Analisis lembaga menunjukkan bahwa di balik dividen tinggi tersebut, terdapat arus kas stabil dan tradisi pembayaran dividen tinggi dari perusahaan-perusahaan utama seperti “Tiga Perusahaan Minyak.” Dalam konteks pengembangan manajemen nilai perusahaan milik negara secara menyeluruh, tingkat dividen perusahaan-perusahaan ini diperkirakan akan terus meningkat, dan keunggulan dividen tinggi dari perusahaan minyak utama dapat semakin diperkuat.

Sumber data: Wind, hingga 31 Maret 2026, kinerja masa lalu indeks tidak menjamin kinerja di masa depan dan tidak merupakan jaminan hasil investasi dana atau saran investasi apa pun. Waktu operasional indeks relatif singkat dan tidak mampu mencerminkan semua tahap perkembangan pasar.

Peringatan risiko: Dana memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati.