Broadcom(AVGO.US)Diterima baik oleh Wall Street setelah laporan keuangan: Permintaan daya komputasi AI prospek kuat, perkiraan pendapatan melebihi seribu miliar dolar AS mungkin masih "terlalu konservatif"

Broadcom(AVGO.US) mengumumkan kinerja, analis Wall Street memuji prospek perusahaan semikonduktor dan perangkat lunak ini untuk tahun 2027 yang “kuat”, menunjukkan bahwa perusahaan akan terus menginvestasikan dana besar di bidang kecerdasan buatan.

Analis Jefferies Blayne Curtis dalam laporan kepada klien menulis, “Diperkirakan pasar kecerdasan buatan untuk tahun fiskal 2027 akan melebihi 100 miliar dolar AS, yang mungkin terlalu konservatif karena Broadcom memperkirakan akan menyediakan kapasitas komputasi sebesar 10GW, termasuk lebih dari 1GW kapasitas komputasi untuk pelanggan yang telah diumumkan ke-6, OpenAI. Kelebihan pengeluaran untuk kecerdasan buatan akan tetap berlanjut, tetapi Broadcom telah membuktikan bahwa pendapatan dari kecerdasan buatan akan melebihi rata-rata pasar dan akan terus tumbuh hingga 2028.” Curtis memberi peringkat “Beli” untuk Broadcom dengan target harga 500 dolar AS.

Curtis lebih lanjut menunjukkan bahwa manajemen Broadcom dalam panggilan konferensi menyatakan bahwa permintaan mereka untuk tahun fiskal 2027 telah mencapai 10GW, termasuk 1GW untuk OpenAI dan 3GW untuk Anthropic seperti yang disebutkan sebelumnya. Mengingat perusahaan memperkirakan pendapatan chip kecerdasan buatan tahun 2027 akan melebihi 100 miliar dolar AS, Curtis berpendapat bahwa ini mungkin masih merupakan perkiraan konservatif.

Curtis berspekulasi, “Perhitungan kami menunjukkan pendapatan sebesar 13 miliar dolar AS per GW pada 2025, sedikit di bawah 18 miliar dolar AS pada 2026, dan kami memperkirakan akan mencapai 20-25 miliar dolar AS per GW pada 2027, yang berarti pendapatan dari kecerdasan buatan sebenarnya berpotensi melebihi 200 miliar dolar AS.”

Curtis menambahkan, “Secara umum, perdebatan antara Broadcom( dan Nvidia) tetap fokus pada apakah pertumbuhan pengeluaran modal cloud akan berkelanjutan hingga 2028, panggilan konferensi ini tidak secara langsung menjawab pertanyaan tersebut, tetapi membantu kami memperkirakan bahwa laba per saham untuk tahun fiskal 2027 akan mencapai 25-30 dolar AS( lebih tinggi dari prediksi sebelumnya sebesar 20 dolar AS), sulit membayangkan saham berbasis komputasi ini dapat mempertahankan valuasi yang begitu rendah.”

Srini Pajjuri dari RBC Capital Markets juga terkesan dengan prospek Broadcom untuk tahun 2027, tetapi dia menyatakan bahwa beberapa masalah mungkin di luar kendali Broadcom.

Pajjuri dalam sebuah laporan menulis, “Broadcom memiliki catatan eksekusi yang solid, kami hampir tidak punya alasan untuk meragukan wawasan manajemen. Sementara itu, kapasitas produksi yang diperkirakan 10GW untuk tahun fiskal 2027( sekitar 3GW untuk tahun fiskal 2026) berarti kecepatan peningkatan kapasitas cukup cepat dan mungkin menghadapi batasan dari segi listrik/data center. Selain itu, pelanggan utama seperti Anthropic/META/OpenAI dan Nvidia/AMD telah menandatangani perjanjian pasokan insentif saham, yang mungkin akan diprioritaskan daripada peningkatan kapasitas Broadcom.” Pajjuri mempertahankan peringkat “Sejalan Industri” untuk Broadcom dan menaikkan target harga dari 340 dolar AS menjadi 360 dolar AS setelah pengumuman kinerja.

Analis Citigroup Atif Malik setelah pengumuman kinerja menegaskan kembali peringkat “Beli” karena kekhawatiran tentang margin keuntungan atau kompetisi telah hilang. Malik dalam laporan kepada klien menulis, “Manajemen menyatakan bahwa pengiriman rak Anthropic tidak akan menekan margin dan mengonfirmasi bahwa OpenAI menjadi pelanggan kecerdasan buatan keenam mereka. Perusahaan juga menekankan bahwa prospek kinerja secara signifikan membaik, dengan harapan pendapatan kecerdasan buatan mencapai 100 miliar dolar AS pada tahun fiskal 2027. Oleh karena itu, kami menaikkan perkiraan laba per saham untuk tahun fiskal 2026 dan 2027( termasuk SBC sebesar 14% dan 17%, masing-masing menjadi 10,15 dolar AS dan 15,4 dolar AS.”