Dua hari ini lagi-lagi melihat ada orang yang mengawasi transfer besar di blockchain, pergerakan dompet panas dan dingin di bursa, bilang apa “uang pintar akan bergerak”... Saya juga penasaran dan membukanya sebentar, tapi jujur saja, menonton untuk bersenang-senang boleh saja, tapi menganggapnya sebagai sinyal agak melelahkan.

Saya baru saja melihat kembali kurva AMM, semakin saya perhatikan semakin saya merasa bahwa membuat pasar sama sekali bukan hanya duduk santai menerima biaya transaksi: ketika harga menyimpang, posisi Anda akan “tergeser” oleh kurva ke sisi yang naik lebih lambat, setelah dihitung, kerugian impermanent loss seperti kayu bakar yang dicuri oleh kelembapan, mungkin tidak langsung terasa sakit, tapi akan terlihat saat dibandingkan. Apakah biaya transaksi bisa tertutup kembali, benar-benar tergantung pada volatilitas dan rentang, faktor keberuntungan juga tidak kecil.

Yang saya pelajari bukanlah trik, melainkan: jangan anggap “keuntungan yang terlihat stabil” sebagai hal yang wajar, cukup perlahan menambah kayu bakar dan menerima ketidaksempurnaan.