Tentang pembakaran dan pembelian kembali cryptocurrency, akhir-akhir ini sering ditanyakan, tetapi sebenarnya banyak orang yang salah paham. Singkatnya, ini adalah dua pendekatan berbeda untuk mengurangi jumlah pasokan dan meningkatkan kelangkaan.

Pertama, apa itu pembakaran cryptocurrency, yaitu mengirimkan token ke alamat dompet yang tidak dapat diakses siapa pun (disebut alamat pembakaran), dan menghapusnya dari peredaran secara permanen. Setelah dibakar, token tersebut tidak akan pernah kembali lagi. Di sisi lain, pembelian kembali adalah perusahaan membeli token di pasar dengan harga pasar dan menyimpannya di dompet mereka sendiri. Ini tidak menghilangkan token secara total, melainkan mengurangi jumlah yang beredar, yang membedakannya dari pembakaran.

Untuk memahami mekanisme pembakaran cryptocurrency, baik untuk mengetahui mekanisme konsensus Proof of Burn (PoB). Di mana penambang membakar koin dan mendapatkan hak penambangan sesuai jumlah yang dibakar. Ini memiliki keunggulan efisiensi energi dan tidak memerlukan kekuatan komputasi besar seperti Proof of Work (PoW).

Melihat contoh nyata, dari tahun 2017 hingga 2018, beberapa proyek utama mengadopsi strategi ini. Salah satu yang terkenal adalah sebuah bursa besar yang mengalokasikan 20% dari pendapatannya setiap kuartal untuk pembakaran token. Pada pembakaran ke-17 pada 18 Oktober 2021, sebanyak 1.335.888 token dihapus dari pasar. Rencana pembakaran rutin ini menjadi sinyal kepada investor bahwa ada niat untuk mendukung harga.

Alasan mengapa pembakaran cryptocurrency menjadi populer cukup sederhana. Proyek baru memulai dengan satu triliun token berharga rendah, lalu membakar beberapa miliar token untuk secara artifisial meningkatkan nilainya. Jika pasokan berkurang, berdasarkan hukum permintaan dan penawaran, harga cenderung stabil dalam jangka panjang. Namun, penting untuk diingat bahwa ini tidak selalu berfungsi secara otomatis.

Mengenai perbedaan antara pembelian kembali dan pembakaran, satu hal lagi adalah bahwa pembelian kembali sering dilakukan secara otomatis melalui kontrak pintar yang diprogram. Di pasar saham tradisional, perusahaan bisa membayar dividen atau membeli kembali saham sendiri, tetapi tidak pasti. Di blockchain, ini dilakukan sesuai aturan yang sudah ditentukan sebelumnya, sehingga lebih transparan dan dapat diprediksi.

Ada juga kritik terhadap praktik ini. Mata uang deflasi dapat mengurangi konsumsi, dan jika kecepatan pembakaran melebihi kecepatan pertumbuhan dasar, justru likuiditas bisa menurun dan nilai bisa terancam. Selain itu, ada laporan tentang penipuan di mana pengembang mengirim token ke dompet mereka sendiri dan mengklaim telah membakar token tersebut. Ada juga kasus di mana pembakaran disalahgunakan untuk menyembunyikan pemilik besar (kuda laut).

Pada akhirnya, pembakaran dan pembelian kembali cryptocurrency memiliki esensi yang sama dengan strategi yang dilakukan perusahaan di pasar keuangan konvensional. Namun, berkat transparansi dan kemampuan pemrograman blockchain, pelaksanaannya menjadi lebih canggih. Jika tujuan utamanya adalah meningkatkan nilai jangka panjang proyek, strategi ini harus didasarkan pada permintaan dan penawaran nyata, bukan sekadar manipulasi harga.