#Gate广场四月发帖挑战 Negosiasi berakhir tanpa hasil, penyekatan Selat Hormuz, emas dan obligasi AS keduanya turun tajam!

Karena perundingan damai AS-Iran yang berakhir tanpa hasil selama akhir pekan, ditambah rencana AS untuk menyekat Selat Hormuz yang memperburuk gangguan pasokan energi global, kekhawatiran pasar terhadap inflasi meningkat pesat, tak lama setelah pembukaan hari Senin emas dan obligasi AS keduanya melemah, menampilkan lagi pemandangan aneh di tengah suasana panik “aset lindung nilai tidak lindung nilai”…
Data pasar menunjukkan, harga emas spot sempat turun tajam 2,2% setelah pembukaan hari ini, terakhir diperdagangkan di sekitar 4669 dolar/ons, hampir menghapus seluruh kenaikan minggu lalu.
Sementara itu, harga kontrak berjangka obligasi AS juga turun secara signifikan, hasil obligasi 10 tahun AS naik sekitar 5 basis poin setelah pasar dibuka.
Pembukaan hari ini, suasana panik secara keseluruhan di pasar global jelas tak terbantahkan—seiring situasi Iran kembali memanas, kontrak berjangka indeks S&P 500 turun sekitar 1,1% di awal perdagangan. Kontrak berjangka minyak mentah Brent acuan melonjak sekitar 7,5%, menjadi 102,37 dolar per barel. Di antara aset lindung nilai utama, dengan emas dan obligasi AS hampir mengikuti risiko aset lainnya yang dijual, hanya dolar AS yang sementara menjadi “pelabuhan aman” bagi investor. Indeks dolar ICE melonjak lebih dari 40 poin setelah pembukaan sesi Asia hari Senin, menembus di atas angka 99. Di mata uang non-AS, mata uang sensitif risiko seperti dolar Australia dan pound Inggris tertekan, masing-masing turun 0,7% dan 0,5%. Dolar AS terhadap Yen naik 0,3%, menjadi 159,78 Yen.
Fiona Cincotta, analis pasar senior di City Index, mengatakan, “Berita akhir pekan benar-benar menghancurkan optimisme terhadap perundingan damai, dolar menjadi aset lindung nilai, harga minyak melonjak, semua aset lain dijual, di sisi lain, kami juga melihat pasar kadang bereaksi berlebihan. Saya rasa, terutama dalam situasi ini, pasar sangat sulit menilai secara benar karena terlalu banyak ketidakpastian dan faktor yang tidak diketahui.”
Militer AS saat ini menyatakan, setelah perundingan dengan Iran di akhir pekan gagal mencapai kesepakatan damai yang langgeng, akan mulai memberlakukan penyekatan terhadap Iran pada pukul 10 pagi waktu Timur AS (22:00 waktu Beijing) hari Senin. Sebelumnya, perang yang berlangsung selama enam minggu di Timur Tengah masih berlangsung. Diketahui, setelah perundingan AS-Iran gagal mencapai kesepakatan akhir pekan lalu, Presiden Trump menyatakan bahwa AS akan menyekat Selat Hormuz. Dia menulis di media sosial, “Setiap Iran yang berani menembakkan peluru ke kapal kami atau kapal perdamaian akan dihancurkan menjadi pecahan!”
Sementara itu, Iran menyatakan tidak akan membiarkan AS menyekat jalur air ini. Sebelum konflik meletus, Selat Hormuz mengangkut sekitar seperlima dari minyak dan gas alam cair dunia. Kata-kata yang terus meningkat dari kedua belah pihak membuat dunia semakin tidak yakin bahwa gencatan senjata rapuh yang dicapai minggu lalu akan membawa perdamaian permanen.
“Banyak trader memperkirakan ‘bonus damai’ yang diharapkan pada Kamis dan Jumat lalu mungkin akan hilang di awal minggu ini,” kata Francis Tan, kepala strategi Asia di Indosuez Wealth Singapore, “Kegagalan perundingan akan mengubah suasana pasar menjadi defensif.” Banyak analis menyatakan bahwa, dengan perjanjian gencatan senjata yang semakin rapuh antara AS dan Iran, fokus pasar obligasi kembali tertuju pada inflasi, dan memperkuat ekspektasi bahwa suku bunga akan tetap tinggi dalam waktu yang lebih lama, kekhawatiran ini juga mempengaruhi emas. Di antara aset lindung nilai utama, jelas hanya dolar AS yang bisa diuntungkan dari situasi ini. Setelah perundingan gagal dan berakhir, bagi investor pasar obligasi AS yang bernilai 31 triliun dolar, kekhawatiran utama adalah bahwa biaya energi yang lebih tinggi akan memperburuk tekanan harga yang sudah tinggi, sehingga menunda langkah penurunan suku bunga Federal Reserve.
Trader dan analis dari Pacific Investment Management Company (Pimco), Brandywine Global Investment Management, dan Natixis North America sedang bersiap menghadapi situasi di mana hasil imbal hasil tetap tinggi—dan sebelum prospek inflasi menjadi lebih jelas, banyak yang enggan melakukan penyesuaian besar dalam alokasi aset mereka.
John Briggs, kepala strategi suku bunga di Natixis North America, mengatakan, “Gulingan memang kembali ke inflasi. Pasar tenaga kerja AS paling banter bisa dikatakan stabil, dan secara struktural tidak terlalu aktif, tetapi saat ini, inflasi sudah menjadi agenda.”
Data inflasi bulan Maret yang dirilis Jumat lalu menunjukkan, CPI AS bulan itu meningkat ke level tertinggi sejak 2022. Hal ini mendorong hasil obligasi 10 tahun melewati 4,3%, dan membuat trader mengurangi taruhan penurunan suku bunga tahun ini.
Nick Twidale, kepala analis pasar di AT Global Markets Australia Pty, sebelum pasar Asia dibuka, mengatakan, “Saya rasa, karena suasana lindung nilai, harga minyak akan menguat bersama dolar AS pada hari Senin. Diperkirakan pasar saham akan mengalami pukulan besar, dan hasil obligasi AS akan naik. Bagi saya, poin utama dalam beberapa hari terakhir adalah volume pengiriman di Selat Hormuz masih di bawah 10% dari normal, yang sangat mengecewakan. Kebanyakan investor berharap setelah pengumuman gencatan senjata, akan ada lebih banyak pengiriman melalui selat ini.”
Analis Capital, Kyle Rodda, menunjukkan bahwa pasar obligasi sedang menimbang antara kebutuhan lindung nilai dan data inflasi. Begitu harga minyak naik karena kekhawatiran terhadap Selat Hormuz, ekspektasi inflasi akan cepat menyesuaikan ulang dan menetapkan dasar untuk hasil imbal hasil. Dia menulis lebih jauh, “Pertanyaan utama hari Senin adalah bagaimana pasar menafsirkan: apakah ancaman akhir pekan dianggap sebagai gangguan sementara dalam perundingan, atau keruntuhan struktural dari kerangka gencatan senjata. Perbedaan ini akan menentukan apakah tren lindung nilai akan cepat memudar atau berlanjut lebih jauh. Jelas situasinya cukup fluktuatif, jadi kita perlu mengamati apakah ada perkembangan baru saat perundingan dilanjutkan, atau apakah pernyataan terbuka dari AS dan Iran kembali menjadi agresif.”
Di pasar valuta asing, Fiona Lim, analis strategi senior di Malayan Banking, mengatakan, “Berita akhir pekan mungkin sedikit mengecewakan, tetapi tidak sepenuhnya mengejutkan. Saat pasar dibuka hari Senin, dolar kemungkinan akan menguat lebih jauh. Beberapa mata uang Asia, terutama mata uang negara pengimpor energi—won Korea, peso Filipina, Yen, Baht Thailand—sudah mulai melemah sebelum akhir pekan lalu, dan mungkin akan terus tertekan minggu ini.”