Ringkasan tinjauan 13.04: volatilitas tajam di siang hari di pasar komoditas dalam negeri Tiongkok, memperburuk pertarungan antara bull dan bear

　　Pada 13 April 2026, pasar dunia kembali mengalami tekanan besar. AS mengonfirmasi kembali bahwa mulai pukul 10:00 waktu Timur AS (UTC+8) secara resmi memberlakukan blokade seluruh lalu lintas laut melalui pelabuhan Iran dan mempertimbangkan kemungkinan melanjutkan serangan militer terbatas. Sebagai tanggapan, parlemen Iran mengajukan rencana baru yang sepenuhnya melarang kapal perang “negara musuh” melewati Selat Hormuz.

　　Pertumbuhan divergensi struktural

　　1. Energi: harga minyak tetap tinggi, kekurangan pasokan tetap ada

　　Meskipun belakangan muncul rumor tentang gencatan senjata, penerapan blokade menghancurkan harapan pasar. Harga minyak Brent tetap stabil di level tinggi $96–98 per barel. Karena kerusakan infrastruktur sektor energi Timur Tengah dan penyekatan jalur pengiriman bahan baku, pengiriman minyak menjadi sulit, dan struktur kontrak minyak menunjukkan efek “backwardation” (Backwardation) yang jelas — premi spot yang signifikan, yang secara tajam meningkatkan kemungkinan harga minyak mencapai 100 dolar dalam jangka pendek.

　　2. Logam: kenaikan harga aluminium, tekanan pada tembaga

　　Aluminium: Kenaikan tajam biaya energi memicu kepanikan terkait pasokan, yang menyebabkan harga aluminium di LME melonjak tajam, dan premi spot mencapai level tertinggi sejak 2007.

　　Tembaga: Logika yang berbeda. Di tengah kekhawatiran tentang resesi makroekonomi dan kesulitan logistik, tembaga London turun lebih dari 1,3%, menetap di sekitar $12.780 per ton. Pasar beralih dari “perdagangan geopolitik” ke kekhawatiran tentang “inflasi tinggi yang menekan permintaan”.

　　3. Aset perlindungan: emas dan perak menunjukkan sifat “mata uang keras”

　　Modal secara massal mengalir ke aset perlindungan — pada April, emas, perak, dan platinum rebound tajam dari level terendah setelah pergerakan balik. Premi risiko geopolitik telah menjadi faktor utama dalam pembentukan harga komoditas.

　　Metode analisis umum: dari yang terbesar ke yang terkecil

　　Secara keseluruhan, komoditas: naik atau turun? Volatilitas

　　Sektor terkuat di antara komoditas: sumber energi baru (bulls), logam mulia (bears)

　　Instrumen terkuat: silikon polikristalin (bulls), soda kaustik (bears)

　　Kesimpulan: Pasar sangat tidak stabil — “lebih baik mengamati, kurang berdagang”.