Skala Anak Perusahaan Manajemen Kekayaan Bank Milik Negara: Dua Melampaui 2 Triliun, Satu Menjadi "Kuda Hitam"

Tanya AI · Bagaimana Zhongyou Wealth Management mencapai pertumbuhan skala lebih dari 30%?

Sebagai “batu penyeimbang” dan “penunjuk arah” industri, data bisnis dari enam anak perusahaan manajemen kekayaan milik bank milik negara utama tahun 2025 secara berturut-turut muncul setelah laporan keuangan induk perusahaan diumumkan. Pada akhir tahun 2025, manajemen kekayaan Agricultural Bank dan Industrial Bank keduanya memasuki “klub dua puluh triliun”, sementara Bank of China Wealth Management hanya selangkah lagi dari ambang tersebut; Zhongyou Wealth Management justru dengan pertumbuhan lebih dari 31% “mengejar”, tahun lalu menambah skala lebih dari 3000 miliar yuan, dibandingkan dengan lima perusahaan lainnya yang pertumbuhannya di bawah 10%, menjadi variabel baru yang mengubah pola pasar.

Namun, skala bukan satu-satunya ukuran kemenangan dan kekalahan, dalam hal profitabilitas, pada tahun 2025, enam anak perusahaan manajemen kekayaan bank milik negara utama semuanya menunjukkan pertumbuhan laba bersih YoY, tetapi tingkat pertumbuhannya berbeda secara signifikan. Di antaranya, laba bersih Agricultural Bank hampir dua kali lipat menjadi 3,754 miliar yuan, menempati posisi pertama, sementara laba bersih China Construction Bank Wealth Management menurun menjadi 2,18%, turun dua peringkat, bersama dengan Bank of China Wealth Management yang “ketinggalan” dalam indikator laba. Pada saat yang sama, keenam lembaga ini melakukan kompetisi mendalam di produk dengan fokus pada strategi multi-asset dan multi-penyebaran “Solid +”, serta fokus pada “Lima Artikel Besar” keuangan.

Agricultural Bank dan Industrial Bank Wealth Management masuk “Klub Dua Puluh Triliun” yang baru, Zhongyou Wealth Management menjadi “Kuda Hitam”

Dari segi skala pengelolaan, pada akhir tahun 2025, keenam anak perusahaan manajemen kekayaan bank milik negara utama menunjukkan pertumbuhan positif YoY, tetapi tingkat pertumbuhannya berbeda secara jelas, membentuk pola hierarki yang jelas. Di antaranya, skala produk Agricultural Bank mencapai 21,5 triliun yuan, tetap di posisi teratas, dengan pertumbuhan 9,23%; Industrial Bank Wealth Management menyusul dengan pertumbuhan 6,62% menjadi 20,9 triliun yuan, keduanya secara resmi menjadi anggota “klub dua puluh triliun”.

Sumber data: Pengumuman perusahaan

Skala produk China Construction Bank Wealth Management berada di posisi ketiga dengan 19,6 triliun yuan, naik 6,28% YoY, hanya selangkah dari dua triliun, membentuk barisan pertama bersama Agricultural Bank dan Industrial Bank. Skala produk China Merchants Bank Wealth Management dan China CITIC Bank Wealth Management hampir sama, masing-masing 17,5 triliun yuan dan 17,4 triliun yuan, dengan pertumbuhan YoY masing-masing 8,09% dan 8,96%, jarak keduanya hanya sekitar 70 miliar yuan, kompetisi menjadi sangat ketat.

Yang paling mencolok adalah Zhongyou Wealth Management, yang skala pengelolaannya pada tahun 2025 secara tiba-tiba menembus batas satu triliun, mencapai 13,2 triliun yuan pada akhir tahun, meningkat 3.179,16 miliar yuan dari akhir 2024, dengan kenaikan 31,82%, pertumbuhan tertinggi di antara keenam anak perusahaan manajemen kekayaan bank milik negara utama, dan satu-satunya yang pertumbuhannya melebihi 30%, menunjukkan kecepatan pengejaran yang kuat.

Di balik pertumbuhan cepat skala Zhongyou Wealth Management adalah hasil dari kolaborasi saluran internal dan eksternal. Menurut laporan keuangan Bank Postal Savings, pada tahun 2025, saluran pos bank menyumbang pertumbuhan skala sebesar 2029,44 miliar yuan, sementara saluran penjualan pihak ketiga menambah skala sebesar 841,79 miliar yuan. Pada akhir tahun, mereka telah menandatangani 58 saluran penjualan di luar bank, dengan cakupan saluran besar yang terdepan di industri, dan produk seperti pensiun pribadi dan “Solid +”, mendapat sambutan dari agen penjualan.

Laba bersih Agricultural Bank hampir dua kali lipat dan mencapai puncak, China CITIC dan China Bank Wealth Management tertinggal

Dalam data profitabilitas, pada tahun 2025, keenam anak perusahaan bank milik negara utama menunjukkan perbedaan yang signifikan, beberapa posisi laba bersih tidak sejalan dengan posisi skala. Di antaranya, Agricultural Bank Wealth Management mencapai laba bersih 3,754 miliar yuan, meningkat 91,94% YoY, hampir dua kali lipat, meraih gelar juara dalam skala pengelolaan dan laba bersih.

Sumber data: Pengumuman perusahaan

Laba bersih China Bank Wealth Management naik 27,31% YoY menjadi 2,499 miliar yuan, posisi mereka tertinggal dari Agricultural Bank, turun dari posisi pertama tahun sebelumnya ke posisi kedua. Industrial Bank Wealth Management, China Merchants Bank Wealth Management, dan China CITIC Bank Wealth Management berturut-turut mengikuti, dengan laba bersih masing-masing 1,637 miliar yuan, 1,571 miliar yuan, dan 1,559 miliar yuan, dengan pertumbuhan YoY masing-masing 15,13%, 17,31%, dan 2,18%. Posisi laba bersih China CITIC Bank Wealth Management turun dari posisi ketiga tahun sebelumnya ke posisi kelima.

Dari keenam anak perusahaan bank milik negara utama, hanya Zhongyou Wealth Management yang secara bersamaan mengungkapkan data pendapatan dan laba bersih. Pada tahun 2025, Zhongyou Wealth Management mencapai pendapatan 1,976 miliar yuan dan laba bersih 1,171 miliar yuan, masing-masing meningkat 14,55% dan 13,69%, dengan margin laba bersih mencapai 59,26%.

Produk "Solid +” menjadi medan baru kompetisi, skala Agricultural Bank dan Zhongyou Wealth Management melebihi 26%

Dari data bisnis yang diungkapkan keenam anak perusahaan bank milik negara utama, produk berbasis pendapatan tetap tetap mendominasi, dengan proporsi skala di atas 90%. Namun, menghadapi lingkungan suku bunga rendah, setiap perusahaan beroptimasi struktur produk dan inovasi strategi, memperbesar penempatan produk “Solid +”, serta mengejar hasil dari multi-asset dan multi-strategi, sambil mendalami “Lima Artikel Besar” keuangan.

Misalnya, Agricultural Bank Wealth Management secara agresif mengembangkan produk “Solid +” yang berfokus pada dividen dan keuntungan rendah, pada akhir tahun 2025, skala produk “Solid +” mencapai 578,5 miliar yuan, menyumbang 26,89% dari total skala pengelolaan. Zhongyou Wealth Management menyatakan bahwa produk dengan jangka waktu satu tahun ke atas mencapai 30,68%, dan produk dengan jangka dua tahun ke atas mencapai 23,21%; skala produk “Solid +” meningkat menjadi 350,45 miliar yuan (proporsi 26,61%), bertambah 141,77 miliar yuan tahun lalu. China Bank Wealth Management juga menyatakan bahwa, menyesuaikan diri dengan lingkungan suku bunga rendah, mereka mengoptimalkan sistem produk, dan terus memperkuat produk bertema pensiun, hijau, inklusif, dan lintas batas, serta menyempurnakan penempatan “Solid +”.

Selain itu, sejak 2025, dana manajemen kekayaan sebagai dana jangka menengah-panjang yang masuk ke pasar terus menarik perhatian. Menurut pengungkapan, saat ini, proporsi produk manajemen kekayaan dengan “nilai hak” tinggi seperti produk ekuitas dan campuran umumnya rendah. Pada akhir 2025, Agricultural Bank dan China Merchants Bank tidak memiliki produk ekuitas, sementara Industrial Bank memiliki skala produk ekuitas terbesar, hanya 1,571 miliar yuan.

Produk campuran dari kedua bank tersebut, Agricultural Bank dan Industrial Bank, masing-masing memiliki lebih dari 160 produk, yaitu 205 dan 168, mewakili 19,83% dan 14,42% dari total produk mereka; namun skala masing-masing hanya 170,83 miliar yuan dan 98,99 miliar yuan, proporsi skala terhadap total produk masing-masing 7,94% dan 4,73%, menunjukkan adanya perbedaan yang signifikan antara skala dan jumlah produk.

Pada saat yang sama, keenam anak perusahaan bank milik negara utama meningkatkan alokasi dana ke dana publik, dengan peningkatan proporsi alokasi dana ke dana ini lebih dari 2 poin persentase, masing-masing menjadi 6,82%, 5,6%, dan 3,75%, melalui penempatan multi-asset dan multi-strategi, mengendalikan risiko sekaligus menangkap peluang investasi yang lebih beragam bagi klien.

Sebagai anak perusahaan manajemen kekayaan dari bank milik negara besar, melayani strategi nasional adalah misi alami mereka. Pada tahun 2025, keenam anak perusahaan bank milik negara utama menunjukkan hasil yang berbeda di bidang keuangan teknologi, keuangan hijau, keuangan inklusif, keuangan pensiun, dan keuangan digital, yang disebut “Lima Artikel Besar” mereka.

Misalnya, Agricultural Bank Wealth Management terus meningkatkan produk keuangan desa dan revitalisasi pertanian, dengan skala akhir tahun mencapai 78,7 miliar yuan; produk keuangan pensiun dan pensiun pribadi mencapai lebih dari 13,5 miliar yuan, obligasi inovasi teknologi memiliki saldo 3,12 miliar yuan, dan obligasi hijau berjumlah 5,4 miliar yuan; Industrial Bank Wealth Management secara aktif menyesuaikan diri dengan strategi nasional, terlibat dalam investasi obligasi inovasi teknologi, mempercepat pengembangan pasar sekunder dan primer di bidang teknologi dan keuangan hijau, serta mengeksplorasi jalur keuangan untuk mendukung inovasi teknologi dan transisi hijau; China Bank Wealth Management terus meningkatkan dukungan investasi untuk strategi penting dan bidang utama, memperkaya produk bertema pensiun, hijau, inklusif, dan lintas batas. Pada tahun 2025, investasi obligasi inovasi teknologi Zhongyou Wealth Management mencapai 33,07 miliar yuan, meningkat 58,43%; produk bertema hijau/ESG berjumlah 20,81 miliar yuan, meningkat 177,44% tahun lalu.

Pada tahun 2025, persaingan anak perusahaan manajemen kekayaan bank milik negara telah beralih dari fokus utama pada pertumbuhan skala ke “bab kedua” yang menekankan inovasi produk, kedalaman layanan pelanggan, tingkat pengendalian risiko, dan tanggung jawab sosial. Dalam lingkungan suku bunga rendah yang terus berlangsung dan volatilitas pasar modal yang meningkat, bagaimana keenam anak perusahaan ini menyeimbangkan pertumbuhan skala dan pengendalian risiko, serta menemukan titik keseimbangan antara inovasi produk dan pemenuhan kebutuhan investor yang beragam serta layanan ekonomi riil, akan menentukan posisi mereka dalam gelombang perubahan industri berikutnya.

Tulis: Nandu · Wancai Society Reporter Huang Shunwei