#Gate广场四月发帖挑战 Penutupan Selat Hormuz Harga Minyak Melonjak, Analis: Puncak Kepanikan Telah Lewat, Pasar Kebal terhadap Trump?

Setelah Amerika mengumumkan penutupan Selat Hormuz, pasar menunjukkan reaksi yang sudah dikenal: harga minyak mentah melonjak tajam, hasil obligasi naik, dolar menguat. Tetapi berbeda dari sebelumnya, selain harga minyak, reaksi aset lain relatif terkendali. Harga minyak mentah AS pada hari Senin(13 April) melonjak saat pembukaan, saat ini diperdagangkan sekitar $104,10 per barel, kenaikan harian sekitar 7,8%.
　　Pasar saham Asia umumnya turun, tetapi dengan penurunan yang moderat, indeks utama turun sekitar 1%. Kontrak berjangka saham AS juga turun di bawah 1%, menunjukkan bahwa suasana panik belum menyebar secara menyeluruh, investor telah memperhitungkan sebagian risiko geopolitik sebelumnya, dan sensitivitas terhadap berita utama berkurang.   
Billy Leung, Strategis ETF Global X, mengatakan bahwa banyak orang menganggap pernyataan penutupan Trump sebagai strategi negosiasi. Dia menunjukkan: “Pasar telah mencapai puncak ketidakpastian, fungsi reaksi tidak lagi ekstrem seperti sebelumnya.” Tren pasar terbaru menunjukkan bahwa investor semakin terbiasa dengan guncangan geopolitik, volatilitas telah berkurang dibandingkan beberapa minggu lalu.
　　Jun Bei Liu, Manajer Investasi Utama Ten Cap, berpendapat bahwa indikator volatilitas menunjukkan bahwa ketakutan terburuk mungkin telah berlalu. Dia mengatakan: “Beberapa minggu lalu, VIX meningkat secara signifikan, itu mungkin puncak ketakutan dan penjualan… Mulai sekarang, pasar sedang melakukan penyesuaian diri.”
　　Keduanya sama-sama menunjukkan bahwa pemahaman investor terhadap motif Trump menjadi lebih mendalam, dan pasar tidak lagi bereaksi berlebihan.
　　Kenaikan Harga Minyak dan Performa Aset
　　Selat Hormuz sebagai jalur energi utama dunia, volume lalu lintasnya sejak konflik dimulai telah berkurang secara signifikan. Langkah penutupan memperkuat ekspektasi ketatnya pasokan, mendorong harga minyak naik dan memperburuk kekhawatiran inflasi global. Harga minyak mentah AS pada hari Senin melonjak saat pembukaan, harga bensin AS kembali di atas $4 per galon. Hasil obligasi 10 tahun AS sejak konflik pecah naik lebih dari 300 basis poin.
　　Harga emas menunjukkan perilaku yang tidak biasa, malah sedikit turun saat ketegangan geopolitik meningkat, terutama karena bank sentral pasar berkembang menjual emas untuk menstabilkan mata uang mereka. Pada sesi Asia-Eropa hari Senin, emas spot diperdagangkan sekitar $4725 per ounce, turun sekitar 0,5% dari harga penutupan hari sebelumnya. Meski begitu, analis memperkirakan jika ketegangan di Timur Tengah mereda, permintaan emas bisa kembali meningkat.
　　Risiko jangka pendek dan harapan rebound pasar saham
　　Para analis umumnya memperkirakan bahwa volatilitas harga minyak dalam jangka pendek akan kembali turun. Michael Yoshikami dari Destination Wealth Management mengatakan: “Saya cukup yakin harga minyak akan kembali dari posisi saat ini… Kita akan melihat harga minyak kembali ke $80 per barel.” Dia percaya bahwa Amerika dan Iran akhirnya akan mencapai solusi negosiasi, dan premi risiko saat ini akan cepat menghilang.
　　Steve Brice dari Standard Chartered menunjukkan bahwa harga minyak yang tinggi akan menunda ekspektasi pelonggaran kebijakan moneter, memberi tekanan naik pada hasil obligasi dan dolar, tetapi ini bersifat sementara karena AS sedang mencari jalan untuk menurunkan peringkatnya.
　　Brice berpendapat bahwa selama situasi tidak memburuk secara signifikan, posisi pasar saham mendukung rebound. “Investor masih dalam posisi defensif, tetapi latar makroekonomi relatif konstruktif, memberi ruang bagi rebound pasar saham.”
　　Peralihan dari Panik ke Penetapan Harga
　　Pasar saat ini berada dalam keseimbangan yang halus: di satu sisi mengakui meningkatnya risiko geopolitik, di sisi lain mengharapkan aksi permusuhan akhirnya mereda. Interpretasi investor terhadap pernyataan Trump lebih tenang, tidak lagi memicu penjualan panik seperti saat konflik awal.
　　Yoshikami menyimpulkan: “Ini bukan hasil biner, melainkan zona abu-abu.” Jadwal politik seperti resolusi kekuasaan perang menjadi risiko utama dalam beberapa waktu terakhir, pemerintah Trump mungkin menghadapi tekanan yang lebih besar dalam beberapa minggu mendatang, dan tingkat perhatian pasar terhadap batasan ini masih perlu ditingkatkan.
　　Secara keseluruhan, pasar telah beralih dari panik awal ke fase penetapan risiko, indikator volatilitas yang menurun menunjukkan bahwa puncak ketakutan mungkin telah lewat, tetapi peristiwa geopolitik tetap akan mempengaruhi tren jangka pendek.
　
　　Meskipun penutupan Amerika terhadap Selat Hormuz mendorong kenaikan harga minyak dan kekhawatiran inflasi, reaksi aset risiko seperti pasar saham tetap moderat, menunjukkan bahwa investor telah mengantisipasi sebagian risiko dan beralih ke prospek negosiasi. Harga minyak dalam jangka pendek mungkin tetap tinggi, tetapi analis memperkirakan penurunan seiring stabilnya situasi. Performa emas beragam, hasil obligasi mencerminkan penyesuaian ekspektasi kebijakan moneter.
Arah pasar di masa depan tergantung pada kecepatan deeskalasi konflik dan tekanan jadwal politik, masih ada ketidakpastian jangka pendek, tetapi fase panik tampaknya telah berlalu.