Shenwan Hongyuan Futures: Merespons yang membaik dari konflik AS-Iran mendorong ekspektasi pasar A-share menjadi positif, pasar modal global menunjukkan perbedaan yang jelas di kuartal pertama

Ketegangan antara Iran dan Amerika Serikat mereda, kontrak berjangka dolar AS di pagi hari naik tajam, diperkirakan pergerakan indeks A-share hari ini secara keseluruhan cenderung positif, hari perdagangan sebelumnya indeks saham naik dan kemudian turun kembali, sektor kimia dasar memimpin kenaikan, sektor perbankan memimpin penurunan, volume transaksi pasar sebesar 1,62 triliun yuan. Dari sisi dana, saldo pembiayaan pada 3 April berkurang sebesar 17,486 miliar yuan menjadi 25.627,23 miliar yuan. Pada kuartal pertama tahun 2026, pasar modal global menunjukkan ciri utama seperti divergensi global, penilaian ulang teknologi, dan gangguan kebijakan, Federal Reserve mengirim sinyal hawkish “lebih tinggi dan lebih lama”, ekspektasi penurunan suku bunga menurun, hasil obligasi AS melonjak ditambah risiko geopolitik Timur Tengah, memicu pengencangan likuiditas global dan penurunan preferensi risiko. Kuartal kedua akan memasuki periode pengungkapan laporan kuartal pertama yang padat, logika pasar beralih dari “bermain ekspektasi” ke “melihat realisasi”. Bagi saham pertumbuhan dengan valuasi tinggi (terutama sektor teknologi dan pertumbuhan), tekanan kenaikan suku bunga bebas risiko dan penekanan dari sisi penyebut terus berlanjut, hanya kinerja yang melebihi ekspektasi yang dapat mendukung valuasi, sementara aset dengan valuasi rendah, dividen tinggi, dan arus kas yang stabil akan memiliki atribut perlindungan yang lebih kuat. (ShenYinWanGuo Futures)