Perang energi di Timur Tengah terus meningkat, aset minyak, gas, dan kimia meningkat secara keseluruhan

Krisis rantai pasokan petrokimia global semakin memburuk karena konflik geopolitik di Timur Tengah yang semakin memanas, prospek pelayaran Selat Hormuz yang tidak pasti, dan serangkaian serangan terhadap fasilitas petrokimia utama, menyebabkan harga minyak mentah dan produk kimia melonjak tajam. Pasar semakin khawatir bahwa gangguan pasokan akan secara permanen menaikkan harga minyak dan merombak pola industri kimia global.

Rantai pasokan petrokimia global kembali mengalami pukulan keras, prospek pembukaan kembali Selat Hormuz tetap tidak pasti, dan aset minyak serta kimia kembali melonjak batas atas kenaikan.

Pada 7 April, sektor petrokimia di saham A menjadi yang terdepan, hingga penutupan, indeks petrokimia Wind melonjak lebih dari 5%, dan saham-saham di sub-sektor kimia menunjukkan kenaikan yang lebih signifikan, seperti Dongyue Silicon Materials (300821.SZ) dan Jiangtian Chemical (300927.SZ) yang mencapai batas atas 20%, serta sekitar 20 saham lain seperti Hengyi Petrochemical (000703.SZ) dan Xinghua Shares (002109.SZ) yang juga mencapai batas atas. Untuk ETF, ETF industri kimia EasyFund (516570), ETF kimia Huabao (516020), dan ETF kimia Tianhong (159133) semuanya naik lebih dari 3%.

Menurut laporan Xinhua, pada dini hari waktu setempat 7 April, Iran mengutip sumber anonim menyatakan bahwa ledakan terjadi di kawasan industri Jubail di timur laut Arab Saudi yang melibatkan kapital AS, dan ini merupakan serangan besar-besaran.

Harga minyak pun melonjak selama perdagangan, dengan kontrak berjangka WTI mencapai puncaknya di 116,5 dolar AS per barel, dan saat berita ini ditulis, berada di 115 dolar AS per barel. Harga kontrak berjangka komoditas domestik juga mengikuti kenaikan, dengan kenaikan tertinggi di produk kimia seperti etilen glikol naik 10,99%, metanol naik 8,69%, dan indeks pengangkutan (jalur Eropa) naik 2,73%.

Menurut Huatai Futures, situasi di Timur Tengah masih sangat tidak pasti, prospek pelayaran kembali Selat Hormuz masih jauh dari kenyataan dan belum ada jalur yang jelas, pengiriman minyak dari Timur Tengah ke Asia sudah terhenti, dan dalam jangka pendek, pasar mengimbangi kekurangan stok minyak dan minyak sanksi serta pengurangan beban pabrik pengolahan, tetapi pasar bahan bakar akhir kekurangan cadangan, dan sudah berada dalam fase kerusakan permintaan. Jika Selat Hormuz tetap terkunci, harga minyak mentah fisik akan menembus 200 dolar AS per barel, dan harga bahan bakar akhir bisa menembus 300 dolar AS per barel.

Fasilitas petrokimia di Timur Tengah kembali diserang

Situasi perang di Timur Tengah kembali memanas, kawasan industri Jubail yang diserang adalah salah satu basis produksi petrokimia terbesar di dunia, dengan produksi sekitar 60 juta ton produk petrokimia per tahun, menyumbang 6% hingga 8% dari total produksi global.

Di kawasan ini terkumpul banyak perusahaan dan proyek petrokimia besar, termasuk Saudi Basic Industries Corporation (SABIC) sebagai salah satu investor terbesar, proyek Sadara yang melibatkan Dow Chemical dari AS, serta proyek yang didanai bersama oleh Saudi Aramco dan Total dari Prancis.

Sebelumnya, menurut laporan Xinhua, militer Israel pada 6 April mengeluarkan pernyataan bahwa mereka melakukan serangan udara terhadap fasilitas petrokimia besar di wilayah Asaluyeh di Iran bagian selatan, yang merupakan fasilitas petrokimia terbesar di Iran. Pernyataan tersebut menyebutkan bahwa militer Israel telah menyerang dua fasilitas petrokimia utama Iran, yang menyebabkan lebih dari 85% kapasitas ekspor produk petrokimia Iran mengalami kerusakan besar.

Menurut laporan dari First Financial, sejak konflik AS-Israel-Iran meletus pada 28 Februari, fasilitas petrokimia di Timur Tengah terus mengalami serangan sistematis, dan rantai pasokan energi global menghadapi tantangan berat.

Lebih awal lagi, pada 4 April, AS dan Israel melakukan serangan udara besar-besaran terhadap sebuah pusat petrokimia di Iran. Menurut CCTV News, mereka menyerang kawasan petrokimia Mahshahr di Iran bagian selatan, dan semua personel di fasilitas industri aktif di kawasan tersebut dievakuasi.

Selain energi, gangguan pasokan gas alam juga tidak bisa diabaikan. Pada 18 Maret, menurut CCTV News, militer Israel menyerang fasilitas gas alam terbesar di Bushehr, Iran selatan, yang mengelola 40% gas alam Iran. Iran kemudian memperingatkan bahwa fasilitas energi di Arab Saudi, UEA, dan Qatar menjadi target serangan yang sah.

Laporan Guoxin Securities menunjukkan bahwa lebih dari 90% ekspor gas alam cair (LNG) Qatar dan UEA melalui Selat Hormuz, yang menyumbang 19% dari perdagangan LNG global. Selain itu, ladang gas penting di Qatar dan Iran mengalami kerusakan yang menyebabkan pengurangan produksi atau penghentian, dan saat ini tidak ada jalur pengganti untuk mengirim LNG tersebut ke pasar lain. Harga gas alam yang tinggi akan sangat mempengaruhi daya saing industri manufaktur di Eropa.

Dampak besar terhadap rantai pasokan petrokimia global

Lebih parah lagi, prospek pelayaran melalui Selat Hormuz tetap tidak pasti.

Menurut CCTV News, parlemen Iran mulai membahas rencana pengendalian Selat Hormuz. Juru bicara Komite Keamanan Nasional Parlemen Iran menyatakan bahwa rencana strategis untuk menjamin keamanan Selat Hormuz dan Teluk Persia telah masuk dalam agenda.

“Serangan berturut-turut terhadap fasilitas energi di berbagai negara Teluk selama lebih dari sebulan, ditambah dengan terus terhambatnya pelayaran di Selat Hormuz, menyebabkan rantai pasokan bahan kimia global menghadapi tekanan dari pengurangan pasokan dan kerusakan permintaan,” kata analis futures kepada First Financial. Ia menambahkan bahwa evolusi situasi geopolitik saat ini tetap menjadi variabel terbesar di pasar jangka pendek, dan perkembangan selanjutnya harus dipantau secara ketat terkait pemulihan pelayaran dan kerusakan fasilitas terkait.

Selain itu, analis tersebut juga menyebutkan bahwa meskipun Selat Hormuz dibuka kembali, karena proses pengangkutan minyak membutuhkan waktu siklus, pasar masih membutuhkan beberapa minggu untuk kembali seimbang, dan rantai pasokan terkait juga membutuhkan waktu untuk pulih normal.

Analisis Guoxin Securities menyatakan bahwa sejak akhir Februari 2026, ketika AS dan Israel melancarkan serangan militer terhadap Iran dan Iran menutup Selat Hormuz, total pengurangan produksi minyak di Timur Tengah sekitar 10 juta barel per hari, mewakili 10% dari permintaan global. Saat ini, kekurangan pasokan minyak global sekitar 5 juta barel per hari, dan seiring berkurangnya kapasitas cadangan, diperkirakan pengurangan produksi di negara-negara Teluk akan terus meningkat, dan periode pemulihan akan memanjang dari beberapa minggu menjadi beberapa bulan.

Namun, pengaruh harga minyak yang tinggi tidak bersifat “merata”. CICC menganalisis bahwa negara-negara dengan sumber energi yang beragam dan alternatif (seperti China dan AS) memiliki kekebalan alami; kedua, perusahaan dengan kemampuan menanggung biaya dan ketahanan rantai pasokan yang tinggi dapat memperoleh manfaat dengan memperbesar pangsa pasar saat kapasitas pesaing keluar dari pasar.

Di pasar domestik, menurut analisis EasyFund, kenaikan besar harga energi di Eropa dan Jepang akan mendorong pengurangan kapasitas produksi kimia luar negeri. Sebaliknya, industri kimia China yang memiliki sumber bahan baku beragam, teknologi pengganti berbasis batu bara yang matang, skala ekonomi, dan keunggulan biaya, tetap menjadi bagian paling tahan terhadap risiko dalam rantai pasokan kimia global, dan keluarnya kapasitas dari luar negeri diperkirakan akan memberikan keuntungan jangka panjang terhadap pangsa pasar dan daya tawar industri kimia China.

Bank asing memproyeksikan harga minyak bisa mencapai 200 dolar AS per barel

Situasi perang yang terus berlangsung dan ketidakpastian pelayaran membuat harga minyak terus didorong naik.

Sejak konflik meletus, kontrak berjangka WTI telah naik lebih dari 64%, dan pada Maret sempat mendekati 120 dolar AS per barel, dan pada 7 April, harga kontrak berjangka Brent dan WTI masing-masing berada di kisaran tinggi 111 dolar AS dan 115 dolar AS per barel.

Guoxin Securities memperkirakan bahwa harga minyak internasional kemungkinan besar akan terus melonjak di bulan April, dan dalam waktu dekat bisa melewati 120 dolar AS per barel, serta menaikkan proyeksi harga rata-rata Brent dan WTI tahun 2026 menjadi sekitar 80-90 dolar AS per barel.

Bank asing yang lebih ekstrem memprediksi bahwa jika perang Iran berlangsung hingga Juni dan Selat Hormuz tetap tertutup, harga minyak bisa mencapai rekor tertinggi 200 dolar AS per barel. Mereka menegaskan bahwa waktu pembukaan kembali Selat dan kerusakan fisik pada infrastruktur energi adalah faktor utama yang menentukan dampak jangka panjang komoditas.

Citi Bank memperkirakan jika gangguan pasokan berlangsung hingga akhir Juni, harga minyak bisa melonjak ke level “biaya penuh” sebesar 200 dolar AS per barel. “Biaya penuh” ini tidak hanya mencakup harga minyak mentah, tetapi juga premi bahan bakar akhir yang dihitung berdasarkan bobot konsumsi.

Goldman Sachs berpendapat bahwa selama gangguan pasokan berlangsung, pasar harus terus meningkatkan premi risiko untuk mendorong penurunan permintaan preventif, sebagai lindung nilai terhadap kekurangan jangka panjang. Mereka memperkirakan bahwa harga rata-rata Brent dari Maret hingga April akan mencapai 110 dolar AS per barel (sebelumnya diperkirakan 98 dolar AS), naik 62% dari proyeksi harga tahunan 2025.

Guangzhou Futures memberikan analisis terhadap produk tertentu, di mana untuk etilen glikol, konflik geopolitik di Timur Tengah yang terus memanas didukung oleh pengurangan pasokan, kenaikan biaya, dan dorongan dari pasar modal, sehingga harga kontrak jangka pendek tetap kuat; untuk minyak mentah dan PX, karena pengurangan pasokan dari Jepang dan gangguan ekspor naphta dari Timur Tengah, pabrik PX di Asia secara bertahap mengumumkan force majeure, dan ketatnya pasokan terus berlanjut; untuk aspal, sebelum situasi benar-benar mereda dan pelayaran di Selat Hormuz kembali normal, struktur pasar aspal akan tetap cenderung kuat.

CITIC Construction Investment memperingatkan dari sudut pandang makro bahwa situasi Iran yang terus memburuk dan kompleksitasnya akan menyebabkan fluktuasi sinyal negosiasi. Dua hingga tiga minggu ke depan tetap menjadi periode risiko tinggi di mana situasi bisa memburuk secara drastis, dan pasar menunggu waktu yang tepat untuk melakukan bottom fishing, dengan kecenderungan penundaan dari para pelaku pasar jangka pendek.