Harga emas berfluktuasi tinggi dalam jangka pendek, pendekatan pengendalian risiko bank beralih ke penyesuaian dinamis

Dari: Securities Times

Pada 25 Maret, tren harga emas spot melanjutkan karakteristik volatilitas tinggi baru-baru ini, sempat menembus di atas batas 4600 dolar AS/ons.

Mengulas kembali kondisi pasar pada 23 Maret, harga emas spot terus-menerus kehilangan level 4500, 4400, 4300, 4200, 4100 dolar AS/ons selama perdagangan hari itu, pertama kali sejak November 2025 jatuh di bawah 4100 dolar AS/ons, sempat anjlok hingga 9,75% dalam satu hari, menghapus seluruh kenaikan tahun ini.

Menghadapi risiko fluktuasi jangka pendek yang terkumpul di pasar logam mulia, industri perbankan domestik juga merespons secara cepat melalui mekanisme pengendalian risiko. Menurut penelusuran wartawan, minggu ini, Bank China, Bank Pertanian, Bank Industri dan Komersial, Bank Pembangunan, dan Bank Transportasi, serta bank-bank saham seperti Minsheng Bank dan China Merchants Bank secara intensif mengeluarkan pengumuman, mengingatkan investor tentang risiko pasar dari bisnis logam mulia.

Pengumuman terkait menyatakan bahwa, akhir-akhir ini, harga logam mulia domestik dan internasional berfluktuasi tajam, faktor ketidakpastian meningkat secara signifikan, risiko pasar meningkat, dan secara khusus mengingatkan semua pelanggan untuk menilai secara penuh dan hati-hati kemampuan mereka dalam menanggung risiko, melakukan transaksi logam mulia secara stabil dengan mempertimbangkan kondisi keuangan mereka secara komprehensif, dan menjaga sikap investasi yang rasional. Selain itu, perlu memantau perubahan pasar secara dekat, mengendalikan ukuran posisi secara wajar, dan secara efektif mencegah risiko fluktuasi pasar.

Selain mengeluarkan pengumuman peringatan risiko, banyak bank juga mulai menyesuaikan aturan transaksi bisnis logam mulia seperti tabungan emas. Di antaranya, Bank Pembangunan dan Bank Industri dan Komersial menyatakan bahwa, dalam kondisi tertentu, akan memberlakukan batasan pembelian tabungan emas untuk mengendalikan total volume transaksi logam mulia; Bank China Merchants dan Bank Jiangsu mulai menyesuaikan biaya transaksi, menambah biaya transaksi jangka pendek.

Para pelaku industri menunjukkan bahwa langkah-langkah tersebut adalah upaya bank untuk secara aktif mengubah pendekatan pengendalian risiko bisnis logam mulia dari “pertahanan statis” menjadi “penyesuaian dinamis,” dan mengarahkan investor untuk melakukan alokasi aset jangka panjang secara rasional.

Misalnya, Bank China Merchants menyesuaikan spread transaksi beli/jual untuk layanan rekening emas pada saat penawaran yang sama menjadi 5 yuan/gram, di mana spread pembelian bertambah 2 yuan/gram, sedangkan spread penjualan tetap tidak berubah. Rencana spread yang telah disesuaikan ini diperkirakan akan berlaku hingga 27 Juni; mulai hari pasar dibuka pada 29 Juni, spread untuk transaksi rekening emas di Bank China Merchants akan disesuaikan menjadi 2,5 yuan/gram untuk kedua sisi.

Bank Jiangsu mulai 1 Januari 2026 menyesuaikan tarif biaya untuk layanan tabungan emas. Untuk pembelian, penebusan, dan pertukaran emas fisik melalui bank ini, tarif dasar adalah 1,5 yuan/gram; mulai 1 Januari 2026 hingga 31 Maret 2026, tarif diskon berlaku sebesar 1,2 yuan/gram (tahun 2025 adalah 1 yuan/gram); mulai 1 April 2026 hingga 31 Desember 2026, tarif diskon adalah 1,4 yuan/gram.

Melihat ke depan, banyak lembaga tetap optimis terhadap nilai alokasi strategis jangka panjang emas.

Asosiasi Emas Dunia (WGC) baru-baru ini merilis laporan pasar terbaru yang menunjukkan bahwa saat ini pasar emas berada dalam mode “menunggu dan melihat” yang jelas. Karena minggu ini tidak ada data makroekonomi penting yang menjadi panduan, diperkirakan tren jangka pendek emas akan mengikuti perkembangan situasi di Timur Tengah secara ketat dan berfluktuasi. Status pelayaran Selat Hormuz telah menjadi variabel kunci yang mempengaruhi suasana pasar saat ini. Meski demikian, sikap optimis investor institusional terhadap nilai alokasi jangka panjang emas tetap tidak berubah.

Tim makro dari CITIC Construction Investment merilis laporan penelitian yang menyatakan bahwa logika kenaikan harga emas jangka menengah dan panjang tidak terganggu, tetapi dalam jangka pendek perlu menunggu dampak likuiditas mereda.

Editor: Zhang Yao