Baru saja menyadari bahwa emas benar-benar hancur minggu ini, turun di bawah $4.350 dan menghapus lebih dari $1 triliun nilai dalam beberapa jam. Hal yang gila. Jadi saya mencoba mencari tahu kapan harga emas benar-benar turun sekuat ini, dan ternyata bukan hanya soal geopolitik - ini jauh lebih mekanis dari itu.

Pelaku utama tampaknya adalah lonjakan hasil obligasi AS ke 4,40%. Ketika hasilnya naik, obligasi menjadi jauh lebih menarik daripada emas, jadi orang-orang hanya meninggalkannya. Ditambah lagi fakta bahwa The Fed kemungkinan besar tidak akan memotong suku bunga dalam waktu dekat, dan Anda mendapatkan badai sempurna. Tapi yang aneh adalah - minyak juga anjlok dan futures saham berbalik hijau, tetapi emas tetap jatuh. Itu tidak normal. Pengamat pasar menyarankan ada pemain besar yang mungkin dilikuidasi, yang menciptakan penjualan tajam ini.

Likuiditas juga semakin tertekan. Pedagang membutuhkan uang tunai untuk menutup posisi di tempat lain, jadi emas menjadi jalan keluar yang mudah. Ketika harga emas turun seperti ini, sering kali karena itu adalah aset paling likuid untuk dijual cepat. Stop-loss juga mungkin terpicu, mempercepat penurunan ini.

Melihat level, $4.304 telah menjadi support yang solid dan beberapa kali bertahan sebelumnya. Jika kita tetap di atas itu, ada harapan untuk rebound. Tapi jika pecah, target berikutnya adalah $4.270 hingga $4.200. Emas sudah turun lebih dari 14% bulan ini, jadi kita pasti berada di zona bahaya.

Dalam jangka panjang, bank seperti JP Morgan masih melihat harga di atas $6.000, tapi jangka pendek sangat rapuh dengan hasil dan masalah likuiditas ini. Beberapa analis seperti Peter Schiff berpikir penurunan ini terlalu berlebihan - mereka berargumen bahwa inflasi tetap akan mendukung emas. Kita lihat saja ke mana arahnya saat suku bunga dan inflasi berkembang dalam beberapa hari ke depan.