Indeks Shanghai naik 1,30% kembali ke 3900 poin, hampir 4900 saham di seluruh pasar menguat

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

| \| \| \| — \| \| 　　算力概念板块日K线图 　　张大伟 制图 \| | | — | — | — | — | — | — | — |

◎记者 李雨琪

25 Maret, pasar A saham melanjutkan tren rebound, indeks Shanghai kembali di atas 3900 poin. Hingga penutupan, indeks Shanghai berada di 3931,84 poin, naik 1,30%; indeks Shenzhen naik 1,95% menjadi 13801,00 poin; indeks ChiNext naik 2,01% menjadi 3316,97 poin; indeks Sci-Tech Innovation naik 1,77% menjadi 1668,08 poin. Volume transaksi harian di tiga kota utama Shanghai, Shenzhen, dan Beijing mencapai 21.928,53 miliar yuan, meningkat sekitar 968 miliar yuan dibanding hari perdagangan sebelumnya.

Di pasar, hampir 4900 saham naik, dua hari berturut-turut seratus saham mencapai batas kenaikan harian. Sektor listrik terus meledak, konsep penyewaan daya komputasi menguat, sektor olahraga, elektronik konsumen, dan pariwisata hotel mengalami kenaikan terbesar, sementara sektor minyak, pelabuhan, dan pengangkutan mengalami penurunan.

Sektor listrik terus menunjukkan kekuatan

25 Maret, saham listrik terus menguat, kenaikan konsep energi hijau semakin meluas. Hingga penutupan, lebih dari sepuluh saham seperti Zhongmin Energy, Shao Energy, Ningbo Energy mencapai batas kenaikan harian.

Saham yang beruntun kenaikan tinggi terus panas, Huadian Liaoning Energy membuka 2 menit langsung melonjak dan mencapai batas kenaikan, mencapai 8 hari berturut-turut. Hingga penutupan, Huadian Liaoning Energy berada di 8,34 yuan per saham, kapitalisasi pasar 12,28 miliar yuan, volume transaksi 824 juta yuan. Sejak 16 Maret, harga saham Huadian Liaoning Energy naik total 114,95%.

Baru-baru ini, Huadian Liaoning Energy mengumumkan pengumuman tentang fluktuasi abnormal yang serius dalam perdagangan saham, menyatakan bahwa harga saham perusahaan mengalami kenaikan besar dalam waktu singkat, menyimpang dari indeks Shanghai dan indeks industri listrik dan panas yang relevan, berisiko mengalami penurunan tajam dalam waktu dekat.

Dari sisi berita, Kepala Biro Data Nasional Liu Liehong menyatakan di Forum Pengembangan Tingkat Tinggi China 2026 bahwa langkah selanjutnya akan mendorong proyek kolaborasi energi komputasi, memastikan bahwa proporsi fasilitas daya komputasi baru di titik-titik kunci mencapai lebih dari 80% dari energi hijau, memaksimalkan peran dukungan energi hijau.

Laporan riset Huaxin Securities berpendapat bahwa inti konflik geopolitik saat ini adalah penilaian ulang terhadap “atribut keamanan” dari sistem energi, pola alokasi energi global dan jalur transmisi makro telah diubah, kebijakan energi negara-negara beralih ke “mandiri dan terkendali + diversifikasi pengganti”. Jika diterapkan ke pasar A, tiga arah utama yang diuntungkan adalah pembangkit energi baru, penyimpanan energi, dan peralatan jaringan listrik: kebutuhan instalasi energi baru meningkat, posisi strategis dan profitabilitas penyimpanan energi meningkat, serta siklus investasi di jaringan listrik dan peralatan listrik mempercepat.

Teknologi terus pulih

Seiring dengan sentimen pasar yang pulih jangka pendek, tema teknologi melanjutkan pemulihan kemarin, rantai industri daya komputasi memimpin kenaikan, sektor serat optik, modul optik, dan chip penyimpanan menguat.

Konsep penyewaan daya komputasi menunjukkan aktivitas tinggi, konsep token terus berkembang. Hingga penutupan, Hangzhou New Network naik lebih dari 10%, Aorui De dan 263 mencapai batas kenaikan.

Dari sisi berita, Biro Data Nasional menyatakan bahwa: Pada awal 2024, rata-rata penggunaan token harian di China mencapai 100 miliar; pada akhir 2025, melonjak menjadi 100 triliun; pada Maret tahun ini, sudah melewati 140 triliun, pertumbuhan lebih dari seribu kali dalam dua tahun.

Konsep CPO juga menunjukkan tren aktif, Aled naik 20% dan mencapai batas kenaikan, Mingpu Optoelectronics dan Kekechuang Technology juga mencapai batas.

Dari sisi berita, Biro Industri dan Informasi Shenzhen baru-baru ini mengeluarkan “Rencana Aksi untuk Meningkatkan Pengembangan Berkualitas Rantai Industri Server Kecerdasan Buatan Shenzhen (2026—2028)” yang mengusulkan peningkatan modul optik dari 800G ke generasi 1,6T dan 3,2T, mendukung produksi massal modul optik 800G ke atas.

Mingpu Optoelectronics mengumumkan dalam catatan kegiatan hubungan investor bahwa perusahaan bekerja sama dengan pelanggan dalam pengembangan ODM untuk solusi modul optik LPO 800G (linear drive pluggable optical module), telah mencapai pengiriman dalam jumlah kecil; NPO 800G (near-package optical) sedang dikembangkan bersama pelanggan untuk kebutuhan aplikasi generasi berikutnya; modul optik 1,6T akan dikembangkan bersama pelanggan JDM.

Institusi: Ekspektasi stabil pasar tetap

Memandang ke depan, laporan riset Dongfang Securities berpendapat bahwa dalam konteks penilaian risiko aset global yang meningkat, aset China memiliki “keuntungan keamanan” dari stabilitas energi, keunggulan ekspor, dan peningkatan likuiditas, sehingga risiko penilaian secara bertahap menurun dan aset China tetap relatif unggul.

Laporan Hualong Securities menyatakan bahwa saat ini, kebijakan yang stabil dan ekspektasi pasar yang jelas, likuiditas yang melimpah, dan valuasi yang masuk akal, serta prospek fundamental yang stabil, setelah faktor-faktor ini tercermin secara cukup di pasar, pasar berpotensi mendapatkan peluang alokasi yang baik.

Dalam hal alokasi industri dan tema, Hualong Securities menyarankan fokus pada tiga arah utama: pertama, teknologi dan manufaktur maju seperti layanan komunikasi, peralatan listrik, dan industri pertahanan; kedua, peningkatan dan perluasan permintaan dalam negeri seperti mobil, peralatan rumah tangga, dan alat kesehatan; ketiga, “melawan kompetisi internal” dan perubahan penawaran dan permintaan, seperti logam non-ferrous, baja khusus, dan serat kimia. Tema yang diperhatikan meliputi rencana “Lima Tahun Ke-15”, kecerdasan buatan+, penerbangan komersial, ekonomi udara rendah, dan robot humanoid.

Nihon Orient International Securities merilis laporan strategi A-share yang menyarankan investor mencari gaya dividen defensif dalam aset saham. Dalam konteks volatilitas yang meningkat, nilai aset aman berkapitalisasi rendah secara bertahap meningkat, disarankan memilih tiga sektor untuk lindung nilai: pertama, dividen rendah dan tradisional, terutama sektor perbankan; kedua, sektor teknologi seperti penyimpanan dan komunikasi optik yang fundamentalnya membaik secara signifikan tetapi belum dihargai secara penuh oleh pasar; ketiga, sektor siklus seperti minyak dan gas serta logam non-ferrous yang harga naik didorong oleh meningkatnya permintaan lindung nilai.