Mengapa "kebalikan gaji" Hu'an Securities dianggap baik oleh pasar?

Produk | Zhongfang Wang

Review | Li Xiaoyan

Pada tahun 2025, pasar A-shares menunjukkan pemulihan, sektor broker menghadapi kebangkitan kinerja, dan Hu’an Securities menjadi pusat perhatian industri dengan laporan keuangan yang mencolok. Perusahaan mencatat pendapatan tahunan sebesar 5,068 miliar yuan (tumbuh 31,11% YoY), laba bersih yang dapat didistribusikan kepada pemegang saham sebesar 2,108 miliar yuan (tumbuh 41,92% YoY), total aset menembus angka 1,06281 triliun yuan, dan tingkat pengembalian ekuitas meningkat menjadi 9,11%, dengan indikator inti yang memimpin secara komprehensif, menunjukkan energi pertumbuhan yang kuat dan tren pengembangan berkualitas tinggi.

Lebih menarik lagi, di tengah lonjakan kinerja, Hu’an Securities menunjukkan pola unik: “gaji eksekutif menurun, gaji karyawan meningkat”: total gaji eksekutif sebesar 8,4189 juta yuan, turun 29,21% YoY; rata-rata gaji karyawan biasa mencapai 461,6 ribu yuan, meningkat 30,96% YoY, menempati posisi terdepan di antara perusahaan sekuritas yang terdaftar. Fenomena yang tampaknya kontradiktif ini bukan sekadar “ketidakseimbangan kinerja”, melainkan pilihan rasional perusahaan dalam merespons kebijakan, mengoptimalkan struktur tata kelola, dan menyeimbangkan insentif jangka pendek dan panjang, menunjukkan tanggung jawab dan visi jangka panjang dari perusahaan sekuritas milik negara provinsi.

Pengurangan gaji eksekutif Hu’an Securities merupakan hasil dari berbagai faktor positif yang bekerja sama, bukan penolakan terhadap kinerja. Industri sekuritas umumnya menerapkan penundaan pembayaran gaji selama 3-5 tahun, di mana pembayaran gaji tahun 2025 terutama terkait dengan periode rendah industri 2022-2024, saat pasar lesu dan kinerja perusahaan sekuritas secara umum tertekan. Pada saat itu, gaji rata-rata Hu’an Securities pernah turun ke titik terendah lima tahun sebesar 269,4 ribu yuan. Mekanisme penundaan ini mengikat gaji eksekutif secara mendalam dengan kinerja jangka panjang, secara efektif menghindari impuls kinerja jangka pendek, dan menunjukkan ketegasan serta keseriusan sistem remunerasi.

Pada tahun 2025, perusahaan membubarkan Dewan Pengawas dan mendorong reformasi struktur yang lebih datar, ditambah dengan beberapa pengunduran diri eksekutif, secara objektif menurunkan total gaji secara keseluruhan. Pada saat yang sama, terkait masalah pengendalian risiko dan kepatuhan yang muncul selama tahun tersebut, manajemen eksekutif secara aktif menanggung tanggung jawab pengelolaan dan secara sukarela mengurangi gaji mereka, memperkuat filosofi operasional “kepatuhan adalah garis hidup”, dan memperbaiki celah pengendalian internal sambil menyampaikan sinyal operasional yang stabil ke pasar. Sebagai perusahaan milik negara provinsi, Hu’an Securities secara ketat melaksanakan kebijakan “batas atas, perluasan tengah, dan peningkatan bawah”, secara aktif mengendalikan tingkat gaji manajemen, dengan ketua dan direktur utama masing-masing menerima gaji tahunan sebesar 717.000 yuan dan 831.000 yuan, sementara beberapa wakil direktur utama mengalami penurunan gaji lebih dari 100.000 yuan, sebagai tindakan nyata dalam mendukung arah pembangunan bersama yang makmur.

Berbeda dengan penurunan gaji eksekutif, kenaikan besar gaji karyawan biasa adalah langkah kunci perusahaan dalam memberdayakan talenta dan memotivasi kekuatan internal. Pada tahun 2025, jumlah karyawan perusahaan mencapai 3.631 orang, total gaji meningkat 8,1% YoY, dan bagian dari keuntungan kinerja lebih banyak dialokasikan ke tingkat dasar, sebagai penghargaan atas pengembangan pasar dan layanan pelanggan di garis depan, serta untuk menstabilkan tim talenta inti, menurunkan tingkat keluar karyawan menjadi 9,9%, dan memperkuat fondasi sumber daya manusia untuk pertumbuhan bisnis yang berkelanjutan dan stabil. Rata-rata gaji karyawan meningkat lebih dari 70% dalam dua tahun, jauh melebihi pertumbuhan laba selama periode yang sama. Pendekatan distribusi ini, yang menekankan “penguatan dasar dan insentif yang kuat”, mematahkan pola tradisional di mana keuntungan pengembangan didominasi oleh eksekutif, dan sangat sesuai dengan karakter industri keuangan yang menempatkan talenta sebagai inti daya saing, secara signifikan meningkatkan kohesi tim dan kekuatan tempur secara keseluruhan. Sebagai perusahaan sekuritas terkemuka di Anhui, Hu’an Securities secara rasional memperkecil kesenjangan pendapatan internal melalui kebijakan “penurunan atas dan perluasan tengah”, mengarahkan sumber daya berkualitas ke garis depan bisnis dan posisi tingkat menengah ke bawah, tidak hanya merespons panggilan kebijakan nasional, tetapi juga terus memperkuat citra tanggung jawab sosial perusahaan milik negara, mewujudkan sinergi antara pengembangan bisnis dan nilai sosial.

Secara dialektis, pola remunerasi ini masih memiliki beberapa aspek yang perlu disempurnakan, seperti pembatasan gaji eksekutif yang terlalu ketat yang mungkin mempengaruhi semangat manajemen, serta masalah struktural seperti proporsi bisnis mandiri yang tinggi dan skala bisnis perbankan investasi serta pengelolaan aset yang relatif kecil, yang perlu terus dioptimalkan. Namun secara keseluruhan, penyesuaian gaji ini lebih banyak manfaatnya daripada kerugiannya. Dari perspektif jangka pendek, model distribusi “penurunan gaji eksekutif, kenaikan gaji karyawan” secara efektif menyeimbangkan kebutuhan pengawasan dan insentif internal, menjaga stabilitas tim dasar sekaligus membatasi perilaku mencari keuntungan jangka pendek dari manajemen, dan memperkuat garis pertahanan risiko operasional. Dari sudut pandang jangka panjang, ini juga merupakan tanda penting dari transformasi perusahaan dari ekspansi skala menuju peningkatan kualitas, melalui pembangunan sistem remunerasi yang stabil dan hati-hati, mengarahkan seluruh tim manajemen untuk fokus pada pembangunan pengendalian risiko, pengembangan struktur bisnis yang seimbang, dan penciptaan nilai jangka panjang, bukan sekadar mengejar lonjakan kinerja jangka pendek.

Kinerja dan pengaturan remunerasi Hu’an Securities tahun 2025 merupakan contoh praktik berkualitas tinggi dari perusahaan sekuritas milik negara di masa kritis transformasi industri. Ketika kinerja meningkat pesat, perusahaan tidak secara gegabah menaikkan gaji eksekutif, melainkan lebih dulu mengutamakan manfaat dari pertumbuhan pasar kepada karyawan biasa. Pilihan rasional ini tidak hanya sesuai dengan arahan regulasi, tetapi juga sangat sejalan dengan logika pengembangan berkelanjutan jangka panjang perusahaan. Ke depan, jika mampu menjaga garis dasar kepatuhan dan membangun mekanisme insentif yang lebih pasar-sentris, serta terus mengoptimalkan struktur bisnis dan menstabilkan tim manajemen inti, Hu’an Securities berpotensi membangun keunggulan diferensiasi melalui rasionalitas tata kelola dan tanggung jawab sosial, dan mencapai pertumbuhan kinerja serta tata kelola perusahaan secara bersamaan, menuju jalan pengembangan yang lebih berkualitas dan stabil dalam jangka panjang.