Saya baru saja meninjau sejarah investasi Duan Yongping dan jujur saja, ada hal-hal yang sebagian besar investor hanya tidak mengerti tentang pendekatannya. Tipe ini beralih dari membangun kerajaan bisnis menjadi salah satu investor paling dihormati di dunia, dan metode-metodenya benar-benar berbeda dari yang kamu lihat di media sosial.

Untuk memahami Duan Yongping, pertama-tama harus mengetahui perjalanan hidupnya. Pada usia 28 tahun, dia mengambil alih sebuah pabrik yang merugi jutaan dan mengubahnya menjadi bisnis bernilai miliaran per tahun. Kemudian dia mendirikan BuBuGao, yang menjadi raksasa bernilai 10 miliar, tapi yang menarik di sini: pada tahun 2001, saat berusia 40 tahun, dia secara simpel berhenti. Dia pindah ke Amerika Serikat dan memulai karir di bidang investasi. Itu adalah sesuatu yang sedikit pengusaha miliki disiplin untuk dilakukan.

Pada tahun 2006, dia memenangkan sebuah makan malam bersama Buffett dengan membayar 620 ribu dolar. Selama makan malam itu, Duan Yongping menyarankan agar Buffett berinvestasi di Apple, berargumen bahwa model bisnisnya melampaui Coca-Cola. Buffett mengikuti saran itu. Tapi yang paling penting adalah bahwa Duan Yongping sendiri sangat dipengaruhi oleh filosofi nilai Buffett, dan itu benar-benar mengubah cara dia berinvestasi.

Investasi utamanya menunjukkan pola yang jelas. Pada tahun 2001, saat NetEase menghadapi gugatan dan sahamnya jatuh ke 0,80 dolar, sementara semua orang melarikan diri, Duan Yongping membeli dengan agresif. Langkah itu memberinya lebih dari 20 kali lipat dari investasi awalnya. Dengan Apple, dia mulai mengakumulasi saat kapitalisasi pasar di bawah 300 miliar dolar. Hari ini, saham-saham itu mewakili 70% dari portofolio AS-nya, bernilai lebih dari 10 miliar.

Tapi di sinilah kunci yang diabaikan kebanyakan orang: Duan Yongping tidak melihat ini sebagai spekulasi. Baginya, Moutai adalah 'obligasi jangka panjang'. Dia tidak menjual posisi itu karena percaya bahwa itu lebih aman daripada deposito bank. Dengan Tencent, dia melakukan hal yang sama selama penurunan 2022-2023, membeli berulang kali saat orang lain menjual. Pada tahun 2024, saat Pinduoduo jatuh setelah hasil yang lemah, sementara pasar panik menjual, dia menambah saham lagi.

Pelajaran yang dia ambil dari pengalamannya sangat sederhana tapi efektif. Pertama, pergi memancing di tempat di mana ada ikan. Duan Yongping menyadari bahwa pasar China telah tidak bergerak selama satu dekade, jadi dia fokus pada saham AS. Itu adalah memilih arah yang benar sebelum berusaha keras. Kedua, memilih saham selama satu tahun tapi mengakumulasi selama sepuluh tahun. Jika kamu tidak bisa mempertahankan sebuah saham selama satu dekade, menurut dia, bahkan tidak seharusnya memegangnya selama satu detik.

Dia juga memegang dua akun terpisah. Satu untuk investasi nilai, di mana dia membeli dan melupakan, seperti Apple selama 14 tahun tanpa menjual. Yang lain adalah spekulatif, di mana dia mengakui hanya mendapatkan sedikit uang. Itu adalah kejujuran yang jarang kamu lihat. Bagi Duan Yongping, investasi membutuhkan keyakinan tulus, bukan spekulasi. Jika kamu mencari jalan pintas, kemungkinan besar kamu akan terus mencarinya seumur hidup.

Pengamatan lain dari dia yang resonansi dengan saya: jangan membuat 20 keputusan investasi dalam satu tahun. Jika kamu melakukannya, pasti akan membuat kesalahan. Dua puluh keputusan dalam seumur hidup sudah cukup. Kurangi jumlah keputusan, refleksikan strategi saat kamu tidak menang, dan beli di tempat yang tidak ingin dijual orang lain. Dengan NetEase di 1 yuan saat nilainya 4 yuan dalam kas, jawaban Duan Yongping sangat sempurna: 'Apa keberanian yang kamu butuhkan jika seseorang menjual sesuatu yang harganya 10 dengan harga 1?'

Yang paling mengesankan dari Duan Yongping adalah konsistensinya. Saat orang lain mengejar tren, dia tetap setia pada prinsip. Dia percaya bahwa pasar A bukan permainan orang bodoh; pemenang sejati adalah investor nilai. Dan akhirnya, dia mengatakan sesuatu yang mendalam: akhirnya kamu menjadi orang yang ingin kamu jadi. Jika kamu seorang spekulan, kamu akan tetap menjadi begitu. Jika kamu benar-benar percaya pada investasi nilai, seperti Duan Yongping, itulah yang akan kamu jadi.

Filosofi ini tidak rumit, tapi membutuhkan kesabaran yang kebanyakan orang tidak miliki. Itulah rahasia sejati.