Baru saja saya mempelajari sesuatu yang mungkin layak perhatian Anda jika Anda serius tentang crypto - seluruh pola bagaimana gelembung terbentuk dan meletus di ruang ini. Jujur saja, sangat liar betapa prediktabelnya kekacauan sebenarnya setelah Anda mulai melihat siklusnya.

Jadi inilah yang membuat saya berpikir tentang ini. Bitcoin anjlok 65% dalam satu bulan pada tahun 2018. Itu adalah jenis pergerakan yang menghapus portofolio, tetapi juga jenis pergerakan yang memberi tahu Anda bahwa sesuatu yang lebih besar sedang terjadi. Kita sudah pernah menonton film ini sebelumnya - 2017 ketika BTC mendekati 20k lalu merosot ke 3k dalam beberapa bulan. Kemudian 2021 ketika melewati 69k sebelum turun ke 19k di akhir 2022. Setiap kali, pola yang sama muncul, dan setiap kali orang terkejut seolah-olah itu hal yang tak terduga.

Yang memikat saya adalah betapa prediktabelnya pemicu-pemicu ini. Gelembung crypto tidak terjadi secara acak. Mereka dibangun di atas koktail tertentu - uang spekulatif yang masuk, media menciptakan buzz konstan ini, orang takut ketinggalan (FOMO yang berbeda setiap siklus), dan pada dasarnya tidak ada pengaman apa pun terhadap apa yang bisa terjadi. Gabungkan bahan-bahan itu dan Anda dijamin akan melihat harga yang terputus dari kenyataan.

Ambil contoh kegilaan ICO dari 2017-2018. Sekitar 24% dari proyek-proyek tersebut adalah penipuan langsung menurut Chainalysis. Bitconnect saja menarik 2,4 miliar dari investor AS. Itu bukan volatilitas pasar, itu predator. Tapi media memompa, semua teman-teman jadi kaya, dan FOMO melakukan sisanya.

Pergerakan altcoin tahun 2021 adalah contoh sempurna lainnya. Protokol DeFi naik dari 16 miliar menjadi 250 miliar dalam nilai dalam kurang dari setahun. Pertumbuhan yang gila. Kemudian koreksi terjadi dan beberapa aset kehilangan 80-90% dari nilainya. Luna, FTX - ini bukan sekadar tersandung kecil, ini adalah keruntuhan penuh yang mengungkapkan betapa rapuhnya seluruh struktur.

Inilah yang saya pikir orang sering meremehkan: psikologi di balik gelembung crypto sama seperti gelembung lain dalam sejarah. Mania tulip, Bubble Mississippi, crash dot-com - semuanya mengikuti arc emosional yang sama. Euforia irasional menguasai, orang lupa berpikir kritis, dan kemudian kenyataan mengejar dengan keras. Perbedaan dengan crypto adalah kecepatannya. Siklus ini memadatkan tahun-tahun perilaku pasar ke dalam bulan.

Peran media dalam hal ini juga tidak bisa diremehkan. Selama lonjakan Bitcoin 2017, liputan berita dari minim menjadi di mana-mana. Kapitalisasi pasar Bitcoin melonjak dari sekitar 15 miliar menjadi lebih dari 300 miliar dalam kurang dari 12 bulan hanya dari perubahan narasi. Itu bukan informasi baru yang mendorong harga - itu murni perhatian dan hype. Pelaporan yang bertanggung jawab seharusnya membantu, tapi cerita sensasional mendapatkan klik.

Yang menarik sekarang adalah kita melihat lebih banyak regulasi masuk. UE memperketat, negara-negara berbeda mengambil pendekatan berbeda. Beberapa melihat crypto sebagai lindung nilai terhadap masalah mata uang mereka sendiri, yang lain ingin menguncinya sepenuhnya. Tekanan regulasi ini sebenarnya penting karena dapat membantu menstabilkan pasar, tetapi juga berarti lebih sedikit kebebasan dan inovasi yang mungkin lebih lambat.

Jika Anda berpikir untuk memposisikan diri, pelajaran utama dari gelembung crypto masa lalu cukup jelas. Pertama, jangan kejar FOMO. Lonjakan Bitcoin akhir 2021 ke 70k sebelum crash 2022? Jerat FOMO klasik. Kedua, diversifikasi. Ketika satu aset merosot, Anda tidak ingin seluruh portofolio Anda ikut turun. Ketiga, benar-benar riset apa yang Anda beli. Proyek yang bertahan dari crash adalah yang memiliki utilitas nyata dan tim yang tahu apa yang mereka lakukan. Luna dan FTX memiliki tanda bahaya jika Anda memperhatikan.

Order stop-loss juga diremehkan. Ketika Bitcoin turun dari 20k ke 3k setelah gelembung 2017, orang yang sudah mengatur stop membatasi kerugiannya. Ini manajemen risiko yang membosankan, tapi efektif.

Hal tentang gelembung crypto adalah mereka tidak akan hilang. Selama ada spekulasi, perhatian media, dan FOMO, Anda akan mendapatkan gelembung. Tapi memahami pola ini berarti Anda setidaknya bisa memposisikan diri dengan lebih baik. Perhatikan kenaikan harga eksponensial tanpa dukungan fundamental. Perhatikan saat volume perdagangan melonjak tanpa berita nyata. Perhatikan saat setiap percakapan tiba-tiba berfokus pada satu koin atau token. Itu adalah petunjuknya.

Dalam jangka panjang, ruang crypto mungkin baik-baik saja. Teknologi blockchain memiliki aplikasi nyata di luar sekadar spekulasi. Lebih banyak perusahaan menerima mata uang digital, infrastruktur keamanan yang lebih baik, kasus penggunaan nyata mulai muncul. Tapi gelembung-gelembung itu? Mereka akan terus terjadi. Itu bagian dari bagaimana pasar ini matang. Pastikan saja Anda bukan orang yang memegang tas saat mereka meledak.