Keahlian Keuangan: Pembebasan gadai dengan tingkat tahunan 36,5%, tetapi pendapatan bisnis keuangan justru turun drastis sebesar 34%

Kita semua tahu bahwa fungsi inti dari aplikasi Beike Zhaofang adalah membeli rumah, menjual rumah, dan menyewa rumah, tetapi banyak orang tidak menyadari bahwa di dalamnya tersembunyi bisnis pinjaman “penyelesaian hipotek” dengan tingkat pengembalian tahunan 36,5%. Sementara itu, laporan keuangan terbaru Beike menunjukkan bahwa pendapatan dari bisnis baru termasuk keuangan menurun tajam sebesar 34,56% dibandingkan tahun sebelumnya. Dari pinjaman jembatan berbunga tinggi hingga pengurangan lisensi, hingga transformasi menjadi pemberi pinjaman—apa yang sebenarnya terjadi pada bisnis keuangan Beike?

Baru-baru ini, Kaijia Caijing memperhatikan bahwa di halaman utama layanan aplikasi Beike Zhaofang terdapat “Layanan Keuangan” (geser menu layanan ke kolom kedua). Setelah masuk ke halaman layanan keuangan, ditemukan bahwa produk utama adalah “penyelesaian hipotek”. Penulis mencoba menghasilkan skema keuangan khusus yang menunjukkan, pinjaman sebesar 50 juta yuan, durasi pinjaman sebenarnya 12 hari (biaya tetap 1,2%, dan tidak terjadi keterlambatan), perkiraan biaya sekitar 6.000 yuan.

Berdasarkan perhitungan ini, tingkat pengembalian tahunan dari pinjaman penyelesaian hipotek Beike mencapai 36,5% (dihitung berdasarkan 365 hari dalam setahun).

Faktanya, tingkat pengembalian 36,5% dari pinjaman penyelesaian hipotek Beike bukanlah kasus yang unik. Menurut laporan investigasi dari Cailian News Juni 2025, saat ini tingkat bunga pinjaman jembatan jangka pendek di kota-kota tingkat satu sekitar 3% per bulan, yang setara dengan tingkat pengembalian tahunan sekitar 36%, dan di kota tingkat dua dan tiga, karena tingkat kompetisi yang lebih rendah, tingkat bunga bulanan bahkan bisa melebihi 3%, mencapai sekitar 40% per tahun. Mode biaya tetap Beike dengan tingkat pengembalian tahunan 36,5% secara umum berada di batas atas kisaran industri yang wajar.

Namun, industri umumnya berpendapat bahwa biaya pinjaman jembatan jauh lebih tinggi daripada pinjaman bank biasa—tingkat pengembalian tahunan pinjaman usaha biasa biasanya antara 4%-8%, sementara pinjaman jembatan karena “jangka pendek, cepat, dan risiko tinggi”, biayanya bisa mencapai 5 hingga 10 kali lipat dari pinjaman biasa.

Selain bisnis pinjaman penyelesaian hipotek, di aplikasi Beike Zhaofang—My—Wallet juga terdapat layanan pinjaman uang. Kaijia Caijing memperhatikan bahwa produk pinjaman uang Beike dibagi menjadi “Pinjaman Pilihan” dan “Pinjaman Ketat”. Di antaranya, tingkat bunga tahunan dari Pinjaman Ketat berkisar antara 3,60% hingga 24,00%, dengan mitra kerjasama termasuk: Du Xiaoman, Ningbo Bank Consumer Finance, Jingyin Rong.

Untuk Pinjaman Pilihan, misalnya, Jiao Lian Finance—Haoqi Dai dengan tingkat bunga tahunan mulai dari 3,18%, Qiyi Rong—Fang Di Dai mulai dari 2,8%, Ningbo Bank—Ning Lai Hua mulai dari 3%, Jianxin Consumer Finance—Fu Dai mulai dari 5,68%.

Pendapatan Keuangan Turun Drastis 34,56%

Divisi layanan keuangan Beike menghadapi tantangan berat. Menurut laporan keuangan Beike Holdings 2025, pada kuartal keempat 2025, Beike mencatat pendapatan bersih sebesar 22,2 miliar yuan, turun 28,7% dibandingkan tahun sebelumnya, laba bersih sebesar 82 juta yuan, turun 85,6% dari 570 juta yuan di periode yang sama tahun 2024. Sepanjang tahun, pendapatan bersih Beike mencapai 94,6 miliar yuan, naik hanya 1,2% dari tahun sebelumnya, dan laba bersih sebesar 2,991 miliar yuan, turun 26,7%.

Lebih menarik lagi, termasuk layanan keuangan, bagian “bisnis baru dan lainnya” mengalami penurunan besar dari 2,5 miliar yuan di 2024 menjadi 1,636 miliar yuan di 2025, penurunan 34,56%, dan kontribusi laba juga turun dari 2,149 miliar yuan menjadi 1,242 miliar yuan, penurunan 42,41%. Beike dalam laporan keuangan menjelaskan bahwa perusahaan melalui anak perusahaan memberikan jaminan keuangan untuk sebagian mitra keuangan atau pemberi pinjaman pribadi, dan dalam kasus default peminjam, perusahaan bertanggung jawab untuk mengganti pokok dan bunga kepada pemberi pinjaman, secara substansi menanggung risiko kredit. Pada 2025, Beike memperkirakan cadangan kerugian kredit bersih sebesar 134 juta yuan.

Sejarah dan Perkembangan Keuangan Beike

Ambisi keuangan Beike sudah lama ada. Sebagai salah satu pemain awal di industri keuangan internet, Beike Holdings memanfaatkan skenario tempat tinggal alami dan data transaksi dalam jumlah besar untuk merancang bisnis keuangan sejak dini. Beike Finance berakar dari Lianjia Finance yang didirikan pada 2006, dan secara resmi beroperasi secara independen sejak Maret 2017, fokus pada kebutuhan keuangan dalam skenario tempat tinggal. Pendahulunya, platform P2P Lianjia Wealth Management (diluncurkan 2014, kemudian berganti nama menjadi Lianlian Finance), selama dua tahun menjangkau 13 kota dan wilayah di seluruh negeri, dengan total pembiayaan hampir 30 miliar yuan, tetapi karena pengaruh industri secara umum, pernah terjerat risiko dana kolektif, jaminan sendiri, dan leverage tinggi dalam pinjaman, serta produk lain “Li Fang Tong” yang terlibat dalam kontroversi penggunaan dana yang tidak transparan.

Saat ini, situs resmi Beike Finance menunjukkan bahwa perusahaan telah hadir di 103 kota dan wilayah, melayani lebih dari 1,65 juta pengguna. Menurut Qichacha, operator Beike Finance adalah Beike Jinke Holdings (Beijing) Co., Ltd., dengan modal disetor 870 juta yuan, satu-satunya pemegang saham adalah Beike Finance Holdings (Hong Kong) Limited yang terdaftar di Hong Kong, dengan perwakilan hukum Wei Yong, yang pernah menjabat Wakil Presiden dan CFO Grup Lianjia serta Presiden Divisi Keuangan.

Lisensi Keuangan Menurun Jadi 6

Beike Finance melalui Beike Jinke Holdings dan Beijing Yiju Taihe Technology Co., Ltd. (Beijing Lianjia Real Estate Brokerage Co., Ltd.) saat ini telah memperoleh 6 lisensi keuangan, termasuk Beijing Beike Microloan Co., Ltd., Beijing Lianjia Payment Technology Co., Ltd., Beijing Zhongrongxin Financing Guarantee Co., Ltd., Zhongjia Guotai Commercial Factoring (Shenzhen) Co., Ltd., Shenzhen Beike Financing Guarantee Co., Ltd., dan Beijing Anli Insurance Brokerage Co., Ltd.

Perlu dicatat bahwa sebelumnya, Beike Finance juga memiliki beberapa lisensi keuangan lainnya. Di antaranya, Shanghai Beike Microloan Co., Ltd. dibatalkan pada Desember 2020 karena pengaruh regulasi, dan Beijing Beike Insurance Brokerage Co., Ltd. juga telah dibatalkan. Perkembangan dari perolehan lisensi ke pembatasan ini mencerminkan tantangan kepatuhan yang dihadapi bisnis keuangan Beike di bawah pengawasan ketat.

Transformasi Menuju Pembiayaan Bantuan

Menghadapi penurunan pendapatan besar di bidang keuangan, Beike sedang aktif menyesuaikan arah bisnisnya. Diketahui bahwa Beike kini mengembangkan bisnis pinjaman bantuan dan pinjaman jaminan properti, berusaha memperluas cakupan keuangan melalui model aset ringan. Pada 2025, Beike telah menandatangani perjanjian kerjasama strategis dengan beberapa bank besar seperti China Merchants Bank, CITIC Bank, Bank of China, dan Industrial and Commercial Bank of China, mencakup pinjaman konsumsi non-perumahan, cicilan renovasi rumah, dan pinjaman hipotek pribadi.

Dalam laporan keuangan 2025, Beike menyatakan akan melalui anak perusahaan memberikan jaminan keuangan untuk sebagian mitra keuangan atau pemberi pinjaman pribadi. Model ini secara esensial adalah pengaturan peningkatan kepercayaan dalam bisnis pinjaman—Beike menyediakan lalu lintas dan pelanggan untuk lembaga keuangan, sekaligus menanggung sebagian risiko kredit.

Dari era P2P Lianjia Wealth Management hingga ke pengembangan pinjaman bantuan dan jaminan properti saat ini, bisnis keuangan Beike telah mengalami siklus dari ekspansi agresif ke penarikan pasif dan kemudian berusaha melakukan transformasi. Dalam jalur keuangan skenario tempat tinggal, Beike memiliki keunggulan data transaksi dan akses pelanggan alami, tetapi bagaimana mengubah keunggulan ini menjadi titik pertumbuhan yang berkelanjutan dalam kerangka kepatuhan tetap menjadi tantangan utama. Apakah pendapatan sektor keuangan dapat rebound pada 2026, pasar menantikan jawabannya.

Sumber: Kaijia Caijing

Pernyataan: Artikel ini hanya sebagai berbagi pengetahuan, untuk menyampaikan informasi lebih banyak! Artikel ini tidak merupakan saran investasi apa pun, dan setiap orang yang membuat keputusan investasi berdasarkan ini menanggung risiko sendiri.